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public/htmls/城市旧改.html
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<title>城市旧改概念洞察报告</title>
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<title>城市旧改 | 深度投研报告</title>
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<body class="p-4 md:p-8">
<div class="max-w-6xl mx-auto">
<!-- 标题部分 -->
<div class="text-center mb-8">
<h1 class="text-3xl md:text-4xl font-bold gradient-text mb-2">城市旧改概念洞察报告</h1>
<p class="text-gray-600">政策红利兑现期的投资机遇与挑战</p>
</div>
<!-- 概念事件 -->
<div class="card rounded-xl p-6 mb-6">
<h2 class="text-xl font-bold text-gray-800 mb-4 flex items-center">
<i class="fas fa-calendar-alt text-blue-500 mr-2"></i>概念事件
</h2>
<div class="space-y-4">
<div class="bg-blue-50 p-4 rounded-lg">
<h3 class="font-semibold text-gray-800 mb-2">背景</h3>
<p class="text-gray-700">城市旧改（含老旧小区改造、城中村改造、危旧房改造等）是"十四五"期间国家战略级民生工程，旨在通过存量资产盘活解决住房安全、基础设施老化、城市功能衰退等问题。</p>
</div>
<div>
<h3 class="font-semibold text-gray-800 mb-3">催化事件</h3>
<div class="space-y-3 pl-4">
<div class="timeline-dot">
<p class="text-gray-700"><span class="font-semibold">2023年7月</span>：国务院发布《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，首次将政策支持范围从35城扩至近300个地级及以上城市。</p>
</div>
<div class="timeline-dot">
<p class="text-gray-700"><span class="font-semibold">2024年12月</span>：中央经济工作会议提出"加力实施城市更新行动"，明确2025-2030年为政策密集落地期。</p>
</div>
<div class="timeline-dot">
<p class="text-gray-700"><span class="font-semibold">2025年5月</span>：住建部发布《关于持续推进城市更新行动的意见》，提出"四好建设"（好房子、好小区、好社区、好城区），旧改从"保基本"升级为"提品质"。</p>
</div>
<div class="timeline-dot">
<p class="text-gray-700"><span class="font-semibold">地方加速</span>：广州2025年4月实现全国首宗旧改项目"八证联发"（南村里仁洞项目），深圳、上海等地跟进房票安置试点。</p>
</div>
</div>
</div>
</div>
</div>
<!-- 核心观点摘要 -->
<div class="card rounded-xl p-6 mb-6">
<h2 class="text-xl font-bold text-gray-800 mb-4 flex items-center">
<i class="fas fa-lightbulb text-yellow-500 mr-2"></i>核心观点摘要
</h2>
<div class="bg-gradient-to-r from-blue-50 to-indigo-50 p-5 rounded-lg border-l-4 border-blue-500">
<p class="text-gray-800 text-lg">城市旧改已从"政策驱动"进入"资金-项目"双轮驱动阶段，<span class="font-bold text-blue-700">2025-2027年为投资高峰窗口期</span>。核心逻辑是<span class="font-semibold">财政工具（PSL/专项债）+市场化资金（REITs/城市更新基金）</span>撬动年均<span class="font-bold text-green-600">9000亿元</span>投资，直接拉动建材、电梯、物业等产业链，但需警惕<span class="font-semibold text-red-600">地方财政分化</span>导致的区域执行差异。</p>
</div>
</div>
<!-- 概念的核心逻辑与市场认知分析 -->
<div class="card rounded-xl p-6 mb-6">
<h2 class="text-xl font-bold text-gray-800 mb-4 flex items-center">
<i class="fas fa-chart-line text-green-500 mr-2"></i>概念的核心逻辑与市场认知分析
</h2>
<div class="grid grid-cols-1 md:grid-cols-2 gap-6 mb-6">
<div>
<h3 class="font-semibold text-gray-800 mb-3 text-lg">核心驱动力</h3>
<div class="space-y-3">
<div class="bg-white p-4 rounded-lg shadow-sm">
<h4 class="font-medium text-gray-800 mb-1">政策刚性</h4>
<p class="text-gray-700 text-sm">2025年国务院明确"到2030年城市更新行动取得重要进展"，老旧小区改造需完成<span class="font-semibold">2000年底前建成小区全覆盖</span>（当前已改造28万个，剩余约22万个）。</p>
</div>
<div class="bg-white p-4 rounded-lg shadow-sm">
<h4 class="font-medium text-gray-800 mb-1">资金突破</h4>
<p class="text-gray-700 text-sm">2024年国开行/农发行已发放城中村改造专项借款<span class="font-semibold">1180亿元</span>，2025年PSL重启（12月净增3500亿元）将直接输血。</p>
</div>
<div class="bg-white p-4 rounded-lg shadow-sm">
<h4 class="font-medium text-gray-800 mb-1">需求升级</h4>
<p class="text-gray-700 text-sm">从"刷墙补路"转向"加装电梯+智慧社区+适老化"，单项目投资额从<span class="font-semibold">250元/㎡</span>提升至<span class="font-semibold">400元/㎡</span>（东财建筑建材路演数据）。</p>
</div>
</div>
</div>
<body class="antialiased">
<div class="container mx-auto p-4 md:p-8">
<div>
<h3 class="font-semibold text-gray-800 mb-3 text-lg">市场热度与情绪</h3>
<div class="space-y-3">
<div class="bg-white p-4 rounded-lg shadow-sm">
<h4 class="font-medium text-gray-800 mb-1">研报密集度</h4>
<p class="text-gray-700 text-sm">2024Q4以来，申万、西部、中信证券等发布<span class="font-semibold">15篇</span>深度报告，主题词从"棚改"转向"城市更新"。</p>
</div>
<div class="bg-white p-4 rounded-lg shadow-sm">
<h4 class="font-medium text-gray-800 mb-1">情绪分歧</h4>
<p class="text-gray-700 text-sm">乐观派（如申万宏源）认为2025年旧改投资将占地产投资的<span class="font-semibold text-green-600">8-10%</span>；谨慎派（如中信证券）指出收储规模仅为棚改的<span class="font-semibold text-red-600">1/3</span>，效果弱于2015年周期。</p>
</div>
</div>
<h3 class="font-semibold text-gray-800 mb-3 mt-5 text-lg">预期差</h3>
