探索金砖国家跨境支付系统的机遇与挑战
背景：金砖国家（BRICS）为减少对美元及SWIFT系统的依赖，推动建立独立跨境支付系统（BRICS Pay）。
俄媒误传"159国将采用金砖支付系统"（后被辟谣）。
喀山金砖峰会正式讨论BRICS Pay，俄罗斯央行宣布系统10月上线（实际为政治宣示）。
中国CIPS系统与越南二维码互联互通，银联国际签署合作备忘录。
小商品城、新大陆等公司跨境支付业务加速（如义乌结算量2024年预计60亿美元，新大陆拉美POS市占率第一）。
当前处于政策驱动+主题炒作阶段，技术无瓶颈但落地场景有限，2025年或进入订单验证期。
地缘政治（去美元化）+中国支付技术输出（CIPS/数字人民币）+新兴市场贸易增长（金砖GDP占全球30%）。
若金砖国家贸易本币结算比例提升至20%，跨境支付市场规模或达百万亿人民币级。
俄乌冲突后，SWIFT武器化倒逼金砖国家寻求替代方案（普京称"不是封闭系统，但需尊重主权"）。
中国CIPS已接入140家直接银行、覆盖1500家间接银行，数字人民币桥（mBridge）完成阿联酋-泰国试点。
2024年上海口岸对金砖国家进出口7477亿元（+5.4%），义乌1039模式结算额400亿美元（占义乌外贸77%）。
10月21日"跨境支付概念"板块单日涨幅超7%（中油资本、新国都等涨停），但10月16日曾集体跌停（小商品城触及跌停），显示情绪极端化。
兴证计算机指出BRICS Pay"政治意义＞实际交易量"，而华西计算机团队认为"百万亿级市场"。
2025年Q1金砖国家或公布BRICS Pay首批试点国家（如俄罗斯-印度能源贸易）。
香港稳定币法案落地，小商品城、新大陆申请香港MSO牌照（2025年6月会议提及）。
新大陆2025年巴西数字钱包渗透率目标41%（当前16%），需跟踪POS出货量。
示范场景落地（如中俄原油贸易人民币结算）。
金砖国家央行数字货币桥扩容至10国。
形成"CIPS+数字人民币+稳定币"多层架构，挑战SWIFT 5%市场份额（当前CIPS仅占1%-2%）。
央行（CIPS系统）、区块链安全（格尔软件、信安世纪）
支付服务商（新大陆、拉卡拉）、银行IT（长亮科技、四方精创）
贸易场景（义乌小商品城）、新兴市场收单（拉美、非洲）
| 公司 | 角色 | 进展 | 风险 |
|---|---|---|---|
| 新大陆 | 全球POS龙头 | 拉美市占率第二，巴西Pix系统合作方，2024年跨境支付流水目标60亿美元 | 地缘政治（俄罗斯市场谨慎） |
| 小商品城 | 贸易场景闭环 | 义乌1039模式结算量超四大行总和，申请香港稳定币牌照 | 政策审批延迟（1039纳入待批复） |
| 华峰超纤 | 技术服务商 | 威富通交付数字人民币跨境系统，服务中东、非洲银行 | 订单规模小（2023年收入占比<5%） |
| 中油资本 | 能源金融通道 | 昆仑银行中俄原油贸易结算唯一通道，2024年Q3跨境业务量+40% | 美国制裁风险（次级制裁） |
小商品城2024年跨境支付净利润3700万元（2023年同期刚转正），验证"规模效应"逻辑。
四方精创虽参与mBridge，但2024年H1收入中CBDC占比不足3%，存在过度炒作。
| 风险类型 | 具体表现 |
|---|---|
| 技术风险 | 数字人民币桥需解决汇率实时锚定问题（当前仍依赖美元中间价）。 |
| 商业化风险 | 新兴市场本地货币波动大（如阿根廷比索年贬值50%），稳定币需求≠支付系统需求。 |
| 政策风险 | 美国或扩大对CIPS参与银行的次级制裁（如2024年12月传闻）。 |
| 信息矛盾 | 俄媒曾误传"159国加入"（实际仅35国参会），需警惕舆论误导。 |
主题炒作末期→订单验证初期，2025年Q2前需观察巴西、俄罗斯实际结算量。
新大陆（拉美POS渗透率提升+跨境牌照稀缺性）。
小商品城（义乌贸易数据+稳定币试点）。
风险提示：
若2025年金砖峰会未公布具体结算数据，板块或面临戴维斯双杀（估值+业绩下修）。
| 股票 | 项目 | 行业 | 分类 | 产业链 | 原因 |
|---|---|---|---|---|---|
| 中油资本 | BRICS Pay | 金融服务 | 能源金融 | 跨境支付、国际结算 | 昆仑银行依托中俄原油贸易搭建结算与融资桥梁，为中伊两国企业提供国际结算、外汇交易、跨境担保等服务，是中伊双边经贸的重要金融窗口，其控股公司为中油资本。 |
| 华峰超纤 | 跨境支付系统 | 支付系统开发 | 金融科技 | 跨境支付、数字人民币 | 子公司威富通为多家海外银行提供跨境收款及移动支付系统开发与运营服务，已成功交付数字人民币跨境支付系统。 |
| 四方精创 | 多边央行数字货币桥（mBridge） | 数字货币 | 技术服务商 | 跨境支付、央行数字货币（CBDC） | 公司参与多边央行数字货币桥项目，具备CBDC及跨境支付经验，未来可能协助央行及商业银行接入BRICS Pay系统。 |
| 高伟达 | 跨境支付与结算系统 | 金融IT服务 | 系统建设与维护 | 跨境支付、银行结算 | 公司参与国内部分银行的跨境支付和结算系统建设与维护，直接服务于金融基础设施领域。 |
| 仁东控股 | 跨境人民币支付 | 第三方支付 | 支付服务 | 跨境支付、支付牌照 | 子公司合利宝拥有跨境人民币业务资质和支付业务许可，是国内领先的第三方支付公司，具备跨境支付服务能力。 |