从"合规驱动"进入"国家安全+产业刚需"双轮驱动阶段
证监会通报证券期货业网络安全检查发现多项问题，金融IT安全需求显性化
网信办发布《数据出境安全评估申报指南（第三版）》，简化流程但强化数据跨境合规要求
网信办就英伟达H20芯片"后门风险"约谈，算力芯片安全成为新矛盾点
信息安全已从"合规驱动"进入"国家安全+产业刚需"双轮驱动阶段。短期看，国产替代（芯片/OS/数据库）和数据跨境合规是最大催化；中长期看，AI安全（大模型防护、隐私计算）和场景化落地（汽车、金融、卫星互联网）将打开千亿级增量市场。当前处于政策红利兑现初期，基本面验证窗口已开启。
10月16日"英特尔风险"事件后，中国长城/海光信息等国产CPU三日涨幅15-20%
2024Q4以来信息安全相关路演每周2-3场（vs 2023全年月均1场）
市场过度聚焦国产替代（情绪溢价高），忽视数据跨境合规（政策落地快但估值低）
| 市场共识 | 被忽略的关键点 | 数据来源 |
|---|---|---|
| 国产替代=CPU/GPU | 操作系统、数据库替代弹性更大（太极股份、海量数据） | 关联个股列表 |
| AI安全=概念炒作 | 火山引擎已付费采购亚信安全网关（按调用量计费） | 亚信安全12月23日路演 |
| 卫星互联网=主题 | 盛邦安全订单超3000万（2025年深海场景落地） | 盛邦安全3月20日路演 |
国产芯片（海光信息、龙芯中科）、密码模块（格尔软件）
安全产品（防火墙/态势感知：启明星辰、绿盟科技）、数据治理（安恒信息、亚信安全）
金融（券商IT：恒生电子）、汽车（华为链：赛力斯）、卫星（垣信卫星：盛邦安全）
| 公司 | 核心逻辑 | 验证数据 | 风险点 |
|---|---|---|---|
| 亚信安全 | 云安全+AI安全双龙头 | 并购服云信息后云主机安全市占率30%+ | 2024年扣非净利仍亏损 |
| 安恒信息 | 数据安全+隐私计算落地最快 | 数据安全收入+150%（2024H1） | 政府IT预算收缩 |
| 盛邦安全 | 卫星互联网安全独家卡位 | 中标垣信卫星3000万订单 | 深海场景商业化进度慢 |
| 中国软件 | 操作系统替代（麒麟） | 麒麟OS在政务市占率70% | 生态建设不及预期 |
| 风险类型 | 具体表现 | 影响程度 |
|---|---|---|
| 技术瓶颈 | 国产GPU性能仅为英伟达30%（龙芯实测） | 高 |
| 商业化风险 | 隐私计算客户付费意愿低（安恒路演反馈） | 中 |
| 政策变动 | 数据出境评估标准可能放宽（网信办吹风） | 高 |
| 信息矛盾 | 盛邦安全称"卫星订单3000万"，但财报未披露 | 中 |
信息安全已从主题炒作（2023年"等保2.0"）进入基本面驱动（2024年订单+政策落地）。
安恒信息（隐私计算）、太极股份（数据库）
政策红利最确定亚信安全（大模型网关）
技术壁垒最高盛邦安全（深海场景）
预期差最大信创2.0核心变量
安恒信息2025年目标500台
盛邦安全2025年确认收入1亿+
2025年将是信息安全"政策-订单-业绩"三重验证元年，数据跨境合规 > AI安全 > 国产替代为优先级排序。
| 股票 | 分类 | 产业链 | 原因 |
|---|---|---|---|
| 中国长城 | CPU/GPU | 英特尔替代 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 海光信息 | CPU/GPU | 英特尔替代 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 龙芯中科 | CPU/GPU | 英特尔替代 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 北京君正 | CPU/GPU | 英特尔替代 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 旋极信息 | CPU/GPU | 英特尔替代 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 超讯通信 | CPU/GPU | 英特尔替代 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 常山北明 | 操作系统 | 英特尔替代 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 拓维信息 | 操作系统 | 英特尔替代 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 软通动力 | 操作系统 | 英特尔替代 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 润和软件 | 操作系统 | 英特尔替代 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 中国软件 | 操作系统 | 英特尔替代 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 诚迈科技 | 操作系统 | 英特尔替代 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 超图软件 | 操作系统 | 英特尔替代 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 达梦数据 | 数据库 | 英特尔替代 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 海量数据 | 数据库 | 英特尔替代 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 太极股份 | 数据库 | 英特尔替代 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 国华网安 | 网络安全 | 英特尔替代 