努比亚手机

AI转型概念深度分析报告

AI手机转型

火山引擎合作

端侧AI赋能

母公司

中兴通讯

持股78.33%

核心产品

3大系列

Z系列/红魔/Flip

预期定位

5-7K

中高端市场

核心事件时间轴

2024年12月19日

市场传出努比亚与火山引擎合作，引入豆包大模型，成为"字节系AI手机"

2025年1月2日

字节跳动官方辟谣与努比亚合作开发AI手机，称"没有相关计划"

辟谣

2025年3月4日

努比亚Flip 2发布，内嵌多款专家大模型（星云、豆包、DeepSeek等）

产品发布

2025年10月21日

努比亚×火山引擎正式宣布，豆包大模型加持红魔11 Pro、Nubia Z80 Ultra等新机

官宣合作

核心逻辑深度剖析

技术赋能驱动

大模型能力接入：豆包、DeepSeek等多个专家大模型
场景化落地：相册、语音助手、游戏等具体场景AI功能
成本优势：合作模式相比自研投入产出比更高

市场格局重塑机遇

AI浪潮下传统手机市场格局面临重构，努比亚作为二线品牌试图通过AI差异化实现"弯道超车"。

路演观点："非传统厂商如努比亚有望逆袭"

三大预期差分析

合作深度预期差

技术接入

非战略级深度合作

产品落地预期差

体验有限

AI功能仍需突破

市场地位预期差

稳定增长

非爆发式增长预期

发展路径规划

第一阶段

2024-2025 AI功能导入期

• 完成主要产品线AI化改造
• 建立与火山引擎稳定合作
• 细分市场建立AI差异化

第二阶段

2025-2026 市场验证期

• AI功能从"尝鲜"向"刚需"转变
• 根据用户反馈优化AI体验
• 市场份额提升成为关键指标

第三阶段

2026后生态构建期

• 硬件+AI服务转型
• 构建努比亚AI生态
• 实现商业模式可持续性

产业链核心标的

股票代码	关系类型	具体说明	验证来源
中兴通讯	股权关系	持有努比亚78.33%股权，努比亚为旗下手机品牌之一	工商登记
道明光学	产业链	石墨烯散热膜进入努比亚折叠屏手机供应链	调研
裕同科技	客户	包装业务客户包括努比亚	招股书
维信诺	合作	与努比亚保持良好合作关系	调研
联得装备	项目	柔性AMOLED产品应用于努比亚X双屏手机	年报
思泉新材	客户	下游终端客户包括努比亚	公告
必易微	客户	通用电源管理领域终端客户包括努比亚	调研
崇达技术	供应链	向努比亚供应PCB产品	互动
同兴达	项目	液晶显示模组应用于努比亚等一线品牌	半年报
联创电子	合作	与努比亚等手机品牌合作	互动
瑞丰光电	项目	子公司为努比亚X提供Mini线光源模组	互动
鸿富瀚	供应链	导热铜管产品获努比亚合格供应商资质	公告

风险提示与挑战

技术风险

AI体验瓶颈：难以实现真正智能交互
算力限制：端侧AI受手机算力限制

商业化风险

成本压力：AI功能增加硬件成本
市场接受度：消费者认知度低
竞争激烈：一线品牌同样布局AI

合作风险

巨头挤压：苹果、三星AI手机即将发布
合作不确定：火山引擎合作深度有限

关键信息矛盾

2025年1月2日字节跳动明确否认合作开发AI手机，与2024年12月市场传闻存在矛盾，需密切关注后续进展

投资策略建议

投资策略

低位布局 + 分批建仓

重点关注产业链上游确定性较高的标的，密切跟踪努比亚AI手机市场反馈

若2025年Q2出货量数据超预期，可加大配置力度

重点标的

上游零部件

道明光学

母公司