全球首款通用型AI Agent产品引发的产业革命
2025-03-06 00:00（北京时间）
Monica.im发布全球首款通用型AI Agent产品Manus，定位"从建议到交付"的通用数字代理
2025-03-06 08:00
官方宣布GAIA基准测试Level-1/2/3均刷新SOTA，超越OpenAI DeepResearch
2025-03-06 15:47
官方微博开通，邀请码炒至3–10万元/个
2025-03-11 21:00
宣布与阿里通义千问达成战略合作，基于Qwen系列开源模型重构国产版本
2025-03-13 04:43
官方披露7天排队用户突破200万，服务器暂停放码
2025-03-27
将在旧金山、纽约、东京等地举办线下Meetup，加速社区裂变
2025-03-29
官网公布定价：Starter 39美元/月（3900积分），Pro 199美元/月（19900积分）；单次复杂任务消耗≥600积分（≈6美元）
2025-04-03
The Information报道母公司正寻求新一轮融资，估值≥5亿美元（上轮1亿美元）
Manus以"多代理+虚拟机"的工程化创新，率先把AI Agent从"对话"推向"任务闭环"，当前处于"iPhone 3GS时刻"——产品雏形已立、生态尚未成熟、算力需求指数级放大。短期看"邀请码稀缺+大厂合作"维持高热度；中长期能否兑现，取决于国产模型适配速度、算力成本曲线、以及B端场景落地深度。
技术拐点
Claude3.7/DeepSeek-R1等基座模型在代码、推理能力上跨过"可用"阈值
需求拐点
C端对"一键交付"的付费意愿被验证；B端对"降本增效"的刚性需求
成本拐点
单次任务2–6美元的成本已低于一线城市初级白领小时工资
微信指数峰值≈ Kimi去年3月水平
3月6–13日，信创ETF、算力租赁、AI应用板块轮番涨停
路演反馈：买方机构"怕踏空"与"怕追高"并存，情绪呈"高波动、高换手"特征
市场叙事
国产AGI突破、算力需求100×
路演细节
被忽略的关键
"任务-工具-数据"三元组的高质量微调数据与沙箱安全合规
阿里Qwen3发布（预计5月）
国产算力适配完成，成本有望降至1美元/任务
邀请码放量（4月起每周1–2万枚）
真实留存率、付费转化率将首次验证
监管沙箱落地
网信办细则若明确"虚拟机隔离"合规路径，B端金融、政务订单有望加速
阶段1（0–12个月）
工具型Agent在法律、HR、财税三大高付费场景落地，ARPU>1000元/年
阶段2（12–24个月）
MCP协议成为行业标准，"Agent-as-a-Service"订阅模式跑通，头部厂商市占率>60%
阶段3（24–36个月）
端-云协同的LLM-OS雏形出现，Agent调用本地/私有数据，形成数据飞轮与网络效应
GPU/ASIC（寒武纪、海光信息）、服务器（浪潮信息、中科曙光）、IDC（润泽科技、数据港）
云算力租赁（优刻得、青云科技）、虚拟化软件（深信服、宝信软件）
Agent应用（金山办公、泛微网络、致远互联）、行业SaaS（用友网络、金蝶国际）、内容/游戏（焦点科技、巨人网络）
技术领先、品牌心智最强，但"无自有模型"与"算力瓶颈"是硬伤
Qwen开源 + 阿里云算力，国产替代逻辑最顺
WPS AI已内测Agent功能，C端付费场景最清晰
国产AI芯片唯一量产，推理算力100×弹性最大
AI外贸助手已跑通，B端收入验证最快
3月11日阿里官宣合作后，优刻得、青云科技当日涨停，印证"国产算力+Agent"逻辑
路演透露"单次任务6美元"与"并发100"与卖方研报"成本2美元、可支撑万级并发"存在数量级差异，提示短期业绩兑现风险
阶段判断
