量子计算正处于"技术验证→专用商业化"拐点，核心驱动力是量子纠错突破与政策-资本共振
谷歌发布Willow量子芯片，实现5分钟完成10²⁵年经典超算任务的量子优越性，并首次验证"低于阈值"的量子纠错（逻辑比特错误率随物理比特增加而指数下降）。
D-Wave发布Advantage2退火系统（1200+量子比特），商业化落地金融优化场景；微软推出4D拓扑量子纠错码，错误率降低1000倍。
黄仁勋四次公开表态量子计算"接近拐点"，预测逻辑比特5年增长10倍（当前全球仅1-2个，2030年或达20个）。
2025年政府工作报告首次将"量子科技"列为未来产业培育核心，合肥市政府提出建设百万比特级量子研发平台。
量子计算正处于"技术验证→专用商业化"拐点，核心驱动力是量子纠错突破（逻辑比特构建）与政策-资本共振。未来3年专用机（退火/模拟）将率先落地金融、医药场景，2030年市场规模或超千亿美元（当前50亿美元→2030年200亿美元→2035年8000亿美元）。
谷歌Willow的纠错里程碑（物理比特↑→逻辑比特错误率↓）解决了规模化核心瓶颈；超导路线（IBM/Google）与光量子（中国"九章三号"255比特）并行推进。
中美欧将量子纳入国家安全战略（美国NQI法案12.75亿美元、中国"十四五"量子专项）。
D-Wave 2025年Q1营收1500万美元（同比+508%），毛利率92.5%，专用退火机在福特汽车调度中效率提升6倍。
2025年1-6月，IonQ（IONQ）股价从3美元→16美元（+433%），Rigetti（RGTI）从18美元→38美元（+111%）。
市场过度关注"量子比特数量"，忽视逻辑比特（需1000物理比特=1逻辑比特）和应用场景（当前仅退火机有收入）。
国产稀释制冷机（国盾量子ez-QFridge）已突破10mK低温（国际同等水平），成本仅为进口1/3，但市场未充分定价。
D-Wave的退火机非通用量子计算机（无逻辑门），仅适用于优化问题，通用机仍需10年。
稀释制冷机（国盾量子、量羲技术）、量子芯片（本源量子、IBM）、激光器（光迅科技）
整机（D-Wave、IonQ、国盾量子）、云平台（AWS Braket、中国电信"天衍"）
金融（摩根大通）、医药（罗氏）、密码（格尔软件）
| 公司 | 技术路线 | 商业化进展 | 风险 |
|---|---|---|---|
| 国盾量子 | 超导+通信 | 稀释制冷机国产化，2024年营收4亿元（量子计算占比60%） | 估值过高（PS 50x），订单依赖政府 |
| D-Wave | 退火专用机 | 2025年Q1营收1500万美元，毛利率92% | 技术路线局限（非通用） |
| IonQ | 离子阱 | 与美国空军合作，2025年目标20逻辑比特 | 扩展性瓶颈（离子阱难千比特） |
| 本源量子 | 超导 | "悟空"系列已售2台整机（单价3000万） | 未上市，融资停滞（2022年后无新轮） |
本源量子宣称"72比特"超导机，但路演显示仅66控制比特+110耦合比特（耦合比特不计入算力），存在夸大。
D-Wave的Leap云平台访问量2700万次（2025年4月），印证退火机实际应用需求。
量子纠错需100万物理比特=1000逻辑比特，当前全球仅1-2个逻辑比特。
D-Wave退火机单价5000万元，客户仅限政府/巨头（福特、沙特阿美）。
美国2024年将22家中国量子企业列入实体清单（含国盾量子），限制稀释制冷机出口。
黄仁勋称"20年商用"，但IonQ CEO称"几个季度内量子霸权"，时间预期差极大。
处于"主题炒作→基本面验证"过渡期，专用机（退火/模拟）已产生收入，通用机仍需10年。
| 股票 | 类型 | 具体产业环节 | 原因 |
|---|---|---|---|
| 国盾量子 | 应用 | 密钥、蓝牙耳机、办公本、SIM卡等 | 量子科技产业链中的应用环节，涉及密钥、蓝牙耳机、办公本、SIM卡等产品 |
| 科大讯飞 | 应用 | 量子加密办公本 | 参与量子加密办公本的研发与应用 |
| 科大国创 | 应用 | 精密测量 | 在量子科技产业链中负责精密测量环节 |
| 雷科防务 | 应用 | 北斗量子手机 | 开发北斗量子手机相关技术 |
| 格尔软件 | 应用 | 抗量子密码 | 专注于抗量子密码技术的研发 |
| 光韵达 | 应用 | 单光子探测器 | 参与单光子探测器的制造 |
| 浙江东方 | 应用 | 量子通信骨干网 | 建设量子通信骨干网 |
| 光迅科技 | 应用 | 集成电路光电子芯片 | 研发集成电路光电子芯片 |
| 航天电器 | 应用 | 量子通信 | 参与量子通信技术研发 |
| 罗博特科 | 应用 | 光子元器件组装测试 | 负责光子元器件的组装与测试 |
| 国盾量子 | 精密光学元器件 | 单光子探测器 | 生产单光子探测器 |
| 罗博特科 | 精密光学元器件 | 光子元器件 | 研发光子元器件 |
| 陕西华达 | 网络建设集成商 | 供货给量子通信卫星 | 为量子通信卫星提供配套服务 |
| 铜牛信息 | 网络建设集成商 | 和国科量子合作 | 与国科量子合作推进量子通信项目 |
