2025年量产元年，从"0到1"验证期进入"1到100"商业化爆发前夜
2024年8月
北京机器人大会，27款人形机器人亮相
2024年12月
多地政策发布，量产元年定调
2025年Q1
特斯拉/宇树/华为供应链订单落地
2025年Q2
GTC大会、小米机器人新品发布
2025年为量产元年，产业从"0到1"验证期进入"1到100"商业化爆发前夜
2024年20万美元→2025年2万美元，成本曲线陡峭下降
中金预测远期市场空间超万亿元，2025-2028年全球规模CAGR 50%
硬件：执行器成本占比50%，国产化率已超63%
软件：AI大模型解决"大脑"泛化问题
上海/安徽/重庆等地设立千亿级产业基金
补贴方向从"研发"转向"量产订单"
工业巡检、物流搬运、家庭服务三大场景渗透率<1%
工业级机器人成本30万 vs 人力年薪15万
或发布Gen3机器人及供应链名单（三花/拓普/鸣志电器）
确认16家优选伙伴订单规模（埃夫特、凌云光等）
重庆/杭州补贴申报启动（单台补贴最高50万元）
| 阶段 | 里程碑 | 关键指标 |
|---|---|---|
| 2025-2026 | 万台级量产验证 | 特斯拉/国产出货量>1万台 |
| 2027-2028 | 成本降至1万美元以下 | 工业场景渗透率>10% |
| 2029-2030 | 消费级产品普及 | 家庭服务机器人销量>100万台 |
稀土磁材（中科三环）、减速器（绿的谐波/中大力德）、传感器（汉威科技）
整机（宇树科技、优必选）、系统集成（埃夫特、博众精工）
汽车厂（特斯拉、比亚迪）、物流（京东、顺丰）
| 公司 | 角色 | 进展 | 风险 |
|---|---|---|---|
| 三花智控 | 特斯拉热管理 | 2025年产能配套1万套 | 估值已反映预期（PE 45倍） |
| 宇树科技 | 国产整机龙头 | G1售价9.9万（成本优势） | 教育场景依赖，工业验证不足 |
| 中大力德 | 减速器国产替代 | 宇树/华为双供应链，订单未披露 | 技术路线可能被谐波替代 |
| 凌云光 | 视觉方案 | 华为合作3D结构光量产 | 毛利率受价格战压制（<30%） |
灵巧手精度不足：特斯拉22自由度方案量产良率<60%
成本敏感场景：家庭用户接受价<5万元，当前工业级产品30万+
美国对华机器人零部件关税+25%（2025年4月生效）
特斯拉2025年出货量预测从1万台→5000台（路演修正）
阶段判断
处于"主题+订单"双轮驱动阶段，2025年Q2起进入业绩验证期
风险提示
若2025年H1出货量<5000台，板块或面临戴维斯双杀
| 股票名称 | 标签1 | 标签2 | 关联原因 |
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