深度解析军工信息化与卫星互联网投资机会
信息支援概念处于政策落地→订单验证→业绩兑现的早期基本面驱动阶段，非纯主题炒作。
军队信息化预算倾斜（"十四五"冲刺年）+ 卫星互联网组网加速（千帆星座）+ AI军事化应用（网络空间地图）。
2025年军工信息化订单或爆发，卫星互联网商业化打开千亿级民用市场。
中国人民解放军调整组建信息支援部队，统筹网络信息体系建设，填补"第五空间"（网络空间）防御空白。
强调"网络信息体系在现代战争中的地位作用空前凸显"，要求加快备战打仗能力。
在轨卫星增至54颗，文昌卫星超级工厂2025年投产。
华创计算机路演提出"AI+军工"重塑国防信息体系，聚焦网络空间地图、卫星加密、网络靶场三大方向。
军事需求（信息支援部队成立）+ 民用转化（卫星互联网/北斗）+ 技术突破（AI+军工）形成"军转民"闭环，政策与技术双轮驱动。
| 维度 | 具体内容 |
|---|---|
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政策
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信息支援部队成立标志军队信息化从"分散建设"转向"体系作战"，2025年预算占比或超30%（民生计算机）。 |
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技术
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AI+军工三大场景：网络空间地图（测绘漏洞）、网络靶场（仿真训练）、卫星加密（星链对抗）。 |
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产业
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卫星互联网进入密集组网期（千帆星座54颗→2025年千颗），文昌工厂"出厂即发射"降本50%。 |
路演中部分分析师认为"战略支援部队撤销"为误读（实际未官宣），但信息支援部队职能明确化是共识。
市场对军工信息化和卫星互联网两条主线认可度高，预期2025年订单爆发。
| 市场预期 | 实际进展/风险点 |
|---|---|
| 军工信息化订单2025爆发 | 航天电器2024年产能受限，订单延迟至2025（长江军工）。 |
| 卫星互联网民用场景 | 中科星图数字地球已用于水利应急（870亿市场），但To C教育场景尚未放量。 |
信息支援部队首批项目招标（预计Q3启动），网络空间地图（项目安全）、卫星加密（普天科技）或中标。
2025年计划发射300颗卫星，海格通信（卫星载荷）、铖昌科技（相控阵芯片）订单弹性大。
2024年11月航展或展示信息支援装备，航天彩虹（无人机）、中无人机（高空长航时）军贸预期升温。
军工订单爆发
卫星互联网商用
AI+军工生态成熟
军民一体化信息支援体系
电子元器件
通信设备
系统集成
| 公司 | 业务纯度 | 竞争优势 | 风险点 |
|---|---|---|---|
| 海格通信 |
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北斗三号芯片型号最全，卫星互联网国家队 | 军品定价机制压制毛利率 |
| 中科星图 |
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空天院背景，数字地球垄断水利应急场景 | 关联交易占比高（北斗伏羲1亿采购） |
| 航天电器 |
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导弹连接器龙头，2025年产能释放 | 2024年半年报业绩承压（产值受限） |
卫星加密技术需突破抗干扰瓶颈（美军星链升级对抗）。
数字孪生水利870亿市场竞争激烈，中科星图市占率不足10%。
军工集采压价风险（航天电器2024年毛利率下滑至35%）。
民生计算机称"信息支援部队2024年4月成立"，但官方未明确时间，需跟踪官宣。
信息支援已从主题炒作（2024Q2）进入订单验证期（2024Q4-2025Q2），军工信息化和卫星互联网是两条主线。
2024Q4信息支援部队首批招标金额（预计百亿级）
千帆星座2025年发射频率（目标每月25颗）
航天电器2025年股权激励目标8.52亿元净利润完成度
若2025年军工预算不及预期（当前预期增速20%+），板块或面临估值回调。