| 科华数据 | 网络建设集成商 | 和科大国盾、玻色量子合作 | 与科大国盾、玻色量子合作开发量子技术 |
| 飞利信 | 战略合作 | 量子保密通信 | 参与量子保密通信项目 |
| 奇安信 | 战略合作 | 与国盾量子在保密通信领域展开合作 | 与国盾量子合作推进保密通信技术 |
| 中国海防 | 战略合作 | 和中电广通合作 | 与中电广通合作开发量子技术 |
| 中航光电 | 芯片 | 可扩展型量子芯片封装结构专利 | 拥有量子芯片封装结构专利 |
| 国盾量子 | 芯片 | QKD | 研发量子密钥分发（QKD）技术 |
| 雄帝科技 | 芯片 | QKD | 参与量子密钥分发（QKD）技术研发 |
| 天融信 | 芯片 | QKD | 开发量子密钥分发（QKD）技术 |
| 震有科技 | 芯片 | 卫星互联网 | 参与卫星互联网量子通信项目 |
| 达华智能 | 芯片 | 卫星互联网 | 研发卫星互联网量子通信技术 |
| 苏州科达 | 芯片 | 视频加密 | 开发量子视频加密技术 |
| 中创股份 | 芯片 | 量子加密消息传输 | 研发量子加密消息传输技术 |
| 海能达 | 芯片 | 量子对讲机 | 开发量子对讲机技术 |
| 中兴通讯 | 芯片 | 量子通讯安全 | 推进量子通讯安全技术研发 |
| 亨通光电 | 量子计算射频 | 量子保密通信 | 参与量子保密通信项目 |
| 国盾量子 | 量子计算射频 | 光子源 | 研发量子计算中的光子源技术 |
| 富士达 | 量子计算射频 | 超低温下射频信号的传输 | 开发超低温射频信号传输技术 |
| 光库科技 | 量子计算射频 | 光纤激光器件和光通讯器件 | 生产光纤激光器件和光通讯器件 |
| 中国电信 | 保密网络运营 | 实际控制国盾量子 | 实际控制量子科技企业国盾量子 |
| 国民技术 | 保密网络运营 | 量子芯片研发 | 参与量子芯片研发 |
| 设计总院 | 其他 | 量子通信数据传输 | 研发量子通信数据传输技术 |
| 华工科技 | 其他 | 新型材料 | 开发量子科技相关新型材料 |
| 天奥电子 | 其他 | 精密测量 | 参与量子精密测量技术研发 |
| 股票 | 项目 | 合作 | 产业链 | 技术应用 | 股权变动 | 领域 | 投资 | 业务 | 应用领域 | 行业 | 原因 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 德美化工 | 参股本源量子 | 与本源量子成立量子计算生物化学行业应用生态联盟、发起'司南杯'量子竞赛、发起教育基地 | 量子计算生态建设 | - | - | - | - | - | - | - | 通过参股、合作及教育投入参与量子计算生态构建 |
| 复旦复华 | - | 与本源量子合作开拓超导量子计算机应用市场 | 量子计算产业协同发展 | - | - | - | - | - | - | - | 双方合作推动超导量子计算应用落地 |
| 禾信仪器 | 拟收购量子技术产品应用于人造粒子路线的量子计算 | - | - | 量子计算硬件 | - | - | - | - | - | - | 通过收购布局量子计算硬件领域 |
| 星光股份 | 收购天芯量子40%股权并增资 | 与华为合作 | - | - | 增资后持股51% | - | - | - | - | - | 通过股权收购与增资布局量子计算并深化华为合作 |
| 吉大正元 | 抗量子密码算法研究 | 合作华为 | - | 量子安全加密 | - | - | - | - | - | - | 参与抗量子密码算法研发并合作华为 |
| 雄帝科技 | 研发量子加密安全产品 | - | 量子通信安全 | 量子密钥在无线网络中的安全延展 | - | - | - | - | - | - | 将量子加密技术应用于数据安全领域 |
| 东方中科 | - | 与国仪量子签约 | 量子测量设备 | 量子测量仪器平台 | - | - | - | - | - | - | 通过合作拓展量子测量仪器领域 |
| 科大国创 | - | - | 量子计算硬件 | - | - | - | 参股国仪量子 | - | - | - | 通过参股布局量子计算核心设备 |
| 康斯特 | - | - | - | 量子测量落地应用 | - | 电测量和磁测量 | - | - | - | - | 量子技术在精密测量领域的实际应用 |
| 格尔软件 | 上海泓格后量子科技控股公司 | - | 量子安全加密 | - | - | - | - | - | - | - | 专注后量子密码技术研发与产品开发 |
| 浙江东方 | - | - | 量子通信 | - | - | - | 持有浙江神州量子51%股权 | - | - | - | 通过控股子公司布局量子通信领域 |
| 国盾量子 | - | - | - | - | - | - | - | 量子通信产品研发、生产、销售 | 光纤量子保密通信网络、星地一体广域量子保密通信 | 政务、金融、电力、国防 | 量子通信领域全产业链覆盖及多行业应用 |