服务器 (Server)

市场趋势与预测

• 全球市场 (申万): 24Q2全球服务器收入同比 +65% 至521亿美元。ODM占比39%。
• 国内市场 (申万): 24Q2国内服务器收入同比 +59% 至115亿美元。浪潮、华三、联想、超聚变、宁畅分列前五。
• 国内AI服务器 (申万): 24Q2浪潮市占率恢复至 47% (Q1为36%)，遥遥领先。
• 高盛预测: 上调2025-2029年AI服务器市场复合年增长率至 +38%，2029年市场规模达5810亿美元。传统服务器CAGR为 -2%。
• IDC预测: 2024-2028年中国AI服务器市场规模将由190亿美元增长至550亿美元。

核心厂商动态

• 华为: 昇腾服务器24年出货量预计500-600亿，25年近1000亿。鲲鹏服务器24年出货量预计250-260亿。
• 浪潮: H20芯片库存中占40%份额，B30分配中占50%。独家中标工商银行30亿海光服务器采购项目。
• 鸿海: 预计2025年AI服务器销售额超1万亿新台币。3月已量产GB200服务器，目标GB200/300 NVL72机柜市场份额超40%。
• 广合科技: 70%收入来自服务器，客户包括戴尔、浪潮、鸿海等，并导入亚马逊、Meta等核心AI客户。

组件与技术

• 电源: AI服务器电源是下一个千亿元市场。NVL72单机柜电源价值量超130万人民币。麦格米特进入英伟达供应链，获15%保底份额。
• 液冷: AI服务器功耗提升驱动液冷成为必然选择。快换接头供不应求，单价从$40飙升至$60。
• 互联: GB200量产将带动高速铜缆市场2025年同比增长90%至15亿美元。澜起科技是大陆唯一能量产PCIE Retimer芯片的供应商。

采购与招标

• 工商银行: 百亿服务器招标以国产芯片为主。
• 中国电信: 24-25年集采服务器15.6万台 (GPU服务器1.3万台)，总金额约160+亿，明确要求C86、龙芯等国产架构。

AI服务器与液冷

• 驱动因素: AI芯片功率显著提升（B200超2000W），风冷无法满足，液冷成主流。
• 技术路线: 冷板式是主流，市场份额65%。
• 厂商主导: 浪潮、华为等服务器厂商自研液冷方案，毛利率可达60%以上，倾向垄断。
• 英伟达挑战: NVL72因散热密度过高(120kW)导致宕机，大规模出货推迟至2025年Q1-Q2。

服务器电源

• 价值量剧增: 通用服务器电源单价500-800元，AI服务器电源单价可达万元，NVL72整柜电源价值量达数十万元。
• 技术标准: 主流从CRPS(约3kW)转向AI适配的ORV3(起步5.5kW，未来8kW)。
• 供应链格局: 台企（台达、光宝）主导，大陆厂商（麦格米特、欧陆通）加速突破。麦格米特已与英伟达合作，预计2025年量产；欧陆通未通过GB200认证。

国产服务器

• GPU依赖: 国内AI服务器90%以上仍使用英伟达A100/H100，国产GPU性能差距显著。
• 海光信息: 7000系列CPU性能国内领先，DCU支持大模型训练。
• 市场格局: 2023上半年浪潮、新华三、曙光占据超70%份额。

IDC与智算中心 (服务器物理载体)

• 庆阳大数据中心: 部署约2.4万标柜，算力规模26000P。
• 华为云青岛数据中心: 规划超万台服务器，采用液冷机房，年均PUE低至1.1。
• 金山云青海智算中心: 总算力超4000P，规划256台算力服务器集群。

IaaS产品与技术

• 火山引擎: 发布基于英特尔至强6和AMD EPYC Turin的新一代实例；创新的双单路服务器架构降低故障半径。
• 资源复用: 火山引擎推出"弹性预约实例ESI"，与字节跳动业务资源分时复用，节省算力成本。

数字化转型需求 (间接)

• 物业行业: 碧桂园服务等公司积极发展数字化、AIoT及物业机器人，这些业务均需强大的服务器基础设施支持。
• 政策驱动: 《关于推进新型城市基础设施建设的意见》、《制造业企业数字化转型实施指南》等政策，推动各行业对服务器的潜在需求。