从"政策主题"进入"技术-产业共振"阶段的深度分析
二十大报告首次提出"加快建设海洋强国"，明确海洋经济为国家级战略。
政府工作报告首次将"深海科技"与商业航天、低空经济并列，纳入战略性新兴产业。
中央财经委第六次会议提出"五大原则"和"六大重点"，标志着政策从顶层设计进入落地阶段。
大洋钻探船"梦想"号（11000米钻深）、亚洲第一深水导管架"海基二号"等装备集中亮相，验证技术突破。
上海发布《海洋产业发展规划（2025-2035）》提出"3+5+X"体系；广东规划八大新兴产业集群（含深海采矿、海洋低空经济）。
海洋经济新动能已从"政策主题"进入"技术-产业共振"阶段：深海科技（材料/装备/数智化）是核心引擎，海上风电和远洋渔业为短期业绩抓手，区域政策（上海/广东/海南）提供订单催化。未来3年将是技术国产化替代与商业化验证的关键窗口期。
深海装备国产化率从30%提升至50%（2024年数据），耐压材料（钛合金）、智能钻井平台（"深蓝探索"）等打破海外垄断。
2025年中央财政新增200亿元专项债支持海洋基建，广东/上海等地配套千亿级产业基金。
南海油气探明率仅23.7%（陆地36.7%），深海稀土储量达陆地800倍，开发经济性随油价>40美元/桶而成立。
2025年6-7月"海洋经济"相关报道量同比激增，但机构持仓占比仅1.2%（2024Q4），处于低配状态。
国信证券认为"十五五"期间海洋GDP占比将升至10%
天风策略指出深海科技99%依赖政府订单，民用场景尚未验证
市场聚焦海上风电，但海底数据中心（UDC）可能成为黑马——微软Natick项目验证其PUE低至1.1（陆地平均1.8），海南"海底智算中心"已获腾讯/阿里试点订单。
研报称"深海装备市场规模3.25万亿"，但路演显示2024年实际订单仅120亿元（中天科技海缆在手订单），需警惕过度乐观。
8月工信部将发布《深海装备技术路线图2.0》，明确国产化替代时间表。
中海油2025年Q3招标25GW深海风电项目（江苏大丰/广东青州五期），海缆/塔筒环节弹性最大。
中国船舶"奋斗者"号2025年10月将开展南海可燃冰试采，若成功将打开千亿级新市场。
海上风电+远洋渔业订单爆发
深海采矿、UDC规模化试点
海洋生物医药、可燃冰商业化
| 公司 | 业务纯度 | 风险点 |
|---|---|---|
| 东方电缆 | 海缆龙头 | 铜价波动侵蚀毛利 |
| 中国船舶 | 钻井平台 | 军工订单占比高，估值折价 |
| 海兰信 | UDC唯一标的 | 技术路线尚未标准化 |
某研报称"深海机器人市场规模800亿"，但路演显示中国中车的深海机器人业务2024年收入仅2.3亿元（占比0.15%），需警惕概念炒作。
深海采矿的环保争议（国际海底管理局2025年或收紧开采许可）。
UDC的海底维护成本可能比陆地高30%（微软Natick项目未公开数据）。
若2026年油价跌破40美元/桶，深海油气项目经济性将受冲击。
广东规划2030年海洋GDP达3万亿（年均需15%增速），但2024年实际增速仅5.9%，目标实现难度高。
处于"主题炒作→基本面验证"过渡期，短期看政策订单，长期看技术商业化。
2025年招标高峰+铜价下行双击
0到1赛道，2026年或复制光伏2013年行情
若2025年Q3招标不及预期（<15GW），板块或面临30%回调。
| 股票 | 行业 | 分类 | 理由 |
|---|---|---|---|
| 中水渔业 | 水产养殖 | 2024年水产产品营收A股第一 | 2024年水产产品营收49.33亿，公司年报数据 |
| *ST佳沃 | 水产养殖 | 2024年水产产品营收A股第二 | 2024年水产产品营收34.18亿，公司年报数据 |
| 国联水产 | 水产养殖 | 2024年水产产品营收A股第三 | 2024年水产产品营收32.32亿，公司年报数据 |
