国务院发布《政府工作报告》，明确GDP目标5%、赤字率4%（历史新高）、CPI目标2%（首次下调），并首次将"人工智能+"、"低空经济"、"育儿补贴"写入报告。
财政部详解1.3万亿超长期特别国债用途（8000亿基建、3000亿消费以旧换新、2000亿设备更新），5000亿特别国债注资银行补充资本。
呼和浩特、深圳、广州等地密集出台生育补贴细则（如三胎一次性奖励5万元），政策落地速度超预期。
工信部发布固态电池400Wh/kg技术路线图，明确2025年低空经济渗透率目标40%。
2025年政府工作报告标志着从"防风险"转向"稳增长+促创新"，财政赤字率4%（历史最高）与1.8万亿增量资金（特别国债+专项债）构成史上最强政策组合拳。
AI全产业链（算力→应用→终端）、新能源技术迭代（固态电池/光伏反内卷）、人口政策红利（生育补贴+托幼服务）。当前处于政策预期→订单落地的过渡阶段，Q2财报季将是关键验证窗口。
广义赤字率8.4%（2024年仅6.6%），超长期特别国债1.3万亿（同比+3000亿）直接投向新基建（算力/6G）和消费补贴（3000亿以旧换新）。
3月5-7日15家头部券商发布专题报告，"人工智能+"提及频次较2024年提升300%（Wind数据）。
北向资金3月净流入200亿，半导体（+15%）/机器人（+22%）板块领涨，但地产链（-5%）出现分歧。
| 时间 | 事件 | 影响标的 |
|---|---|---|
| 2025-04 | 华为AI PC发布会 | 软通动力（鸿蒙PC代工） |
| 2025-05 | 固态电池装车验证 | 赣锋锂业（东风汽车配套） |
| 2025-06 | 生育补贴全国推广细则 | 中国飞鹤（奶粉补贴目录） |
2025年B端AI应用（如AI公务员）渗透率10%→2027年50%（Gartner预测）。
固态电池成本2025年$100/kWh→2027年$80/kWh（BNEF），推动电动两轮车（九号公司）全面替换铅酸电池。
算力/材料
寒武纪/海光信息
设备/软件
宁德时代/赣锋锂业
应用/服务
科大讯飞/金山办公
| 公司 | 业务纯度 | 订单验证 | 风险点 |
|---|---|---|---|
| 寒武纪 | 100% AI芯片 | 字节跳动2025年订单50万片（路演确认） | 美国制裁升级风险 |
| 孩子王 | 托幼服务 | 单店模型EBITDA利润率18%（2024年报） | 出生人口持续下滑 |
| 九号公司 | 电动两轮车 | Q1出货量+87%（开源证券数据） | 雅迪/爱玛价格战 |
固态电池硫化物电解质成本仍高（$150/kWh vs 液态$80/kWh）。
生育补贴若中央财政承担比例低于50%（当前地方试点），推广可能受阻。
AI应用赛道同质化严重（超200家大模型公司），价格战或压缩利润。
研报预测光伏组件价格Q2反弹3-5分/瓦，但硅料库存仍高（40万吨，够6个月需求），反弹持续性存疑。
当前处于政策蜜月期→订单验证期，AI算力/固态电池已进入基本面驱动，托幼服务/低空经济仍为主题炒作。
国产替代+订单爆发双重逻辑，2025年PE 50x（vs 英伟达30x）仍有空间。
技术领先+车企绑定（东风/蔚来），2025年出货量指引5GWh（2024年仅0.5GWh）。
| 股票 | 行业分类 | 政策重点 | 受益领域 | 原因 |
|---|---|---|---|---|
| 上海医药 | 生物制造与生物医药 | 列为战略性新兴产业，推动技术融合与区域集群发展 | 原料药、疫苗、冷链物流 | 政策支持生物制造与生物医药行业发展，推动技术升级和产业集群化 |
| 药明康德 | 生物制造与生物医药 | 列为战略性新兴产业，推动技术融合与区域集群发展 | 原料药、疫苗、冷链物流 | 政策支持生物制造与生物医药行业发展，推动技术升级和产业集群化 |
| 智飞生物 | 生物制造与生物医药 | 列为战略性新兴产业，推动技术融合与区域集群发展 | 原料药、疫苗、冷链物流 | 政策支持生物制造与生物医药行业发展，推动技术升级和产业集群化 |