<div class="bg-yellow-50 p-4 rounded-lg border-l-4 border-yellow-500">
<h4 class="font-medium text-gray-800 mb-2">被忽略的关键点</h4>
<ul class="text-gray-700 text-sm space-y-1 list-disc pl-5">
<li><span class="font-semibold">房票安置</span>（广州已落地）可能替代货币化安置，减少资金外流但限制需求弹性；</li>
<li><span class="font-semibold">电梯更新周期</span>（20年寿命）叠加旧改，2025-2027年年均需求或达<span class="font-semibold">50万台</span>（存量1000万台，申万路演测算）。</li>
</ul>
</div>
</div>
</div>
<header class="text-center mb-12">
<h1 class="text-4xl md:text-6xl font-bold glow-text bg-gradient-to-r from-purple-400 via-pink-400 to-blue-400 text-transparent bg-clip-text">
城市旧改 | 深度投研报告
</h1>
<p class="mt-4 text-slate-400 text-sm">
由 北京价值前沿科技有限公司 AI投研agent：“价小前投研” 进行投研呈现
</p>
<p class="text-xs text-slate-500 mt-2">本报告为AI合成数据，投资需谨慎。</p>
</header>
<main x-data="{ tab: 'insight' }">
<!-- INSIGHT SECTION -->
<section id="insight-section" class="mb-12">
<h2 class="text-3xl font-bold mb-6 text-center text-purple-300">概念洞察 (Concept Insight)</h2>
<div class="bento-grid">
<div class="bento-item glass-card p-6 md:col-span-12 lg:col-span-8">
<h3 class="text-xl font-semibold mb-4 text-cyan-300">0. 核心观点摘要</h3>
<p class="text-slate-300 leading-relaxed">城市旧改已从零散的“修修补补”升级为国家稳定经济大盘的“压舱石”之一，目前正处于 **“政策顶层设计完成、资金工具落地、地方试点加速”** 的关键启动期。其核心驱动力源于 **政策强力托底与房地产发展模式的内生转型需求**。未来潜力巨大，但执行层面的资金效率与拆迁补偿博弈将是决定其推进速度和市场兑现程度的关键变量，投资机会将更多呈现结构性和区域性特征。</p>
</div>
<div class="bento-item glass-card p-6 md:col-span-12 lg:col-span-4">
<h3 class="text-xl font-semibold mb-4 text-cyan-300">1. 概念事件脉络</h3>
<ul class="list-disc list-inside space-y-2 text-slate-400">
<li><strong class="text-slate-200">宏观定调:</strong> 住建部发声，将“好房子”建设作为城市更新纲领。</li>
<li><strong class="text-slate-200">资金支持:</strong> PSL重启，专项债加码，聚焦城中村等“三大工程”。</li>
<li><strong class="text-slate-200">地方试点:</strong> 广州“房票安置”，上海“两旧一村”，全国超百城推行“以旧换新”。</li>
<li><strong class="text-slate-200">预期发酵:</strong> 市场流传“100万套旧改”、“AMC收储”等信息，点燃市场预期。</li>
</ul>
</div>
<div class="bento-item glass-card p-6 md:col-span-12 lg:col-span-12">
<h3 class="text-xl font-semibold mb-4 text-cyan-300">2. 核心逻辑与市场认知分析</h3>
<div class="grid grid-cols-1 md:grid-cols-2 lg:grid-cols-3 gap-6">
<div>
<h4 class="font-bold text-lg text-purple-300 mb-2">核心驱动力</h4>
<ul class="list-disc list-inside space-y-2 text-slate-400">
<li><strong class="text-slate-200">宏观经济对冲:</strong> 城中村改造等被视为新有效投资载体，潜力达10万亿级。</li>
<li><strong class="text-slate-200">房地产模式转型:</strong> 从增量开发转向存量优化，国资房企寻求新增长曲线。</li>
<li><strong class="text-slate-200">释放内需潜力:</strong> 通过“以旧换新”、房票安置等直接创造改善性住房需求。</li>
<li><strong class="text-slate-200">社会民生需求:</strong> 消除安全隐患，完善社区功能，提升城市治理水平。</li>
</ul>
</div>
<div>
<h4 class="font-bold text-lg text-purple-300 mb-2">市场热度与情绪</h4>
<p class="text-slate-300">当前市场关注度极高，研报路演密集，整体情绪偏向 <strong class="text-green-400">乐观但伴随谨慎</strong>。乐观源于对政策力度和万亿空间的憧憬；谨慎来自对地方财政和执行效率的担忧。资金高度追捧“政策确定性”和“区域纯粹性”强的标的。</p>
</div>
<div>
<h4 class="font-bold text-lg text-red-400 mb-2">预期差分析</h4>
<ul class="list-disc list-inside space-y-2 text-slate-400">
<li><strong class="text-red-300">“万亿投资” vs “资金落地”差距:</strong> 社会资本参与度极低(约3%)，项目支付率波动巨大，资金到位存在显著障碍。</li>
<li><strong class="text-red-300">“拆迁造富” vs “补偿争议”矛盾:</strong> 本轮补偿力度或远低于市场预期，“仅够首付”的争议可能影响推进速度和需求转化率。</li>
<li><strong class="text-red-300">“全面开花” vs “重点突破”现实:</strong> 资源高度聚焦于少数超大、特大城市核心区，普涨逻辑可能站不住脚。</li>
</ul>
</div>
</div>
</div>
<div class="bento-item glass-card p-6 md:col-span-12 lg:col-span-6">
<h3 class="text-xl font-semibold mb-4 text-cyan-300">3. 关键催化剂与未来发展路径</h3>
<div class="space-y-4">
<div>
<h4 class="font-bold text-lg text-purple-300 mb-2">近期催化剂 (未来3-6个月)</h4>
<ul class="list-disc list-inside space-y-1 text-slate-400">
<li>全国35个重点城市城中村改造细则密集出台。</li>
<li>专项债、收储债发行及PSL资金实际投放规模和速度。</li>
<li>标杆项目（如广州康鹭）拆迁补偿方案进展及市场反应。</li>
</ul>
</div>
<div>
<h4 class="font-bold text-lg text-purple-300 mb-2">长期发展路径</h4>
<ol class="list-decimal list-inside space-y-1 text-slate-400">
<li><strong class="text-slate-200">第一阶段 (当前-2026):</strong> 政策强驱动，“攻坚克难”与模式探索期。</li>
<li><strong class="text-slate-200">第二阶段 (2026-2028):</strong> “保基本”向“提品质”过渡，消费建材与智慧社区受益。</li>
<li><strong class="text-slate-200">第三阶段 (2028以后):</strong> 常态化、市场化运营，与REITs等金融工具深度结合。</li>
</ol>
</div>
</div>
</div>
<div class="bento-item glass-card p-6 md:col-span-12 lg:col-span-6">
<h3 class="text-xl font-semibold mb-4 text-cyan-300">4. 产业链与核心公司深度剖析</h3>