| 开创国际 | 水产养殖 | 2024年水产产品营收A股第四 | 2024年水产产品营收23.16亿，公司年报数据 |
| 百洋股份 | 水产养殖 | 2024年水产产品营收A股第五 | 2024年水产产品营收16.99亿，公司年报数据 |
| 獐子岛 | 水产养殖 | 2024年水产产品营收A股第六 | 2024年水产产品营收15.17亿，公司年报数据 |
| 好当家 | 水产养殖 | 2024年水产产品营收A股第七 | 2024年水产产品营收8.31亿，公司年报数据 |
| 大湖股份 | 水产养殖 | 2024年水产产品营收A股第八 | 2024年水产产品营收5.39亿，公司年报数据 |
| 东方海洋 | 水产养殖 | 2024年水产产品营收A股第九 | 2024年水产产品营收2.344亿，公司年报数据 |
| 海南高速 | 水产养殖 | 三亚湾休闲海洋牧场 | 持有海南省海洋发展28.09%股权，业务涵盖海洋产业、海水养殖；三亚湾项目深海网箱养殖已投产，公司互动信息 |
| 股票 | 行业 | 项目 | 分类 | 产业链 | 理由 |
|---|---|---|---|---|---|
| 雪迪龙 | 环保/船舶监测 | 船舶碳排放在线计量监测系统 | 技术研发 | 碳监测 | 子公司中计碳汇联合招商轮船、招商检测共同研发船舶碳排放在线计量监测系统，属于机构调研信息。 |
| 獐子岛 | 水产养殖/碳汇研究 | 海洋贝类养殖生态系统碳汇核算方法 | 会议参与 | 碳汇核算 | 2023年参与承办海洋贝类养殖生态系统碳汇核算方法论证会，积极探索海洋碳汇工作，属于公司互动信息。 |
| 海兰信 | 海洋科技/大数据 | 海底智能计算中心 | 技术研发 | 海洋监测 | 海底智能计算中心可能为海底探测、海洋科研、气候监测等领域提供大数据计算和分析能力，属于公开资料。 |
| 东方海洋 | 水产养殖/生态修复 | 海洋碳汇银行 | 生态养殖 | 碳汇交易 | 烟台推动"海洋碳汇银行"建设，东方海洋5万亩牧场实施多营养层次养殖，预计年固碳量可达2万吨，属于公开资料。 |
| 凯美特气 | 环保/碳捕集 | 二氧化碳捕集与封存 | 技术研发 | 碳捕集 | 与湖南大学合作开展二氧化碳捕集、封存等工程技术研究，或适用于海洋固碳场景，属于公开资料。 |
| 清新环境 | 环保/碳处理 | 碳捕集及利用技术 | 技术延伸 | 碳减排 | 具备碳捕集及利用相关技术，可延伸至船舶废气处理，属于公开资料。 |
| 深水海纳 | 环保/智慧水务 | 零碳操作系统 | 数字化整合 | 碳中和 | 打造零碳操作系统，整合节能、减排、固碳、碳汇等碳中和措施，为客户提供绿色低碳解决方案，属于公司公告。 |
| 国联水产 | 水产养殖/碳交易 | 渔业碳汇交易 | 碳交易 | 碳汇交易 | 2025年深圳首单渔业碳汇交易成交，公司位于湛江，每吨生蚝养殖可固碳约0.3吨，属于公开资料。 |
| 岳阳林纸 | 林业/碳汇开发 | 森林碳汇、海洋碳汇、农田碳汇 | 方法学开发 | 碳汇研究 | 拥有林业资源和专业团队，致力于森林碳汇、海洋碳汇、农田碳汇等方法学开发合作，属于公司互动信息。 |
| 招商股份 | 渔业/智慧海洋 | 渔业碳汇监测与评估方法体系 | 技术研发 | 碳监测 | 研发投入构建渔业碳汇监测与评估方法体系，巩固智慧海洋领先地位，属于公司公告。 |
| 正和生态 | 生态修复/海洋碳汇 | NbS实践 | 会议分享 | 生态碳汇 | 2022年1月受邀分享NbS（基于自然的解决方案）实践经验，属于公司公告。 |
| 中信重工 | 重工/碳汇 | 海洋碳汇+生态碳汇 | 战略合作 | 碳汇开发 | 表示将与客户携手打造"海洋碳汇+生态碳汇"的双向特色发展路径，属于公开资料。 |