华为X86服务器业务剥离 · 河南国资控股 · 国产服务器龙头
2025年10月独家消息
承担打破国外服务器巨头垄断的国家使命，河南国资提供资源和政策支持
深度绑定华为昇腾生态，在国产AI算力产业链中占据关键位置
非上市公司估值待发现，IPO提供清晰的价值实现路径
美国制裁下，华为剥离服务器业务，河南国资接手成立超聚变
河南省长王凯调研，确认国产化服务器销售额全国首位
东方明珠公告投资5亿元，通过专项基金受让股权
财联社独家报道，招聘财务专家，启动上市准备
| 股票名称 | 分类 | 关联关系 | 逻辑 |
|---|---|---|---|
| 东方明珠 | 参股 | 投资近5亿元通过专项基金受让股权 | 最直接的股权投资，一级市场套利 |
| 天源迪科 | 总经销 | 子公司金华威分销GPU算力服务器 | 业绩与超聚变AI业务直接挂钩 |
| 英维克 | 液冷散热 | 联合创新实验室，深度液冷合作 | 高功耗服务器刚需，技术壁垒高 |
| 荣科科技 | 国资系 | 同属豫信电科控股，金牌经销商 | 国资协同+业务合作双重逻辑 |
| 开勒股份 | 国资转型 | 与豫资基金成立合资公司转型AI+ | 弹性大，国资背景+新业务 |
| 中航光电 | 核心供应 | 光、电、高速、液冷多领域合作 | 高价值量核心元器件供应商 |
| 神州数码 | 总经销 | 超聚变总经销商之一 | 大型分销商，渠道优势明显 |
| 飞荣达 | 液冷散热 | 供应液冷服务器相关产品 | 受益于AI服务器散热需求增长 |
核心X86 CPU仍依赖Intel/AMD，面临制裁风险
服务器红海市场，面临浪潮、新华三等强劲对手
信创扶持重心可能转移，华为潜在回归竞争
如英维克等液冷方案提供商技术壁垒高
天源迪科等GPU算力服务器总商业绩兑现明确
东方明珠等纯粹股权博弈标的
营收结构、毛利率、研发投入
AI算力业务占比验证
IDC权威机构季度报告
经销商、供应商财报验证