房地产产业链分析报告

政策驱动下的修复与机遇

2024年5月 产业链深度解析

核心观点摘要

当前阶段

房地产产业链当前处于政策驱动下的修复阶段，核心驱动力包括政策宽松（降首付、取消限购、房贷利率下调）、保交楼推进、存量房与新房市场回暖等。

未来潜力

未来潜力在于政策持续发力、市场需求逐步修复、产业链各环节（如建材、家居）的盈利修复等。

上游：建材供应

  • 水泥、钢材、玻璃等基础建材
  • 防水材料、保温材料等新型建材
  • 受益于政策宽松和基建投资

中游：设计建设

  • 建筑设计、工程咨询
  • 建筑施工、装修工程
  • 受益于保交楼和城市更新

下游：家居消费

  • 家电、家具、装修服务
  • 物业管理、中介服务
  • 受益于存量房市场回暖

产业链相关股票

股票名称 行业 分类 产业链 入选理由

潜在风险

  • 政策调整可能影响市场需求，导致产业链需求波动
  • 房地产市场复苏不及预期，下游需求增长乏力
  • 部分房企仍面临债务压力，影响保交楼进度

投资启示

  • 关注政策受益环节：建材、家居等上游环节
  • 关注需求修复弹性：二手房市场回暖带动装修需求
  • 关注盈利修复确定性：优质企业盈利弹性较大

重点跟踪指标

政策指标

首付比例、限购政策、房贷利率、保交楼资金到位情况

市场指标

二手房成交量、新房成交量、土地成交溢价率

企业指标

营收增速、净利润增速、毛利率、现金流

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