当前处于"主题炒作向基本面过渡"的"预期验证期"，核心矛盾是"高热度vs低供给"。
寒武纪、海光信息、浪潮信息——需求弹性最大
优刻得、青云科技——涨价弹性+政策催化
金山办公、用友网络、焦点科技——付费场景清晰+数据壁垒
邀请码转化率
4月起周度披露
单任务成本曲线
Qwen3上线后是否降至1美元以下
B端签约金额
金融、法律、财税三大场景季度订单
| 股票代码 | 行业 | 项目/产业链 | 持股比例/关联信息 | 关联原因 |
|---|---|---|---|---|
| Manus(250306) | 软件开发 | 夜莺科技 | 明略软件持股88.67%、腾讯持股11.33% | 表格中明确提到Manus母公司为明略软件，腾讯持股，且与夜莺科技存在实控人关联，但未披露业务合作细节 |
| 佳都科技 | 人工智能 | 千视通视觉 | 11.11% | 佳都科技持有千视通视觉11.11%股权，且为苏州千视通大股东 |
| 川大智胜 | 人工智能 | 苏州千视通 | 10.34% | 川大智胜持有苏州千视通10.34%股权 |
| 任子行 | 网络安全 | 明略软件B轮融资 | 1.54%（已转让给上海华晟） | 任子行曾参与明略软件B轮融资并持股1.54%，后转让给上海华晟 |
| 东方明珠 | 文化传媒 | 明略软件E+轮融资 | - | 东方明珠传媒产业基金参与明略软件E+轮融资 |
| 中航产融 | 金融 | 明略科技D轮融资 | - | 旗下中航信托参与明略科技D轮融资 |
| 盛通股份 | 教育 | 真格教育产业基金 | 2018年与真格基金共同发起 | 盛通股份参与投资迈格森英语等项目 |
| 蓝色光标 | 广告营销 | Manus种子轮融资 | 参与投资天津真格天弘资产管理合伙企业 | 蓝色光标为Manus种子轮投资方 |
| 弘信电子 | 电子制造 | AI芯片 | - | 属于腾讯持股涉及的AI芯片产业链 |
| 数据港 | 数据中心 | 数据中心 | - | 腾讯持股涉及的数据中心产业链 |
| 锐捷网络 | 网络设备 | 数据中心 | - | 腾讯持股涉及的数据中心产业链 |
| 英维克 | 温控设备 | 数据中心 | - | 腾讯持股涉及的数据中心产业链 |
| 科华数据 | 电力电子 | 数据中心 | - | 腾讯持股涉及的数据中心产业链 |
| 航锦科技 | 化工 | 数据中心 | - | 腾讯持股涉及的数据中心产业链 |
| 广电电气 | 电气设备 | 数据中心 | - | 腾讯持股涉及的数据中心产业链 |
| 华勤技术 | 服务器制造 | 服务器 | - | 腾讯持股涉及的服务器产业链 |
| 浪潮信息 | 服务器制造 | 服务器 | - | 腾讯持股涉及的服务器产业链 |
| 中科曙光 | 高性能计算 | 服务器 | - | 腾讯持股涉及的服务器产业链 |
| 东华软件 | 软件服务 | 腾讯云 | - | 腾讯持股涉及的腾讯云产业链 |
| 久远银海 | 医疗IT | 腾讯云 | - | 腾讯持股涉及的腾讯云产业链 |
| 神州数码 | IT服务 | 腾讯云 | - | 腾讯持股涉及的腾讯云产业链 |
| 上海电气 | 装备制造 | 腾讯云 | - | 腾讯持股涉及的腾讯云产业链 |
| 荣旗科技 | 智能制造 | 腾讯云 | - | 腾讯持股涉及的腾讯云产业链 |
| 宝信软件 | 工业互联网 | 腾讯云 | - | 腾讯持股涉及的腾讯云产业链 |
| 东湖高新 | 园区开发 | 武汉夜莺办公区 | - | 办公场地位于东湖高新区 |
| 武汉算力 | 算力服务 | 湖北广电、烽火通信、中贝通信 | - | 供货预期涉及的算力服务供应链 |