| 国药控股 | 生物制造与生物医药 | 列为战略性新兴产业，推动技术融合与区域集群发展 | 原料药、疫苗、冷链物流 | 政策支持生物制造与生物医药行业发展，推动技术升级和产业集群化 |
| 科大讯飞 | 量子科技与6G | 突破量子通信、6G网络技术，强化人工智能硬件布局 | 通信基础设施、智能硬件 | 政策推动量子通信和6G技术研发，带动通信和智能硬件产业链 |
| 中兴通讯 | 量子科技与6G | 突破量子通信、6G网络技术，强化人工智能硬件布局 | 通信基础设施、智能硬件 | 政策推动量子通信和6G技术研发，带动通信和智能硬件产业链 |
| 国盾量子 | 量子科技与6G | 突破量子通信、6G网络技术，强化人工智能硬件布局 | 通信基础设施、智能硬件 | 政策推动量子通信和6G技术研发，带动通信和智能硬件产业链 |
| 航天科技集团（旗下公司） | 商业航天与低空经济 | 发展卫星互联网、无人机物流，完善空域管理 | 卫星制造、导航技术 | 政策支持商业航天和低空经济发展，推动卫星互联网和无人机应用 |
| 亿航智能 | 商业航天与低空经济 | 发展卫星互联网、无人机物流，完善空域管理 | 卫星制造、导航技术 | 政策支持商业航天和低空经济发展，推动卫星互联网和无人机应用 |
| 北斗星通 | 商业航天与低空经济 | 发展卫星互联网、无人机物流，完善空域管理 | 卫星制造、导航技术 | 政策支持商业航天和低空经济发展，推动卫星互联网和无人机应用 |
| 保利发展 | 房地产 | 城中村改造、保交楼、降息降税，推动行业止跌回稳 | 头部房企、城市更新、建材家居 | 政策支持房地产行业稳定发展，推动城市更新和建材家居需求 |
| 中国建筑 | 房地产 | 城中村改造、保交楼、降息降税，推动行业止跌回稳 | 头部房企、城市更新、建材家居 | 政策支持房地产行业稳定发展，推动城市更新和建材家居需求 |
| 东方雨虹 | 房地产 | 城中村改造、保交楼、降息降税，推动行业止跌回稳 | 头部房企、城市更新、建材家居 | 政策支持房地产行业稳定发展，推动城市更新和建材家居需求 |
| 欧派家居 | 房地产 | 城中村改造、保交楼、降息降税，推动行业止跌回稳 | 头部房企、城市更新、建材家居 | 政策支持房地产行业稳定发展，推动城市更新和建材家居需求 |
| 寒武纪 | 人工智能与半导体 | 加速AI应用扩展与半导体国产替代，培育新质生产力 | AI芯片、工业自动化 | 政策推动人工智能和半导体国产化，促进技术应用和产业升级 |
| 中芯国际 | 人工智能与半导体 | 加速AI应用扩展与半导体国产替代，培育新质生产力 | AI芯片、工业自动化 | 政策推动人工智能和半导体国产化，促进技术应用和产业升级 |
| 汇川技术 | 人工智能与半导体 | 加速AI应用扩展与半导体国产替代，培育新质生产力 | AI芯片、工业自动化 | 政策推动人工智能和半导体国产化，促进技术应用和产业升级 |
| 贵州茅台 | 消费与内需 | 扩大内需政策持续发力，聚焦以旧换新、收入提升 | 食品饮料、家电、旅游 | 政策刺激内需消费，推动消费升级和相关行业增长 |
| 美的集团 | 消费与内需 | 扩大内需政策持续发力，聚焦以旧换新、收入提升 | 食品饮料、家电、旅游 | 政策刺激内需消费，推动消费升级和相关行业增长 |
| 中国中免 | 消费与内需 | 扩大内需政策持续发力，聚焦以旧换新、收入提升 | 食品饮料、家电、旅游 | 政策刺激内需消费，推动消费升级和相关行业增长 |
| 中信证券 | 金融行业 | 资本市场改革深化，优化保险资金投资，稳住楼市股市 | 券商投行、保险资管 | 政策推动资本市场改革，促进金融行业稳定发展 |
| 中国平安 | 金融行业 | 资本市场改革深化，优化保险资金投资，稳住楼市股市 | 券商投行、保险资管 | 政策推动资本市场改革，促进金融行业稳定发展 |