2025CES参展公司

AI硬件从概念验证进入商业化落地元年

AI端侧应用 硬件创新 商业化落地

概念事件

背景

2025年国际消费电子展（CES 2025）于2025年1月7-10日在美国拉斯维加斯举行，主题为"Dive in"，聚焦AI端侧应用与硬件创新。

催化事件

  • AI眼镜爆发：超300家品牌及供应链公司参展
  • 机器人军团：14家中国企业携人形机器人亮相
  • 汽车智能化：极氪首发Thor U智驾域控
  • 芯片三巨头：英伟达、AMD、Intel同台竞技

核心观点摘要

阶段判断

2025CES标志着AI硬件从概念验证进入商业化落地元年，技术成熟度与供应链同步突破。

核心驱动力

端侧AI算力成本下降 + 场景需求爆发（汽车/眼镜/机器人）。

未来潜力

2025-2027年或为渗透率快速提升期，AI眼镜出货量有望从2024年50万台增至2027年1000万台。

核心逻辑与市场认知分析

核心驱动力

技术突破

Micro LED+波导片使AI眼镜重量降至<100g；英伟达Isaac GR00T将机器人训练效率提升10倍。

政策加持

中国贸促会2025年重点支持AI硬件出海参展，补贴比例高达90%。

市场热度

新闻密度

2025年1月CES相关报道量同比增长300%，券商路演提及"CES"频次创5年新高。

情绪分化

机构乐观（"AI硬件iPhone时刻"），但部分投资者担忧价格战（东南亚展会降价30%）。

预期差

供应链国产化率

AI眼镜光学模组（舜宇光学）、芯片（瑞芯微）已实现80%国产替代，但市场仍聚焦海外龙头。

B端需求

工业场景（如宝马智能座舱）订单占比超60%，远超C端预期。

关键催化剂与未来发展路径

近期催化剂（3-6个月）

2025Q2

雷神科技AI眼镜京东首发（1月25日预订量已超5万台）

2025Q3

英伟达机器人开发者大会（预计发布GR00T 2.0）

政策落地

中国"AI+消费"补贴细则（传闻单机补贴500-1000元）

长期路径

2025-2026

技术迭代（AI眼镜续航从2小时提升至8小时）

2027-2030

生态成熟（AI眼镜+机器人+汽车形成"端-云-车"闭环）

产业链与核心公司深度剖析

产业链图谱

上游（芯片/光学）
瑞芯微、舜宇光学
中游（整机/模组）
雷神科技、宇树科技
下游（场景应用）
宝马、电竞酒店

核心玩家对比

公司 优势 风险点 验证数据
雷神科技 北交所AI眼镜龙头，Micro LED量产 依赖高通芯片 CES订单超5万台
宇树科技 人形机器人成本降至<3万美元 特斯拉Optimus竞争 2025CES获14家客户意向
顺网科技 电竞场景AI眼镜落地 云算力毛利率波动大 电竞酒店入住率>90%

潜在风险与挑战

技术风险

Micro LED良率仍低于60%（京东方路演），或拖累量产进度。

商业化风险

AI眼镜续航仅2小时（雷神实测），低于手机用户8小时预期。

政策风险

美国对华AI芯片出口管制或影响RTX 5090供应（英伟达预警）。

信息矛盾

米奥会展称"东南亚展会降价30%"，但雷神科技坚持不降价，需验证区域差异。

综合结论与投资启示

阶段判断

主题炒作向基本面过渡——技术可行但商业化初期，需跟踪订单兑现。

最具价值方向

AI眼镜供应链

舜宇光学、瑞芯微：技术壁垒高+国产替代

机器人场景落地

宇树科技：工业客户订单占比>70%，盈利路径清晰

关键跟踪指标

雷神科技：2025Q2京东销量（目标10万台）
宇树科技：2025H1人形机器人订单（机构预测1000台）
政策：中国AI硬件补贴细则（预计2025年3月发布）

风险提示：若Micro LED良率未突破80%，或导致全板块估值回调。

2025CES参展关联股票

股票名称 项目 分类 相关性 参与原因
康冠科技

AI/AR眼镜

 上市公司

康冠科技

参与2025 CES AI/AR眼镜项目
雷神科技

AI/AR眼镜

 上市公司

雷神科技(北交所)