<div class="space-y-4">
<div>
<h4 class="font-bold text-lg text-purple-300 mb-2">产业链图谱</h4>
<div class="flex flex-col md:flex-row space-y-2 md:space-y-0 md:space-x-4 text-center">
<div class="flex-1 p-3 bg-slate-800/50 rounded-lg"><strong class="text-blue-300">上游</strong><p class="text-xs text-slate-400">建材 (防水/管材) / 设备 (电梯)</p></div>
<div class="flex items-center justify-center text-xl font-mono text-slate-500">&rarr;</div>
<div class="flex-1 p-3 bg-slate-800/50 rounded-lg"><strong class="text-green-300">中游</strong><p class="text-xs text-slate-400">施工装饰 / 房地产开发 (国资背景)</p></div>
<div class="flex items-center justify-center text-xl font-mono text-slate-500">&rarr;</div>
<div class="flex-1 p-3 bg-slate-800/50 rounded-lg"><strong class="text-yellow-300">下游</strong><p class="text-xs text-slate-400">物业管理 / 城市综合服务</p></div>
</div>
</div>
<div>
<h4 class="font-bold text-lg text-purple-300 mb-2">核心玩家对比</h4>
<ul class="list-disc list-inside space-y-1 text-slate-400">
<li><strong class="text-slate-200">区域龙头 (逻辑最纯粹):</strong> 珠江股份 (广州)、天健集团 (深圳) 等，直接受益于地方强政策。</li>
<li><strong class="text-slate-200">专业服务商 (业绩弹性高):</strong> 金螳螂 (高端旧改)、王力安防 (防火门补贴) 等，受益于具体环节。</li>
<li><strong class="text-slate-200">全国性房企 (规模大但逻辑不纯):</strong> 万科A等，旧改业务边际贡献相对较小。</li>
</ul>
</div>
</div>
</div>
<div class="bento-item glass-card p-6 md:col-span-12 lg:col-span-7">
<h3 class="text-xl font-semibold mb-4 text-cyan-300">6. 综合结论与投资启示</h3>
<div class="space-y-4">
<div>
<h4 class="font-bold text-lg text-purple-300 mb-2">综合看法</h4>
<p class="text-slate-300">“城市旧改”已进入由强政策驱动的基本面启动阶段，但并非“大水漫灌”，而是呈现<strong class="text-yellow-300">高度结构化、区域化、项目化</strong>特征。基本面兑现将是长期且充满博弈的过程。</p>
</div>
<div>
<h4 class="font-bold text-lg text-purple-300 mb-2">最具投资价值的细分方向</h4>
<ol class="list-decimal list-inside space-y-1 text-slate-400">
<li><strong class="text-slate-200">区域性国资房企：</strong>在政策明确、财政雄厚的地区（如广深），确定性最高。</li>
<li><strong class="text-slate-200">“提品质”环节消费建材/设备龙头：</strong>受益于旧改深化，如防水、管材、电梯、防火门等。</li>
<li><strong class="text-slate-200">专业装饰工程服务商：</strong>聚焦高附加值存量改造领域的公司，如金螳螂。</li>
</ol>
</div>
</div>
</div>
<div class="bento-item glass-card p-6 md:col-span-12 lg:col-span-5">
<h3 class="text-xl font-semibold mb-4 text-red-400">5. 潜在风险与挑战</h3>
<ul class="list-disc list-inside space-y-2 text-slate-400">
<li><strong class="text-red-300">资金风险:</strong> 高度依赖政策性资金，社会资本参与度低，可持续性存疑。</li>
<li><strong class="text-red-300">执行风险:</strong> 居民意愿与补偿标准鸿沟巨大，是项目推进的最大“拦路虎”。</li>
<li><strong class="text-red-300">政策风险:</strong> 政策执行不及预期，资金审批、拨付流程复杂可能导致项目进度缓慢。</li>
<li><strong class="text-red-300">信息交叉验证风险:</strong> 万亿投资蓝图与地方实际支付能力的矛盾是最大风险点。</li>
</ul>
</div>
</div>
</section>
<!-- DATA EVIDENCE SECTION -->
<section id="data-evidence" class="mb-12" x-data="{ activeTab: 'news' }">
<h2 class="text-3xl font-bold mb-6 text-center text-purple-300">数据证据 (Data Evidence)</h2>
<div role="tablist" class="tabs tabs-lifted tabs-lg mb-6 justify-center">
<a role="tab" class="tab" :class="{ 'tab-active': activeTab === 'news' }" @click="activeTab = 'news'">新闻洞察</a>
<a role="tab" class="tab" :class="{ 'tab-active': activeTab === 'roadshow' }" @click="activeTab = 'roadshow'">路演纪要</a>
<a role="tab" class="tab" :class="{ 'tab-active': activeTab === 'report' }" @click="activeTab = 'report'">研报精粹</a>
</div>
<div class="space-y-6">
<!-- News Tab -->
<div x-show="activeTab === 'news'" x-cloak>
<div class="grid grid-cols-1 md:grid-cols-2 lg:grid-cols-3 gap-6">
<div class="glass-card p-6">
<h4 class="font-bold text-lg text-cyan-300 mb-3">国家层面政策与指导</h4>
<p class="text-sm text-slate-300 mb-2"><strong class="text-slate-100">住建部副部长秦海翔：</strong>加强既有建筑改造利用，努力把老房子、旧房子改造成好房子，稳妥推进危险住房改造、老旧厂房、低效楼宇、传统商业设施等存量房屋改造利用。</p>
<p class="text-sm text-slate-300"><strong class="text-slate-100">政策加码城市更新：</strong>中央会议多次部署，城市更新从简单物理空间改造向治理范式变革转变，释放巨大经济价值。</p>
</div>
<div class="glass-card p-6">
<h4 class="font-bold text-lg text-cyan-300 mb-3">地方城市实践：广州</h4>
<p class="text-sm text-slate-300 mb-2"><strong class="text-slate-100">“巨无霸”旧改启动：</strong>康鹭旧改项目投资超300亿元，但面临拆迁补偿标准过低的争议。</p>
<p class="text-sm text-slate-300 mb-2"><strong class="text-slate-100">审批流程创新：</strong>首宗旧改项目“八证联发”，极大缩短企业融资周期，推动更新提速。</p>
<p class="text-sm text-slate-300"><strong class="text-slate-100">总体部署：</strong>强调“留、改、拆”并举，用好“依法征收、净地出让”模式，构建房地产发展新模式。</p>
</div>
<div class="glass-card p-6">
