AI眼镜 深度行业研究报告

市场宏观

• 市场增长: 2025年H1全球出货量406.5万台, 同比+64.2%。预计2029年突破4000万台。2025年618京东成交量暴涨7倍。
• 战略定位: 下一代人机交互入口，有望复刻TWS耳机成长路径，成为AI视觉第一入口。
• 行业挑战: “不可能三角”难题：轻量化、高性能、长续航难以兼得。

公司动态

• Meta: Ray-Ban Meta销量超100万台。用户反馈积极，月活环比增长25.2%。下一代产品Orion预计由歌尔股份代工。
• 小米: 6月25日发布AI眼镜，对标Meta雷朋，预期销量50万，优势在于供应链和自有AI模型。
• 阿里: 11月27日发布夸克AI眼镜S1（带显示）和G1（无显示）系列，搭载高通AR1芯片和千问大模型。
• 字节/闪极: 闪极999元AI眼镜5万台首发售罄，成全球第二爆款，预计25年出货50万台。
• 行业标准: 中国信通院启动AI眼镜专项测试，发布全球首个系统性评测体系，为工信部制定入网标准提供支撑。

核心定义与价值

• 核心四要素: 音频、AI能力、摄像头、显示。目前“音频+AI+摄像头”组合已验证PMF。
• 核心价值: AI的最佳硬件载体，实现“所见即所得”，是AI Agent的终极形态。
• 中国特色: 超50%高近视率，使“验光配镜”成为刚需，传统眼镜渠道成为关键入口。

技术与成本

• 芯片方案: 高通AR One(AR2 Gen 1)是当前最优方案，但成本高昂(70-80美元)。国产方案(恒玄等)可降低BOM成本至600-700元。
• 显示技术: Micro-LED是长期方向，光波导是关键，碳化硅材料是未来高端方向，成本有望大幅下降。
• 核心痛点: 重量(>40g)、续航、应用场景局限、隐私问题。

产业链与商业模式

• 关键环节: 镜框(联名模式)、镜片(高毛利)、电子模块(科技品牌主导)。
• 销售模式: “眼镜门店一站式”（镜框+验光+配镜）模式最具优势，是“最后一公里”。

市场趋势与驱动

• 渗透加速: 2025年开始AI智能眼镜将在传统眼镜市场快速渗透。
• 驱动因素: AI技术迅猛发展、眼镜形态的独特载体优势、国外爆款单品(Ray-Ban Meta)的推动作用。
• 技术升级: 镜片技术创新是关键驱动力，推动镜片向高折射率、功能化、智能化方向发展。

厂商布局与合作

• 小米: 定位“面向下个时代的个人智能设备”，集成超级小爱AI助手，深度适配米家生态，产品有爆款潜质。
• 博士眼镜: 作为智能眼镜配镜服务提供方，与华为、雷鸟、魅族、小米等多家品牌合作。通过成立合资公司、铺设专柜等方式，深度参与产业链，有望获益渠道价值分配。
• 明月镜片: 在高折射率镜片领域布局领先，有望享受AI眼镜带来的广阔蓝海赛道增长。
• 未来展望: 下半年AI眼镜赛道将步入产品发布与量产密集期，产业链已开始备货，Q4将迎新品发布高峰。