参与2025 CES AI/AR眼镜项目
中科创达

AI/AR眼镜

 上市公司

中科创达

参与2025 CES AI/AR眼镜项目
亿道信息

AI/AR眼镜

 上市公司

亿道信息

参与2025 CES AI/AR眼镜项目
舜宇光学科技

AI/AR眼镜

 上市公司

舜宇光学科技(港股)

参与2025 CES AI/AR眼镜项目
雷鸟创新

AI/AR眼镜

 智能眼镜品牌

雷鸟创新

专注智能眼镜领域
XREAL

AI/AR眼镜

 智能眼镜品牌

XREAL

专注智能眼镜领域
Rokid

AI/AR眼镜

 智能眼镜品牌

Rokid

专注智能眼镜领域
影目科技

AI/AR眼镜

 智能眼镜品牌

影目科技

专注智能眼镜领域
李未可

AI/AR眼镜

 智能眼镜品牌

李未可

专注智能眼镜领域
闪极科技

AI/AR眼镜

 智能眼镜品牌

闪极科技

专注智能眼镜领域
Gyges Labs

AI/AR眼镜

 智能眼镜品牌

Gyges Labs

专注智能眼镜领域
石头科技

机器人

 上市公司

石头科技

参与2025 CES机器人项目
美格智能

机器人

 上市公司

美格智能

参与2025 CES机器人项目
兆威机电

机器人

 上市公司

兆威机电

参与2025 CES机器人项目
速腾聚创

机器人

 上市公司

速腾聚创(港股)

参与2025 CES机器人项目
禾赛科技

机器人

 上市公司

禾赛科技(美股)

参与2025 CES机器人项目
宇树科技

机器人

 非上市公司

宇树科技

参与2025 CES机器人项目
追觅科技

机器人

 非上市公司

追觅科技

参与2025 CES机器人项目
云深处科技

机器人

 非上市公司

云深处科技

参与2025 CES机器人项目
光峰科技

汽车

 上市公司

光峰科技

参与2025 CES汽车项目
奥海科技

汽车

 上市公司

奥海科技

参与2025 CES汽车项目
诚迈科技

汽车

 上市公司

诚迈科技

参与2025 CES汽车项目
小鹏汽车

汽车

 非上市公司

小鹏汽车

参与2025 CES汽车项目
黑芝麻智能

汽车

 非上市公司

黑芝麻智能(中科创达投资)

参与2025 CES汽车项目
TCL

显示

 上市公司

TCL

参与2025 CES显示项目
京东方

显示

 上市公司

京东方

参与2025 CES显示项目
光峰科技

显示

 上市公司

光峰科技

参与2025 CES显示项目
宇瞳光学

显示

 上市公司

宇瞳光学

参与2025 CES显示项目
和辉光电

显示

 上市公司

和辉光电

参与2025 CES显示项目
海信视像

显示

 上市公司

海信视像

参与2025 CES显示项目
瑞芯微

芯片

 上市公司

瑞芯微

参与2025 CES芯片项目
乐鑫科技

芯片

 上市公司

乐鑫科技

参与2025 CES芯片项目
晶晨股份

芯片

 上市公司

晶晨股份

参与2025 CES芯片项目
富瀚微

芯片

 上市公司

富瀚微

参与2025 CES芯片项目
联想集团

其他消费电子

 上市公司

联想集团

参与2025 CES其他消费电子项目
软通动力

其他消费电子

 上市公司

软通动力

参与2025 CES其他消费电子项目
比亚迪锂电

其他消费电子

 上市公司

比亚迪锂电

参与2025 CES其他消费电子项目
长盈精密

其他消费电子

 上市公司

长盈精密

参与2025 CES其他消费电子项目
歌尔股份

其他消费电子

 上市公司

歌尔股份

参与2025 CES其他消费电子项目
瑞声科技

其他消费电子

 上市公司

瑞声科技

参与2025 CES其他消费电子项目
佳禾智能

其他消费电子

 上市公司

佳禾智能

参与2025 CES其他消费电子项目
七九七

其他消费电子

 上市公司

七九七

参与2025 CES其他消费电子项目
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