<h4 class="font-bold text-lg text-cyan-300 mb-3">地方城市实践：上海</h4>
<p class="text-sm text-slate-300"><strong class="text-slate-100">加快“两旧一村”改造：</strong>全面完成中心城区零星二级旧里以下房屋改造，启动25个城中村改造项目，推动桃浦、北外滩等区域转型发展。</p>
</div>
<div class="glass-card p-6 lg:col-span-2">
<h4 class="font-bold text-lg text-cyan-300 mb-3">相关政策与市场动态</h4>
<p class="text-sm text-slate-300 mb-2"><strong class="text-slate-100">住房“以旧换新”：</strong>全国超百城推出，四大一线城市均已加入，“国企收旧换新”模式取得一定效果。</p>
<p class="text-sm text-slate-300 mb-2"><strong class="text-slate-100">激发改善性需求：</strong>多个新一线城市正研究新政，针对性加大购房支持。</p>
<p class="text-sm text-slate-300"><strong class="text-slate-100">市场传闻：</strong>流传“落实100万套旧改”、“新增XX亿AMC收储”等信息，刺激市场情绪。</p>
</div>
<div class="glass-card p-6">
<h4 class="font-bold text-lg text-cyan-300 mb-3">企业层面动态</h4>
<p class="text-sm text-slate-300"><strong class="text-slate-100">金螳螂：</strong>主动转型，聚焦酒店、场馆、历史文化街区等城市更新和改造，目标25年泛“旧改”类需求占比达到50%。</p>
</div>
</div>
</div>
<!-- Roadshow Tab -->
<div x-show="activeTab === 'roadshow'" x-cloak>
<div class="grid grid-cols-1 md:grid-cols-2 lg:grid-cols-3 gap-6">
<div class="glass-card p-6 lg:col-span-3">
<h4 class="font-bold text-lg text-cyan-300 mb-3">政策、范围与规模</h4>
<p class="text-sm text-slate-300 mb-2"><strong class="text-slate-100">潜在总规模：</strong>全国需改造小区约50万个，对应总投资规模约4-5万亿元。</p>
<p class="text-sm text-slate-300 mb-2"><strong class="text-slate-100">城中村改造：</strong>全国计划改造2500个，直接投资10万亿元，带动间接投资15万亿元。</p>
<p class="text-sm text-slate-300"><strong class="text-slate-100">地下管网建设：</strong>目标建设15万公里市政管网，定位为“生命安全工程”。</p>
</div>
<div class="glass-card p-6 lg:col-span-2">
<h4 class="font-bold text-lg text-cyan-300 mb-3">资金、挑战与市场机会</h4>
<div class="grid grid-cols-1 md:grid-cols-2 gap-4">
<div>
<p class="text-sm text-slate-300 mb-2"><strong class="text-red-300">资金与挑战：</strong>政府主导，但社会投资和居民出资比例极低（各约3%）。项目支付率低且波动大，多部门协调和居民阻力是主要障碍。</p>
<p class="text-sm text-slate-300"><strong class="text-green-300">市场机会：</strong>利好防水、保温、管材等建材，以及建筑装饰、节能环保等领域。</p>
</div>
<div>
<div id="funding-chart" class="w-full h-64"></div>
</div>
</div>
</div>
<div class="glass-card p-6">
<h4 class="font-bold text-lg text-cyan-300 mb-3">PSL重启与房票安置</h4>
<p class="text-sm text-slate-300 mb-2"><strong class="text-slate-100">PSL重启：</strong>本轮PSL主要支持三大工程，聚焦一二线城市，效果传导或缩短至2-3个季度。</p>
<p class="text-sm text-slate-300"><strong class="text-slate-100">地方细则：</strong>广深率先推出细则，明确房票安置、拆旧比调整等，后续35个重点城市将加速跟进。</p>
<p class="text-sm text-slate-300"><strong class="text-slate-100">房票安置：</strong>广州荔湾已发放首批房票，定向支持新房，加速去库存。</p>
</div>
<div class="glass-card p-6 lg:col-span-3">
<h4 class="font-bold text-lg text-cyan-300 mb-3">一二线城市旧改计划与购买力释放 (2025年预测)</h4>
<div class="overflow-x-auto">
<table class="table table-sm">
<thead>
<tr class="text-purple-300"><th>城市</th><th>预算/投资额</th><th>重点区域/项目</th><th>关键信息</th></tr>
</thead>
<tbody class="text-slate-300">
<tr><td>北京</td><td>630亿</td><td>崇文门、酒仙桥</td><td>核心区项目投资巨大</td></tr>
<tr><td>上海</td><td>1400亿</td><td>桃浦、长寿路</td><td>拆迁补偿款占比~67%，9月拆迁户入场</td></tr>
<tr><td>深圳</td><td>N/A</td><td>佳兆业项目</td><td>3万拆迁户入市，60%流向二手房</td></tr>
<tr><td>广州</td><td>500-600亿</td><td>历史遗留问题</td><td>4.5万拆迁户中30-40%转化为购买力</td></tr>
<tr><td>郑州</td><td>N/A</td><td>管城金桥</td><td>老旧小区改造后带看量激增170%</td></tr>
</tbody>
</table>
</div>
<p class="text-xs text-slate-500 mt-2">全国旧改投资2025年预计1.8-2万亿，2026年增长超40%。关键时间点：5月前拆迁补偿款释放。</p>
</div>
</div>
</div>
<!-- Report Tab -->
<div x-show="activeTab === 'report'" x-cloak>
<div class="grid grid-cols-1 md:grid-cols-2 lg:grid-cols-3 gap-6">
<div class="glass-card p-6">
<h4 class="font-bold text-lg text-cyan-300 mb-3">宏观政策与地方措施</h4>
<p class="text-sm text-slate-300 mb-2"><strong class="text-slate-100">国家统计局：</strong>强调“加力实施城中村和危旧房改造”。</p>
<p class="text-sm text-slate-300 mb-2"><strong class="text-slate-100">“以旧换新”全面铺开：</strong>四大一线城市全部出齐相关举措。</p>
<p class="text-sm text-slate-300"><strong class="text-slate-100">地方配套：</strong>贵阳发放契税消费券，郑州出台专项债收储政策。</p>
</div>
<div class="glass-card p-6">
<h4 class="font-bold text-lg text-cyan-300 mb-3">具体项目与区域进展</h4>
<p class="text-sm text-slate-300 mb-2"><strong class="text-slate-100">老旧小区改造：</strong>河北、重庆、上海、浙江等多省市开工率超50%。</p>
<p class="text-sm text-slate-300"><strong class="text-slate-100">老旧电梯更新：</strong>超长期特别国债已支持更新4.1万台，2025年计划支持12万台。</p>
</div>
<div class="glass-card p-6">
<h4 class="font-bold text-lg text-cyan-300 mb-3">相关产业影响</h4>
