行业正处于触底回升的关键转折点，已从主题炒作阶段进入基本面驱动阶段。反倾销调查政策与国产替代进程形成双重驱动力，为国内龙头企业带来盈利能力修复和市场份额提升的双重机遇。
美国模拟芯片进口量累计增长
美国模拟芯片进口价格累计下降
模拟芯片行业正处于触底回升的关键转折点，国产替代与政策支持形成双重驱动力。行业已度过最困难的去库存和价格战阶段，随着需求回暖和供给侧格局优化，国内龙头企业有望迎来盈利能力修复和市场份额提升的双重机遇。
2024年Q2出货量比Q1增长率预计超过30%，需求确实在回暖。下游客户已完成去库存，行业复苏信号明确。
TI在华份额已降至9%，约80%客户有国产化要求。国产替代进程明显加快，从对国产产品不感兴趣到现在主动寻求替代方案。
商务部对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查，直接缓解了国内厂商面临的低价竞争压力。
美国将华为列入实体清单，TI和ADI等断供华为，国产厂商顺势切入。
涨价情况有部分风险需消化，长期呈现稳定提升趋势。
TI开始降价策略，为夺回2021年因缺货丢失的份额。
中国本土模拟芯片价格自高点下跌27%。
价格仅下调8%，较2023年的大幅降价有所缓和。
出货量比Q1增长率预计超过30%，需求确实在回暖。
商务部表示美国成熟制程芯片低价冲击国内市场，将依法启动调查。
中国对美加关税的集成电路原产地认定方式确认为晶圆制造地，将加速半导体国产替代。
商务部对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查，调查范围主要为接口芯片和栅极驱动芯片。
商务部对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查，直接缓解了国内厂商面临的低价竞争压力。
中国本土模拟芯片厂商持续蚕食市场份额，TI在华份额已降至9%。
模拟芯片行业目前处于第四轮科技周期的末期，同时也是新一轮科技周期的起点。
汽车电动化和智能化、通信技术发展（5G等）、物联网终端等新兴应用领域带动模拟芯片需求增长。
国内汽车芯片国产化率不足5%-3%，而TI和ADI来自工业、汽车的收入占比均超过70%。
TI宣布可在通用模拟芯片方面无底线降价，且国内厂商间也存在激烈的价格竞争。
预计下半年至明年将有多家二三线厂商破产注销。国内有四五百家专门做模拟芯片的公司。
晶圆制造、封装测试
模拟芯片设计企业
应用领域
| 公司 | 竞争优势 | 业务进展 | 潜在风险 |
|---|---|---|---|
| 圣邦股份 | 国内模拟芯片龙头企业，平台型发展，料号数量最全(不到5000颗) | 从手机起步，已发展电源管理、信号链、射频等产品。现有10颗车规认证产品，预计2024年超100颗 | 面临TI等国际巨头的价格竞争压力；在高端市场与国际巨头仍有差距 |
| 思瑞浦 | "北盛邦微南思瑞浦"格局，为抢占市场，报价常低于竞争对手 | 已拥有自主研发的高压隔离技术，高可靠性CAN接口芯片技术。2024年推出了栅极驱动等产品 | 价格竞争激烈，毛利率下降；费用端大幅增长，利润释放有限 |
| 纳芯微 | 在隔离芯片、高压BCD工艺在车规领域广泛布局 | 在通用接口方向，推出车规级CAN SIC接口芯片以及工业485接口芯片。第二代隔离栅极驱动产品已开始大规模出货 | 价格竞争激烈，毛利率下降；费用端大幅增长，利润释放有限 |
| 杰华特 | 在DCDC、BMS领域有优势，车规级产品有亮点 | 约3000家潜在客户，但仅200多家接单，其中25家占业绩90%。DR MOS、多相控制器在服务器领域表现好 | 面临TI等国际巨头的价格竞争压力；客户集中度高，风险较大 |
| 股票名称 | 分类 | 细分领域 | 相关性描述 | 营收占比 | 营收金额 | 来源 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 纳芯微 | 电源管理芯片 | 电源类营收 | 第二代隔离栅极驱动产品已开始大规模出货；反倾销相关产品营收占比或达50% | 50% | - | 公告/研报 |
