从B端技术输出到C端生态入口的历史性拐点
开源200+模型，全球下载量超3亿次
衍生模型数量超10万，稳居Hugging Face第一
区域性语言处理优势（印尼语、泰语）
短板：推理能力与DeepSeek存在差距
淘宝、高德、支付宝、飞猪全场景覆盖
从聊天到办事的能力闭环
石基信息打通酒店预订系统
护城河：竞品无法复制的场景垄断
3800亿AI基础设施投入（三年）
吴泳铭定义"AI时代的未来之战"
资本开支2025年预计增长超50%
风险：ROI压力巨大
价值占比: 40%
价值占比: 30%（阿里主导）
价值占比: 30%
| 股票名称 | 分类 | 行业 | 相关性 | 持股比例 |
|---|---|---|---|---|
| 石基信息 | 参股消费 | 信息技术 | 酒店直连核心 | 13.02% |
| 朗新集团 | 参股TMT | 信息技术 | 能源数字化 | 16.63% |
| 千方科技 | 参股TMT | 信息技术 | 交通领域唯一伙伴 | 14.11% |
| 分众传媒 | 参股TMT | 传媒 | 营销合作 | 6.13% |
| 三江购物 | 参股消费 | 零售 | 新零售布局 | 30% |
| 股票名称 | 项目/业务 | 原因 | 相关性 |
|---|---|---|---|
| 恒银科技 | 灵光 | 接入千问大模型及灵光 | 直接合作 |
| 华策影视 | 内容制作 | 已接入千问大模型 | 应用合作 |
| 润建股份 | 智算云业务 | 与阿里云共同投资智算中心 | 基础设施 |
| 数据港 | ZH13数据中心 | 阿里核心数据中心供应商 | 核心标的 |
| 杭钢股份 | B栋数据中心 | 已上电机柜1069个 | 算力需求 |
| 股票名称 | 产品/服务 | 合作内容 | 类别 |
|---|---|---|---|
| 浪潮信息 | 服务器 | 阿里服务器采购份额最高 | 硬件 |
| 中际旭创 | 光模块 | 阿里云主要供应商 | 硬件 |
| 紫光股份 | 交换机 | 400G交换机大份额 | 硬件 |
| 寒武纪 | GPU | 云端产品线合作 | 芯片 |
| 英维克 | 液冷温控 | 阿里数据中心制冷 | 配套 |
推理能力瓶颈
多模态整合瑕疵
自研芯片性能差距
变现模式不清晰
ROI压力巨大
用户留存不确定
数据安全监管
跨境数据限制
反垄断压力
字节豆包竞争
价格战内卷
同质化严重
⚠️ 风险提示：本概念当前市梦率成分较重，请谨慎投资
核心观测期：2025年4月（Q1财报+Qwen4发布）