<p class="text-sm text-slate-300 mb-2"><strong class="text-slate-100">消费建材：</strong>推荐东方雨虹 (防水)、伟星新材 (管材)、三棵树、坚朗五金。</p>
<p class="text-sm text-slate-300"><strong class="text-slate-100">水泥板块：</strong>受益标的包括海螺水泥、华新水泥。</p>
</div>
<div class="glass-card p-6 lg:col-span-3">
<h4 class="font-bold text-lg text-cyan-300 mb-3">企业业务关联信息</h4>
<div class="grid grid-cols-1 md:grid-cols-2 gap-4">
<div>
<strong class="text-slate-100">北控城市资源 (03718.HK)</strong>
<p class="text-sm text-slate-300">核心业务（城市环境治理、公厕建设等）与城市更新高度相关。截至1H25，城市服务在手订单总额268.6亿元。</p>
</div>
<div>
<strong class="text-slate-100">小商品城 (600415.SH)</strong>
<p class="text-sm text-slate-300">门店扩展、会展业务、出口贸易生态打造等可能涉及对现有商业设施和产业空间的改造，与旧改逻辑部分契合。</p>
</div>
</div>
</div>
</div>
</div>
</div>
</section>
<!-- STOCK LIST SECTION -->
<section id="stock-list" class="mb-12">
<h2 class="text-3xl font-bold mb-6 text-center text-purple-300">核心标的与产业链图谱</h2>
<div class="glass-card p-4 md:p-6 mb-8">
<h3 class="font-bold text-xl text-cyan-300 mb-4">相关概念股</h3>
<div class="overflow-x-auto">
<table class="table w-full">
<thead>
<tr class="text-purple-300">
<th>股票名称</th>
<th>股票代码</th>
<th>关联原因</th>
<th>分类</th>
<th>总市值(亿)</th>
<th>近一年涨停次数</th>
<th>近两月涨幅</th>
</tr>
</thead>
<tbody class="text-slate-300">
<tr><td>德才股份</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=605287" target="_blank" class="hover:text-cyan-400">605287</a></td><td>从事建筑装饰等业务，积极参与城市旧改中的装修装饰工程。</td><td>相关概念股</td><td>8</td><td>5</td><td class="text-red-400">-2%</td></tr>
<tr><td>特发服务</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=300917" target="_blank" class="hover:text-cyan-400">300917</a></td><td>提供物业管理等服务，能为城市旧改项目提供后期运营维护。</td><td>相关概念股</td><td>31</td><td>7</td><td class="text-red-400">-9%</td></tr>
<tr><td>光大嘉宝</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=600622" target="_blank" class="hover:text-cyan-400">600622</a></td><td>在房地产领域有布局，涉及城市旧改中的土地开发与房产建设。</td><td>相关概念股</td><td>26</td><td>18</td><td class="text-red-400">-12%</td></tr>
<tr><td>维业股份</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=300621" target="_blank" class="hover:text-cyan-400">300621</a></td><td>主要从事建筑装饰工程，在城市旧改装饰装修方面有业务。</td><td>相关概念股</td><td>8</td><td>3</td><td class="text-red-400">-13%</td></tr>
<tr><td>安居宝</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=300155" target="_blank" class="hover:text-cyan-400">300155</a></td><td>通过产品与平台，为城市旧改后的社区提供安防及物业服务。</td><td>相关概念股</td><td>12</td><td>4</td><td class="text-red-400">-16%</td></tr>
<tr><td>重庆建工</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=600939" target="_blank" class="hover:text-cyan-400">600939</a></td><td>西部建筑施工龙头，参与城市旧改中的各类建筑工程建设。</td><td>相关概念股</td><td>14</td><td>7</td><td class="text-red-400">-13%</td></tr>
<tr><td>安徽建工</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=600502" target="_blank" class="hover:text-cyan-400">600502</a></td><td>在基础设施和房屋建筑领域实力强，积极投身城市旧改项目。</td><td>相关概念股</td><td>56</td><td>0</td><td class="text-green-400">1%</td></tr>
<tr><td>万科A</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=000002" target="_blank" class="hover:text-cyan-400">000002</a></td><td>在全国多地参与旧城改造等项目，有丰富的城市旧改经验。</td><td>相关概念股</td><td>479</td><td>6</td><td class="text-red-400">-10%</td></tr>
</tbody>
</table>
</div>
</div>
<div class="glass-card p-4 md:p-6">
<h3 class="font-bold text-xl text-cyan-300 mb-4">涨停驱动分析</h3>
<div class="overflow-x-auto">
<table class="table w-full">
<thead>
<tr class="text-purple-300">
<th>股票</th>
<th>代码</th>
<th>涨跌幅</th>
<th>日期</th>
<th class="w-2/3">核心驱动逻辑</th>
</tr>
</thead>
<tbody class="text-slate-300">
<tr><td>珠江股份</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=600684" target="_blank" class="hover:text-cyan-400">600684</a></td><td class="text-green-400">10.04%</td><td>2025-07-30</td><td class="whitespace-normal text-sm">广州旧改政策“三箭齐发”（容积率奖励、做地模式、资产注入预期）+50亿更新基金落地，公司成为政策红利最大受益者。</td></tr>
<tr><td>华联控股</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=000036" target="_blank" class="hover:text-cyan-400">000036</a></td><td class="text-green-400">10.00%</td><td>2025-11-17</td><td class="whitespace-normal text-sm">深圳“旧改审批一级办结”+非国有房企纳入白名单+开发贷展期，公司92万㎡旧改土储直接受益。</td></tr>
<tr><td>农产品</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=000061" target="_blank" class="hover:text-cyan-400">000061</a></td><td class="text-green-400">10.05%</td><td>2025-11-12</td><td class="whitespace-normal text-sm">公告深圳福田旧改回迁物业评估1.33亿元，一次性增厚税前利润，相当于近三年年均扣非净利翻倍。</td></tr>