| 思瑞浦 | 电源管理芯片 | 电源类营收 | 2024年推出了栅极驱动等产品；反倾销相关产品营收占比或达35% | 35% | - | 公告/研报 |
| 杰华特 | 电源管理芯片 | 电源类营收 | 异腾唯一国产DrMOS+多相控制器供应商 | - | - | 纪要 |
| 锴威特 | 电源管理芯片 | 电源类营收 | 已开发栅极驱动芯片20余款，隔离型栅极驱动芯片正在试制中 | - | - | 公告 |
| 必易微 | 电源管理芯片 | 电源类营收 | 公司已发布首款隔离式栅极驱动芯片，进入多家客户导入阶段 | - | - | 半年报 |
| 闻泰科技 | 电源管理芯片 | 电源类营收 | 公司围绕AI电源及车规应用两大核心应用场景，近期密集发布了包括栅极驱动等新产品 | - | - | 调研 |
| 中微半导 | 电源管理芯片 | 栅极驱动芯片 | 公司栅极驱动IC主要为电机驱动IC | - | - | 公告 |
| 新洁能 | 电源管理芯片 | 栅极驱动芯片 | 旗下国硅集成电路公司产品包括：栅极驱动控制IC芯片 | - | - | 公告 |
| 振华风光 | 电源管理芯片 | 栅极驱动芯片 | 在栅极驱动器方面，研发了多款驱动类产品 | - | - | 公告 |
| 华润微 | 电源管理芯片 | 栅极驱动芯片 | 公司完成全系列栅极驱动产品布局，成功导入头部客户供应链 | - | - | 半年报 |
| 斯达半导 | 电源管理芯片 | 栅极驱动芯片 | 产品覆盖汽车级与工业级MCU、栅极驱动IC芯片 | - | - | 半年报 |
| 电科芯片 | 电源管理芯片 | 栅极驱动芯片 | 针对低压锂电电动工具开发的40V三相栅极驱动芯片获得头部客户300万只订单 | - | - | 半年报 |
| 圣邦股份 | 电源管理芯片 | 栅极驱动芯片 | 公司推出了具有负输入电压能力的高速低边栅极驱动器 | - | - | 年报 |
| 纳思达 | 电源管理芯片 | 栅极驱动芯片 | 子公司极海微在工业领域推出首款GHD3440电机专用栅极驱动器 | - | - | 公告 |
| 新雷能 | 电源管理芯片 | 栅极驱动芯片 | 公司栅极驱动器芯片产品包括半桥、全桥、三相全桥等系列产品 | - | - | 公告 |
| 上海贝岭 | 电源管理芯片 | 栅极驱动芯片 | 在新能源汽车主驱领域，公司开发有栅极驱动等产品 | - | - | 公告 |
| 南芯科技 | 电源管理芯片 | 电源类营收 | 2024年电源管理产品营收25.63亿，占比98.33% | 98.33% | 25.63亿 | 财报 |
| 圣邦股份 | 电源管理芯片 | 电源类营收 | 2024年电源管理产品营收21.82亿，占比65.18%；2025H1（11.23亿） | 65.18% | 21.82亿 | 财报 |
| 杰华特 | 电源管理芯片 | 电源类营收 | 2024年电源管理产品营收16.46亿，占比98.05%；2025H1（11.05亿） | 98.05% | 16.46亿 | 财报 |
| 英集芯 | 电源管理芯片 | 电源类营收 | 2024年电源管理产品营收10.63亿，占比74.33%；2025H1（4.57亿） | 74.33% | 10.63亿 | 财报 |
| 芯朋微 | 电源管理芯片 | 电源类营收 | 2024年电源管理产品合计营收7.95亿，占比82.38% | 82.38% | 7.95亿 | 财报 |
| 纳芯微 | 电源管理芯片 | 电源类营收 | 2024年电源管理产品营收7.03亿，占比35.87%；2025H1（5.19亿） | 35.87% | 7.03亿 | 财报 |
| 力芯微 | 电源管理芯片 | 电源类营收 | 2024年电源管理产品营收6.08亿，占比77.25% | 77.25% | 6.08亿 | 财报 |