| 股票 | 行业 | 项目 | 产业链 | 投资逻辑 |
|---|---|---|---|---|
| 海格通信 | 军用无线通信 | 北斗导航 | 核心技术研发 | 构筑了北斗系列产品，突破核心技术，为应急救援等提供核心产品 |
| 四川九洲 | 军用电子战 | 电子侦察 | 电子对抗 | 新增电子战领域业务，满足电子对抗、侦察等需求 |
| 威海广泰 | 应急救援 | 基地建设 | 装备制造 | 计划投资建设应急救援基地，提高制造水平和产能 |
| 中科曙光 | 高性能计算 | 云计算 | 信息处理 | 满足信息处理和存储需求，提升部队信息处理能力 |
| 太极股份 | 云计算 | 大数据处理 | 作战指挥 | 提供云计算和大数据服务，提升作战指挥和决策能力 |
| 七一二 | 军用通信 | 超短波通信 | 核心供应 | 国内军用无线通信装备核心供应商 |
| 上海瀚迅 | 专网通信 | 宽带通讯 | 信息支援 | 通讯设备可能用于信息支援部队的通信网络构建 |
| 广哈通信 | 指挥通信 | 调度通信 | 通信指挥 | 支持信息支援部队的通信指挥系统 |
| 盟升电子 | 卫星导航 | 北斗终端 | 导航定位 | 基于北斗卫星导航系统的导航终端设备研发生产 |
| 高德红外 | 红外技术 | 光电系统 | 夜间侦察 | 红外热像仪和光电系统用于夜间侦察、监视和目标获取 |
| 振华科技 | 电子元器件 | 新型器件 | 电子设备 | 新型电子元器件应用于各种电子设备和系统 |
| 鸿远电子 | 电子元器件 | 模块研发 | 基础组件 | 电子元器件及模块作为电子设备和系统的基础组件 |
| 股票 | 行业 | 项目 | 分类 | 投资逻辑 |
|---|---|---|---|---|
| 捷安高科 | 军工科技 | 军队信息化建设 | 虚拟仿真模拟训练系统 | 子公司郑州捷安军工科技有限公司主营军队信息化建设和虚拟仿真模拟训练系统技术咨询 |
| 天秦装备 | 军工材料 | 高分子复合材料加工 | 装备制造 | 主营高分子复合材料及金属材料制品加工，产品服务于多军种 |
| 国睿科技 | 电子装备与网信体系 | 军用防务雷达 | 防务系统 | 子公司南京国睿防务系统有限公司专注军用防务雷达 |
| 广哈通信 | 军事指挥调度系统 | - | 供应商 | 行业多家军事指挥调度系统供应商之一 |
| 特发信息 | 军工信息化 | 军用信息化装备研发 | 高新技术企业 | 成都傅立叶为军工信息化装备研发制造高新技术企业 |
| 普天科技 | 卫星互联网 | 空天地一体化综合业务网 | 战略合作 | 与西安电子科技大学共建联合实验室，面向卫星互联网和低空经济 |
| 四创电子 | 气象雷达与航管雷达 | 预警机KJ200研制 | 军工研究所 | 大股东中国电子科技集团38所主导预警机KJ200研制 |
| 天奥电子 | 时间频率产品 | 军用时间同步技术 | 应用领域 | 时间频率产品应用于武器装备、航空航天等领域 |
| 神宇股份 | 军工射频电缆 | 军用射频同轴电缆 | 战略合作 | 与多家军工企业合作研发军用射频同轴电缆 |
| 振华科技 | 军工电子 | 卫星通信应用 | 国产化替代 | 产品应用于中国卫星、中国卫通，专注军工电子国产化 |
| 中富通 | 武器装备质量管理 | GJB 9001B-2009认证 | 军工认证 | 通过武器装备质量管理体系认证，获军方质量认证 |
| 佳讯飞鸿 | 指挥调度系统 | 铁路通信创新 | 解决方案 | 提供通信、信息、控制一体化指挥调度系统 |
| 武汉凡谷 | 军工通信 | 无线通信技术 | 技术拓展 | 利用无线通信技术积累拓展军工领域应用 |
| 中光防雷 | 军工防雷技术 | 雷电防护产品 | 军工认证 | 建立军工防雷技术体系，为武器装备科研生产三级保密单位 |
| 东土科技 | 工业通信 | 国产自主可控系统 | 技术融合 | 推出道系统7，融合虚拟化、容器技术拓展军用领域 |
| 天银机电 | 雷达与电子战 | 子公司华清瑞达 | 核心技术 | 子公司在雷达、电子战领域拥有自主可控核心技术 |
| 四川九洲 | 军工电子 | 电子战仿真训练 | 业务拓展 | 收购志良电子布局电子战仿真训练及功能模块定制 |
| 七一二 | 铁路无线通信 | GSM-R解决方案 | 技术标准 | 推动下一代铁路无线通信LTE-R解决方案 |
| 海格通信 | 无线通信与北斗导航 | 国家卫星互联网 | 多领域覆盖 | 融合通信产品进入应急通信领域，参与国家卫星互联网项目 |