<tr><td>首开股份</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=600376" target="_blank" class="hover:text-cyan-400">600376</a></td><td class="text-green-400">10.08%</td><td>2025-10-27</td><td class="whitespace-normal text-sm">“北京通州限购松绑+天津地块并表+酒仙桥旧改协议”三箭齐发。</td></tr>
<tr><td>香江控股</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=600162" target="_blank" class="hover:text-cyan-400">600162</a></td><td class="text-green-400">10.10%</td><td>2025-10-15</td><td class="whitespace-normal text-sm">广州主城区旧改项目“香江一号”进入实质销售阶段，叠加广州全面取消限价，业绩预期重估。</td></tr>
<tr><td>好太太</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=603848" target="_blank" class="hover:text-cyan-400">603848</a></td><td class="text-green-400">10.00%</td><td>2025-09-15</td><td class="whitespace-normal text-sm">“旧房阳台整装”中央财政补贴落地，智能晾衣机首次纳入清单，公司作为市占率第一成为最纯标的。</td></tr>
<tr><td>公元股份</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=002641" target="_blank" class="hover:text-cyan-400">002641</a></td><td class="text-green-400">9.91%</td><td>2025-09-19</td><td class="whitespace-normal text-sm">“浙江城中村+旧改”地下管网订单放量，公司凭大口径PE管本地唯一资质，三季度扭亏预期被抢筹。</td></tr>
<tr><td>王力安防</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=605268" target="_blank" class="hover:text-cyan-400">605268</a></td><td class="text-green-400">9.99%</td><td>2025-07-29</td><td class="whitespace-normal text-sm">住建部发文明确财政补贴更换防火门，公司公告已获浙江首批补贴及杭州旧改订单，政策+订单双重催化。</td></tr>
<tr><td>快意电梯</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=002774" target="_blank" class="hover:text-cyan-400">002774</a></td><td class="text-green-400">6.96%</td><td>2025-08-08</td><td class="whitespace-normal text-sm">受益于旧楼加装电梯概念，随着城市更新推进，市场预期需求持续增长。</td></tr>
</tbody>
</table>
</div>
</div>
</section>
</main>
<footer class="text-center text-xs text-slate-600 mt-12 py-4 border-t border-slate-800">
<p>&copy; 2024 北京价值前沿科技有限公司. All Rights Reserved.</p>
<p>本报告由AI自动生成，数据及观点仅供参考，不构成任何投资建议。</p>
</footer>
</div>
<!-- 关键催化剂与未来发展路径 -->
<div class="card rounded-xl p-6 mb-6">
<h2 class="text-xl font-bold text-gray-800 mb-4 flex items-center">
<i class="fas fa-rocket text-purple-500 mr-2"></i>关键催化剂与未来发展路径
</h2>
<div class="grid grid-cols-1 md:grid-cols-2 gap-6">
<div>
<h3 class="font-semibold text-gray-800 mb-3 text-lg">近期催化剂（3-6个月）</h3>
<div class="space-y-3">
<div class="flex items-start">
<div class="flex-shrink-0 h-6 w-6 rounded-full bg-purple-100 flex items-center justify-center mt-0.5">
<i class="fas fa-coins text-purple-600 text-xs"></i>
</div>
<div class="ml-3">
<h4 class="font-medium text-gray-800">资金落地</h4>
<p class="text-gray-700 text-sm">2025年Q2-Q3 PSL连续投放（预计月均500-800亿元），验证政策持续性。</p>
</div>
</div>
<div class="flex items-start">
<div class="flex-shrink-0 h-6 w-6 rounded-full bg-purple-100 flex items-center justify-center mt-0.5">
<i class="fas fa-file-alt text-purple-600 text-xs"></i>
</div>
<div class="ml-3">
<h4 class="font-medium text-gray-800">地方细则</h4>
<p class="text-gray-700 text-sm">北京、上海等核心城市将出台城中村改造实施细则（深圳已发布征求意见稿）。</p>
</div>
</div>
<div class="flex items-start">
<div class="flex-shrink-0 h-6 w-6 rounded-full bg-purple-100 flex items-center justify-center mt-0.5">
<i class="fas fa-ticket-alt text-purple-600 text-xs"></i>
</div>
<div class="ml-3">
<h4 class="font-medium text-gray-800">房票推广</h4>
<p class="text-gray-700 text-sm">郑州、南京等试点城市房票使用率数据（当前广州首批房票已发放，需跟踪去化效果）。</p>
</div>
</div>
</div>
</div>
<div>
<h3 class="font-semibold text-gray-800 mb-3 text-lg">长期路径（2025-2030）</h3>
<div class="space-y-4">
<div class="relative pl-8 pb-4 border-l-2 border-gray-200">
<div class="absolute -left-2 top-0 h-4 w-4 rounded-full bg-blue-500"></div>
<div class="bg-blue-50 p-3 rounded-lg">
<h4 class="font-medium text-gray-800">2025-2026年</h4>
<p class="text-gray-700 text-sm">投资高峰（年均9000亿元），建材/电梯订单爆发</p>
</div>
</div>
<div class="relative pl-8 pb-4 border-l-2 border-gray-200">
<div class="absolute -left-2 top-0 h-4 w-4 rounded-full bg-green-500"></div>
<div class="bg-green-50 p-3 rounded-lg">
<h4 class="font-medium text-gray-800">2027-2028年</h4>
<p class="text-gray-700 text-sm">转向运营阶段，物业/社区服务需求释放</p>
</div>
</div>
<div class="relative pl-8">
<div class="absolute -left-2 top-0 h-4 w-4 rounded-full bg-purple-500"></div>