| 赛微微电 | 电源管理芯片 | 电源类营收 | 2024年电源管理产品营收3.93亿，占比99.97%；其中电池安全芯片占比46.6% | 99.97% | 3.93亿 | 财报 |
| 富满微 | 电源管理芯片 | 电源类营收 | 2024年电源管理产品（不含LED）营收3.37亿，占比49.39%；2025H1（1.47亿） | 49.39% | 3.37亿 | 财报 |
| 雅创电子 | 电源管理芯片 | 电源类营收 | 2024年电源管理IC设计营收3.48亿，占比9.65%；2025H1（1.5亿） | 9.65% | 3.48亿 | 财报 |
| 晶丰明源 | LED驱动 | LED驱动芯片 | 2024年LED照明驱动芯片营收8.69亿，占比57.76%；2025H1（3.76亿） | 57.76% | 8.69亿 | 财报 |
| 富满微 | LED驱动 | LED驱动芯片 | 2024年LED照明驱动芯片营收1.72亿，占比25.24%；2025H1（1.23亿） | 25.24% | 1.72亿 | 财报 |
| 格科微 | 显示驱动 | 显示驱动芯片 | 2024年显示驱动芯片营收13.56亿，占比21.25%；2025H1（7.06亿） | 21.25% | 13.56亿 | 财报 |
| 汇成股份 | 显示驱动 | 显示驱动芯片 | 2024年显示驱动芯片封测营收13.57亿，占比90.38%；2025H1（7.82亿） | 90.38% | 13.57亿 | 财报 |
| 天德钰 | 显示驱动 | 显示驱动芯片 | 2024年显示驱动芯片营收16.14亿，占比76.81% | 76.81% | 16.14亿 | 财报 |
| 新相微 | 显示驱动 | 显示驱动芯片 | 2024年显示芯片营收合计5.07亿，占比100%；2025H1（2.75亿） | 100% | 5.07亿 | 财报 |
| 龙迅股份 | 显示驱动 | 显示驱动芯片 | 2024年高清视频桥接及处理芯片4.26亿，占比91.35%；2025H1（2.33亿） | 91.35% | 4.26亿 | 财报 |
| 明微电子 | 显示驱动 | 显示驱动芯片 | 2024年显示驱动芯片营收3.97亿，占比65.4%；2025H1（1.86亿） | 65.4% | 3.97亿 | 财报 |
| 圣邦股份 | 信号链芯片 | 信号链营收 | 2024年信号链产品营收11.65亿，占比34.82%；2025H1（6.92亿） | 34.82% | 11.65亿 | 财报 |
| 思瑞浦 | 信号链芯片 | 信号链营收 | 2024年信号链产品营收9.75亿，占比79.91%；2025H1（6.43亿） | 79.91% | 9.75亿 | 财报 |
| 纳芯微 | 信号链芯片 | 信号链营收 | 2024年信号链产品营收9.63亿，占比49.14%；2025H1（5.86亿） | 49.14% | 9.63亿 | 财报 |
| 帝奥微 | 信号链芯片 | 信号链营收 | 2024年信号链产品营收2.5亿，占比47.51%；2025H1（1.48亿） | 47.51% | 2.5亿 | 财报 |
| 上海贝岭 | 信号链芯片 | 信号链营收 | 信号链芯片是公司三大主要产品之一 | - | - | 公告 |
| 纳芯微 | 接口芯片 | 通用接口 | 在通用接口方向，公司推出车规级CAN SIC接口芯片以及工业485接口芯片；反倾销相关产品营收占比或达50% | 50% | - | 公告/研报 |
| 思瑞浦 | 接口芯片 | 高压隔离 | 公司已拥有自主研发的高压隔离技术，高可靠性CAN接口芯片技术；反倾销相关产品营收占比或达35% | 35% | - | 半年报/研报 |
| 美芯晟 | 接口芯片 | 信号链产品 | 公司现有信号链产品包括CAN/CAN SBC等接口芯片 | - | - | 互动 |