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 电科网安 | 网络安全 | 英特尔替代 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 格尔软件 | 网络安全 | 英特尔替代 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 大唐电信 | 网络安全 | 英特尔替代 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 浙大网新 | 网络安全 | 英特尔替代 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 启明星辰 | 网络安全 | 英特尔替代 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 绿盟科技 | 网络安全 | 英特尔替代 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 三六零 | 网络安全 | 英特尔替代 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 奇安信 | 网络安全 | 英特尔替代 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 任子行 | 网络安全 | 英特尔替代 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 四维图新 | 地图数据 | 汽车数据安全 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 光庭信息 | 地图数据 | 汽车数据安全 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 测绘股份 | 地图数据 | 汽车数据安全 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 盛邦安全 | 地图数据 | 汽车数据安全 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 索菱股份 | 车路云 | 汽车数据安全 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 信息发展 | 车路云 | 汽车数据安全 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 万集科技 | 车路云 | 汽车数据安全 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 金溢科技 | 车路云 | 汽车数据安全 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 捷顺科技 | 汽车数据 | 汽车数据安全 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 五洋自控 | 汽车数据 | 汽车数据安全 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 长久物流 | 汽车数据 | 汽车数据安全 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 中汽股份 | 汽车数据 | 汽车数据安全 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 赛力斯 | 华为汽车 | 汽车数据安全 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 北汽蓝谷 | 华为汽车 | 汽车数据安全 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 江淮汽车 | 华为汽车 | 汽车数据安全 | 英特尔被点名、境外企业非法测绘等事件催化，信息安全被市场热炒 |
| 股票 | 行业 | 业务/产品 | 业务占比 | 原因 |
|---|---|---|---|---|
| 测绘股份 | 测绘地理信息 | 地理信息集成与服务 | 30% | 主营业务为测绘地理信息，其中地理信息集成与服务占比30%，测绘服务占比15% |
| 超图软件 | 地理信息系统(GIS) | GIS平台软件 | 99% | GIS平台软件业务占比99% |
| 四维图新 | 高精度地图 | 车联网及自动驾驶综合解决方案 | - | 致力于打造国际一流的高精度地图、车联网及自动驾驶综合解决方案提供商 |
| 中海达 | 北斗+精准定位装备 | - | - | 北斗+精准定位装备主要应用于测绘地理信息、无人智能载体、科技旅游和军工军品等领域 |
| 正元地信 | 测绘地理信息 | 测绘地理信息业务 | 37% | 测绘地理信息业务营收占比37% |
| 天润科技 | 北交所 | 空间信息系统开发应用与集成 | 34% | 北交所上市公司，空间信息系统开发应用与集成营收占比34%，遥感测绘地理信息数据服务占比66% |
| 飞利信 | - | 子公司厦门精图 | - | 子公司厦门精图有甲级测绘资质，积极与智能网联车相关方寻求合作 |
| 航天宏图 | 时空信息产品和服务 | 时空地理信息相关建设 | - | 作为时空信息产品和服务的供应商，参与了众多时空地理信息相关建设的顶层设计 |
| 招标股份 | - | 天空地一体化遥感综合集成应用体系建设项目 | - | 募投建设"天空地一体化遥感综合集成应用体系建设项目"，通过采购商业卫星地理信息数据和高精尖测绘设备提升技术能力 |
| 国源科技 | 北交所 | 地理信息 | 56% | 北交所上市公司，地理信息营收占比56%，空间信息应用服务营收占比21%，主要面向农业方向 |
| 经纬恒润 | - | 地理信息数据服务 | - | 提供地理信息数据服务和基于3D GIS引擎、云渲染引擎技术的3D可视化管理平台等数字化平台开发服务 |