锂电池电解液的核心溶质，占电解液成本的约31%-53.2%，是锂电池产业链中不可或缺的关键材料
六氟磷酸锂行业正处于周期底部反转的初期阶段，供需格局逐步改善，龙头企业凭借成本优势和产能规模开始重新获得定价权。随着下游动力电池和储能需求持续增长，以及行业产能出清加速，六氟磷酸锂价格有望进入上行通道，龙头企业将率先受益于行业景气度回升，行业集中度将进一步提升。
价格从底部约4万元/吨开始上涨
6月达32万元/吨，12月达52万元/吨
价格涨至近60万元/吨的历史峰值
价格从59万/吨降至41.6万/吨，行业进入下行周期
价格跌破7万元/吨，行业普遍亏损
价格为5.45万元/吨，环比上涨700元，开始出现反弹迹象
价格达5.65万元/吨，行业开工率提升至74.2%
价格从八月初5.0万元/吨上涨至5.7万元/吨，行业供需紧平衡显现
天际股份一条产线事故停产，导致供给短期缺失
原材料碳酸锂和氟化锂价格上涨，推动六氟磷酸锂价格上涨
国内以旧换新政策推动，叠加海外储能旺盛需求，国内锂电池排产超预期
行业供需紧平衡，头部企业产能利用率饱满，部分二三线企业高成本产能已关停
碳酸锂、氟化锂、氢氟酸、五氯化磷
六氟磷酸锂生产商
电解液、电池厂商
新能源汽车、储能系统
| 公司名称 | 产能规模 | 技术特点 | 项目进展/状态 | 信息来源 | 行业地位 |
|---|---|---|---|---|---|
| 天赐材料 | 折固约11万吨/年 | 液态工艺，成本比固态便宜约1万元/吨 | 美国项目前期准备 | 互动 | 行业龙头 |
| 多氟多 | 6.5万吨/年 | 固态工艺，海外出货占比近30% | 韩国1万吨产能计划2025年年末投产 | 互动 | 行业第二 |
| 天际股份 | 3.7万吨/年 | 固态工艺，产品便于运输和销售 | 实际开约18000吨，开工较好 | 互动 | 行业第三 |
| 联化科技 | 2万吨/年 | 技术来源不明 | 商业化生产装置建设及试生产 | 半年报 | 新进入者 |
| 永太科技 | 1.79万吨/年 | - | - | 调研/互动 | 二线厂商 |
| 昊华科技 | 0.8万吨/年 | - | - | 互动 | 二线厂商 |
| 深圳新星 | 0.58万吨/年 | - | 已投产 | 互动 | 二线厂商 |
| 杉杉股份 | 0.2万吨/年 | - | - | 互动 | 二线厂商 |
| 石大胜华 | 0.2万吨/年 | 自主研发工艺，通过三氯化磷制取五氯化磷 | 3.3万吨(折固)液态六氟磷酸锂装置 | 互动 | 技术差异化 |
2024年1-10月产量847.5GWh，同比增长47.8%
2024年1-9月新增16.2G瓦，同比增长24%
2024年1-10月销量975万辆，同比增长34%
龙头企业相比二三线企业有超3万元的全成本差距
头部三家企业产量占比约70%，前三家市占率已超过80%
周期底部反转，供需格局改善，价格温和回升，行业集中度提升
行业进入健康发展阶段，供需平衡，价格合理，盈利稳定
技术升级与全球化布局，行业进入成熟发展阶段
固态电池技术替代，生产工艺差异导致竞争格局变化
成本控制压力，产能利用率不足，价格传导不畅
国际贸易壁垒，行业竞争加剧，环保政策趋严
需求预测差异，产能统计差异，企业盈利预期差异
六氟磷酸锂龙头企业、一体化布局企业、技术领先企业
价格指标、产能利用率、盈利指标、需求指标、库存指标
关注具有成本优势、规模效应和技术领先的龙头企业，密切跟踪行业复苏信号
行业已进入周期底部反转阶段，2024年底至2025年初是重要布局期
六氟磷酸锂行业正处于周期底部反转的初期阶段，已从前期产能过剩导致的行业低谷逐步走出。随着下游动力电池和储能需求持续增长，以及行业产能出清加速，供需格局正在逐步改善。龙头企业凭借成本优势和产能规模开始重新获得定价权，盈利能力有望逐步恢复。行业已从主题炒作阶段进入基本面驱动阶段，但完全复苏仍需时间。投资者应关注具有成本优势、规模效应和技术领先的龙头企业，密切跟踪价格、产能利用率、盈利能力、需求和库存等关键指标的变化，以把握行业复苏带来的投资机会。