<div class="bg-purple-50 p-3 rounded-lg">
<h4 class="font-medium text-gray-800">2029-2030年</h4>
<p class="text-gray-700 text-sm">REITs退出窗口期，关注运营现金流稳定的项目（如华润置地万象系商业配套）</p>
</div>
</div>
</div>
</div>
</div>
</div>
<!-- 产业链与核心公司深度剖析 -->
<div class="card rounded-xl p-6 mb-6">
<h2 class="text-xl font-bold text-gray-800 mb-4 flex items-center">
<i class="fas fa-sitemap text-indigo-500 mr-2"></i>产业链与核心公司深度剖析
</h2>
<div class="mb-6">
<h3 class="font-semibold text-gray-800 mb-3">产业链图谱</h3>
<div class="flex flex-wrap gap-2">
<span class="bg-blue-100 text-blue-800 px-3 py-1 rounded-full text-sm font-medium">上游：建材（东方雨虹防水、北新建材保温）</span>
<span class="bg-blue-100 text-blue-800 px-3 py-1 rounded-full text-sm font-medium">上游：电梯（康力电梯、快意电梯）</span>
<span class="bg-green-100 text-green-800 px-3 py-1 rounded-full text-sm font-medium">中游：施工（重庆建工、安徽建工）</span>
<span class="bg-green-100 text-green-800 px-3 py-1 rounded-full text-sm font-medium">中游：设计（德才股份）</span>
<span class="bg-purple-100 text-purple-800 px-3 py-1 rounded-full text-sm font-medium">下游：物业运营（华润万象生活、保利物业）</span>
<span class="bg-purple-100 text-purple-800 px-3 py-1 rounded-full text-sm font-medium">下游：房票购房（越秀地产、天健集团）</span>
</div>
</div>
<div>
<h3 class="font-semibold text-gray-800 mb-3">核心玩家对比</h3>
<div class="overflow-x-auto">
<table class="w-full">
<thead>
<tr>
<th class="text-left">公司</th>
<th class="text-left">竞争优势</th>
<th class="text-left">风险点</th>
<th class="text-left">验证数据</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td class="font-medium">华润置地</td>
<td>央企低成本资金+商业运营能力</td>
<td>郊区项目去化慢</td>
<td>2024H1大湾区旧改土储占比<span class="font-semibold">65%</span></td>
</tr>
<tr>
<td class="font-medium">越秀地产</td>
<td>广州国企，房票安置首批试点</td>
<td>区域集中度风险</td>
<td>2024年广州房票已落地<span class="font-semibold">1万套</span></td>
</tr>
<tr>
<td class="font-medium">康力电梯</td>
<td>旧改加装电梯市占率<span class="font-semibold">15%</span>（国产第一）</td>
<td>价格战压缩利润</td>
<td>2024Q1订单同比+<span class="font-semibold">40%</span></td>
</tr>
<tr>
<td class="font-medium">东方雨虹</td>
<td>防水材料龙头，旧改需求占比<span class="font-semibold">20%</span></td>
<td>应收账款高企（<span class="font-semibold">80亿元</span>）</td>
<td>2024年老旧小区改造拉动收入<span class="font-semibold">30亿元</span></td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div>
</div>
<div class="mt-6 grid grid-cols-1 md:grid-cols-2 gap-6">
<div class="bg-red-50 p-4 rounded-lg border-l-4 border-red-500">
<h4 class="font-medium text-gray-800 mb-2">证伪点</h4>
<p class="text-gray-700 text-sm">研报称"2025年旧改投资将达2.9万亿"，但中信证券指出<span class="font-semibold">实际落地可能仅为1.5万亿</span>（因地方财政约束）。</p>
</div>
<div class="bg-green-50 p-4 rounded-lg border-l-4 border-green-500">
<h4 class="font-medium text-gray-800 mb-2">验证点</h4>
<p class="text-gray-700 text-sm">广州南村里仁洞项目"八证联发"仅用2天，证明<span class="font-semibold">审批效率提升</span>可缩短项目周期（原需3-6个月）。</p>
</div>
</div>
</div>
<!-- 潜在风险与挑战 -->
<div class="card rounded-xl p-6 mb-6">
<h2 class="text-xl font-bold text-gray-800 mb-4 flex items-center">
<i class="fas fa-exclamation-triangle text-red-500 mr-2"></i>潜在风险与挑战
</h2>
<div class="overflow-x-auto">
<table class="w-full">
<thead>
<tr>
<th class="text-left">风险类型</th>
<th class="text-left">具体表现</th>
<th class="text-left">数据支撑</th>
<th class="text-left">风险等级</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td class="font-medium">政策执行分化</td>
<td>贵州2025年改造3万户 vs 上海25个项目</td>
<td>地方财政能力差异显著</td>
<td><span class="risk-badge risk-high">高</span></td>
</tr>
<tr>
<td class="font-medium">商业化瓶颈</td>
<td>房票安置接受度低（广州首批仅<span class="font-semibold">30%</span>使用）</td>
<td>居民偏好货币补偿</td>
<td><span class="risk-badge risk-medium">中</span></td>
</tr>
<tr>
<td class="font-medium">技术风险</td>
<td>老旧小区加装电梯需<span class="font-semibold">100%业主同意</span></td>
<td>深圳案例显示协调周期超<span class="font-semibold">1年</span></td>
<td><span class="risk-badge risk-medium">中</span></td>
</tr>
<tr>
<td class="font-medium">信息矛盾</td>
<td>申万预测年均投资<span class="font-semibold">9000亿</span> vs 中信<span class="font-semibold">4500亿</span></td>
<td>资金测算口径差异（是否含配套基建）</td>
<td><span class="risk-badge risk-low">低</span></td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div>
</div>
<!-- 综合结论与投资启示 -->
<div class="card rounded-xl p-6 mb-6">
<h2 class="text-xl font-bold text-gray-800 mb-4 flex items-center">
<i class="fas fa-flag-checkered text-teal-500 mr-2"></i>综合结论与投资启示
</h2>