| 杰华特 | 接口芯片 | 高速接口芯片 | 公司主要产品包括高速接口芯片 | - | - | 公告/纪要 |
| 帝奥微 | 接口芯片 | USB接口芯片 | 公司在移动通讯市场的USB接口芯片拥有主流市场地位 | - | - | 互动 |
| 南芯科技 | 接口芯片 | CAN/LIN接口芯片 | 产品包括CAN/LIN接口芯片 | - | - | 公告 |
| 力合微 | 接口芯片 | PLC智能设备 | PLBUS PLC智能设备电力线通信通用接口 | - | - | 公告 |
| 振芯科技 | 接口芯片 | 集成电路产品 | 公司自主设计研制的集成电路产品包括通用接口 | - | - | 互动 |
| 瑞芯微 | 接口芯片 | 汽车电子接口芯片 | 汽车电子接口芯片 | - | - | 半年报 |
| 必易微 | 接口芯片 | USB/Type-C/隔离RS-232/485/隔离CAN | 公司在USB&Type-C、I2C、隔离RS-232/485、隔离CAN等不同接口标准均有布局 | - | - | 半年报 |
| 艾为电子 | 接口芯片 | 信号链产品 | 公司信号链产品包括接口芯片 | - | - | 半年报 |
| 诺瓦星云 | 接口芯片 | 高速接口芯片 | 已推出高速接口芯片 | - | - | 互动 |
| 国芯科技 | 接口芯片 | 通用接口芯片 | 具有通信接口芯片的套片优势 | - | - | 调研 |
| 芯原股份 | 接口芯片 | 数模混合IP | 在研项目数模混合IP，大部分IP已得到量产验证，其中IP平台包括通用接口IP | - | - | 公告 |
| 安路科技 | 接口芯片 | IP及参考设计 | 公司推出的IP及参考设计，包括通用接口等领域 | - | - | 公告 |
| 海光信息 | 接口芯片 | 通用接口等 | 公司有各类通用接口等关键IP与电路系统的设计能力 | - | - | 半年报 |
| 卓胜微 | 射频芯片 | 射频产品 | 2024年射频产品营收43.96亿，占比97.96%；2025H1（16.55亿） | 97.96% | 43.96亿 | 财报 |
| 唯捷创芯 | 射频芯片 | 射频产品 | 2024年射频产品营收16.63亿，占比79.08%；2025H1（7.89亿） | 79.08% | 16.63亿 | 财报 |
| 慧智微 | 射频芯片 | 射频产品 | 2024年射频产品营收5.23亿，占比99.81%；2025H1（3.54亿） | 99.81% | 5.23亿 | 财报 |
| 润欣科技 | 射频芯片 | 射频产品 | 2024年射频产品营收3.62亿，占比13.94%；2025H1（1.63亿） | 13.94% | 3.62亿 | 财报 |
| 经纬辉开 | 射频芯片 | 射频产品 | 诺思（公司参股34%+）拥有国内唯一6英寸ICBAR专用滤波芯片生产线 | - | - | 调研/官网 |
| 豪威集团 | 图像传感芯片 | 图像传感器业务 | 2024年图像传感器业务营收191.90亿，占比74.58% | 74.58% | 191.90亿 | 财报 |
| 思特威 | 图像传感芯片 | 图像传感器业务 | 2024年图像传感器业务营收59.58亿，占比100% | 100% | 59.58亿 | 财报 |
| 格科微 | 图像传感芯片 | 图像传感器业务 | 2024年图像传感器业务营收合计50.24亿，占比78.7% | 78.7% | 50.24亿 | 财报 |
模拟芯片行业正处于触底回升的关键转折点，已从主题炒作阶段进入基本面驱动阶段。行业已度过最困难的去库存和价格战阶段，随着需求回暖和供给侧格局优化，国内龙头企业有望迎来盈利能力修复和市场份额提升的双重机遇。
反倾销调查政策的出台将进一步加速国产替代进程，为国内模拟芯片厂商创造更有利的竞争环境。然而，行业仍面临价格竞争、高端市场替代难度大、库存消化缓慢等挑战，行业整合加速将带来市场格局的重塑。