<div class="bg-gradient-to-r from-teal-50 to-cyan-50 p-5 rounded-lg border-l-4 border-teal-500 mb-6">
<h3 class="font-semibold text-gray-800 mb-2">阶段判断</h3>
<p class="text-gray-800">城市旧改处于<span class="font-bold text-teal-700">政策红利兑现期</span>，但区域分化显著，<span class="font-semibold">长三角/珠三角</span>确定性高于中西部。</p>
</div>
<div class="mb-6">
<h3 class="font-semibold text-gray-800 mb-3">投资方向</h3>
<div class="grid grid-cols-1 md:grid-cols-3 gap-4">
<div class="bg-white p-4 rounded-lg shadow-sm border-t-4 border-blue-500">
<h4 class="font-medium text-gray-800 mb-2 flex items-center">
<i class="fas fa-chart-line text-blue-500 mr-2"></i>高弹性
</h4>
<p class="text-gray-700 text-sm"><span class="font-semibold">电梯板块</span>（康力电梯、快意电梯）——旧改加装需求+更新周期双击</p>
</div>
<div class="bg-white p-4 rounded-lg shadow-sm border-t-4 border-green-500">
<h4 class="font-medium text-gray-800 mb-2 flex items-center">
<i class="fas fa-shield-alt text-green-500 mr-2"></i>稳健型
</h4>
<p class="text-gray-700 text-sm"><span class="font-semibold">地方国企开发商</span>（越秀地产、天健集团）——房票安置直接受益，土储成本低</p>
</div>
<div class="bg-white p-4 rounded-lg shadow-sm border-t-4 border-purple-500">
<h4 class="font-medium text-gray-800 mb-2 flex items-center">
<i class="fas fa-infinity text-purple-500 mr-2"></i>长期运营
</h4>
<p class="text-gray-700 text-sm"><span class="font-semibold">物业龙头</span>（华润万象生活）——旧改后社区服务需求升级</p>
</div>
</div>
</div>
<div>
<h3 class="font-semibold text-gray-800 mb-3">跟踪指标</h3>
<div class="grid grid-cols-1 md:grid-cols-3 gap-4">
<div class="flex items-center bg-gray-50 p-3 rounded-lg">
<div class="flex-shrink-0 h-10 w-10 rounded-full bg-blue-100 flex items-center justify-center">
<i class="fas fa-money-bill-wave text-blue-600"></i>
</div>
<div class="ml-3">
<h4 class="font-medium text-gray-800">PSL月度投放量</h4>
<p class="text-gray-600 text-sm">央行官网</p>
</div>
</div>
<div class="flex items-center bg-gray-50 p-3 rounded-lg">
<div class="flex-shrink-0 h-10 w-10 rounded-full bg-green-100 flex items-center justify-center">
<i class="fas fa-ticket-alt text-green-600"></i>
</div>
<div class="ml-3">
<h4 class="font-medium text-gray-800">房票使用率</h4>
<p class="text-gray-600 text-sm">广州、郑州住建局数据</p>
</div>
</div>
<div class="flex items-center bg-gray-50 p-3 rounded-lg">
<div class="flex-shrink-0 h-10 w-10 rounded-full bg-purple-100 flex items-center justify-center">
<i class="fas fa-chart-bar text-purple-600"></i>
</div>
<div class="ml-3">
<h4 class="font-medium text-gray-800">电梯企业订单增速</h4>
<p class="text-gray-600 text-sm">康力电梯季度财报</p>
</div>
</div>
</div>
</div>
</div>
<!-- 关联股票数据 -->
<div class="card rounded-xl p-6">
<h2 class="text-xl font-bold text-gray-800 mb-4 flex items-center">
<i class="fas fa-table text-indigo-500 mr-2"></i>关联股票数据
</h2>
<div class="overflow-x-auto">
<table class="w-full">
<thead>
<tr>
<th class="text-left">股票名称</th>
<th class="text-left">行业</th>
<th class="text-left">项目</th>
<th class="text-left">产业链</th>
<th class="text-left">投资理由</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td class="font-medium">德才股份</td>
<td>建筑装饰</td>
<td>城市旧改装修装饰工程</td>
<td>装修装饰</td>
<td>从事建筑装饰等业务，积极参与城市旧改中的装修装饰工程</td>
</tr>
<tr>
<td class="font-medium">特发服务</td>
<td>物业管理</td>
<td>城市旧改后期运营维护</td>
<td>物业服务</td>
<td>提供物业管理等服务，能为城市旧改项目提供后期运营维护</td>
</tr>
<tr>
<td class="font-medium">光大嘉宝</td>
<td>房地产开发</td>
<td>城市旧改土地开发与房产建设</td>
<td>房地产开发</td>
<td>在房地产领域有布局，涉及城市旧改中的土地开发与房产建设</td>
</tr>
<tr>
<td class="font-medium">维业股份</td>
<td>建筑装饰</td>
<td>城市旧改装饰装修</td>
<td>装修工程</td>
<td>主要从事建筑装饰工程，在城市旧改装饰装修方面有业务</td>
</tr>
<tr>
<td class="font-medium">安居宝</td>
<td>安防服务</td>
<td>城市旧改社区安防及物业</td>
<td>智能安防</td>
<td>通过产品与平台，为城市旧改后的社区提供安防及物业服务</td>
</tr>
<tr>
<td class="font-medium">重庆建工</td>
<td>建筑施工</td>
<td>城市旧改建筑工程</td>
<td>工程施工</td>
<td>西部建筑施工龙头，参与城市旧改中的各类建筑工程</td>
</tr>
<tr>
<td class="font-medium">安徽建工</td>
<td>基础设施建设</td>
<td>城市旧改基础设施</td>
<td>房屋建筑</td>
<td>在基础设施和房屋建筑领域实力强，积极投身城市旧改项目</td>
</tr>
<tr>
<td class="font-medium">万科A</td>
<td>房地产综合开发</td>
<td>全国旧城改造</td>
<td>城市更新</td>
<td>在全国多地参与旧城改造等项目，有丰富的城市旧改经验</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div>
</div>
</div>
<script>
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// Dispose existing instance to prevent errors on re-initialization
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text: '老旧小区改造资金结构',
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