SRAM: AI算力的“光速”引擎
源于Groq LPU的架构颠覆，SRAM从幕后走向台前，以极致速度挑战“存储墙”瓶颈，开启后HBM时代的性能想象。
概念核心逻辑与市场认知
核心观点摘要
SRAM概念本质上是一次由 下游AI芯片架构创新 (Groq LPU) 倒逼上游存储技术价值重估 的事件驱动型行情。其核心驱动力在于SRAM的 极致速度 完美契合AI推理等低延迟场景，但其 高昂成本和低集成度 构成了其商业化大规模应用的“阿喀琉斯之踵”。当前概念处于从主题炒作向产业验证过渡的早期阶段，未来潜力取决于能否在成本与性能之间找到平衡点。
核心驱动力：架构创新优于制程迭代
- 技术逻辑: SRAM作为片上缓存，访问速度在纳秒级别 (1-20ns)，远快于外部HBM/DRAM。Groq证明，通过集成足够大的SRAM，可从物理上消除“存储墙”，实现极致低延迟。
- 应用逻辑: 架构特别适用于对实时响应要求苛刻的场景，如自动驾驶、高频交易、实时翻译等。AI应用演进催生了对SRAM这种“旧技术”的新需求。
- 产业逻辑: 在HBM产能被巨头垄断背景下，SRAM为AI芯片设计提供了差异化竞争路径，对初创公司具有战略意义。
预期差分析：“广阔叙事”与“骨感现实”
核心预期差警示
- “替代HBM” vs. 场景局限: SRAM追求低延迟（推理），HBM追求大带宽（训练），应用场景不同。SRAM容量受限（单芯240MB），难以独立支持大模型，通用性受限。
- 存算一体愿景 vs. 商业化进程: 恒烁股份等布局SRAM存算一体，被视为终极方案之一，但仍处研发早期，商业化时间和成本控制是未知数。
潜在风险与挑战
技术风险
成本与密度瓶颈: 6T晶体管结构导致成本高、面积大，7nm后成本优势减弱。MRAM/ReRAM等新型存储技术构成潜在替代竞争。
商业化风险
应用场景狭窄: Groq模式的高昂集群成本可能限制其市场天花板。英伟达CUDA生态护城河深，新架构的生态建设是巨大挑战。
多维数据洞察
新闻速览：概念引爆点
“比GPT-4快18倍...Grog的LPU使用的是SRAM，其速度比GPU所用的存储器快约20倍。”
“【2024.2.5】午后存储芯片概念异动拉升，SRAM方向领涨，西测测试、大为股份涨停...”
“一个芯片里面sram是做不了太大的...炒这个就过分。” —— 市场存在理性质疑声音。
核心存储技术对比
路演纪要：产业声音
北京君正 (2024.3.13): “SRAM：全球利基市场第一，但AI应用需观察成本及需求（当前SRAM价格高，规模应用存疑）。”
恒烁股份 (2024.7.3): 提及基于SRAM的数字存算方案，但出现将SRAM误述为“非易失性”的关键错误，反映信息传递准确性风险。
研报精粹：技术与市场
技术特性
原理: 6晶体管触发器，静态存储，非破坏性读取。
优势: 速度快(1-20ns)、可靠性高。
劣势: 成本高、集成度低。
AI时代机遇 (以Groq为例)
内存带宽: 80TB/s。
架构优势: "近存计算"减少数据搬运，提高能效比，简化设计。
适用场景: 低延迟、高可靠、边缘计算。
未来趋势
制程微缩、3D集成、eSRAM嵌入式应用、引入ECC增强可靠性。
产业链图谱与核心玩家
上游
设计/IP授权 & EDA工具
中游
SRAM芯片设计/销售
SRAM存算一体研发
分销代理
下游
测试、封装与应用
核心玩家对比
北京君正
逻辑最纯粹的“谨慎龙头”
优势: 全球利基SRAM市场龙头。风险: 公司对AI应用前景态度谨慎，SRAM业务收入占比较小，存在预期差。
恒烁/炬芯
“未来叙事”的追赶者
优势: 布局SRAM存算一体前沿技术路线。风险: 仍处研发阶段，商业化不确定性高，技术风险大。
兆易创新
历史渊源的“多元巨头”
关联: 以SRAM起家，有技术底蕴。现状: 业务重心已转向NOR Flash和MCU，SRAM占比较低，逻辑纯粹性弱。
西测/广立微
“卖水人”的稳健选择
优势: 产业链下游测试环节，受益于SRAM整体市场扩大。关联: 明确具备SRAM芯片测试能力。
综合结论与相关标的
SRAM概念处于事件驱动的主题阶段，商业化路径待验证。投资需关注成本、商业落地、公司业绩和技术进展四大关键指标。
| 股票名称 | 股票代码 | 核心关联逻辑 |
|---|---|---|
| 北京君正 | 300223 | 通过子公司北京矽成，是全球重要的SRAM供应商之一，利基市场龙头。 |
| 西测测试 | 301306 | 公司电子元器件检测业务可实现对SRAM等存储芯片功能的自动测试。 |
| 恒烁股份 | 688416 | 明确布局基于SRAM的数字存算一体技术方案。 |
| 炬芯科技 | 688049 | 公司存算一体技术基于SRAM路线进行研发。 |
| 兆易创新 | 603986 | 公司以SRAM产品起家，具备深厚的技术积累，现为存储平台型龙头。 |
| 广立微 | 301095 | 公司高性能半导体参数测试设备可覆盖SRAM等产品的测试需求。 |
| 中电港 | 001287 | 公司的分销业务中，存储器产品线包含SRAM、DRAM等。 |
| 光力科技 | 300480 | 业务涉及半导体SRAM存储芯片领域。 |
| 纳思达 | 002180 | 公司拥有大容量Flash、SRAM系列产品线。 |
| 航宇微 | 300053 | 公司高可靠数据存储器产品主要包括SRAM系列产品。 |
| 航天智装 | 300455 | 子公司轩宇空间开发了SRAM、SOC2012等存储芯片产品。 |
| 光韵达 | 300227 | 子公司涉及eSRAM-SDM相关研发。 |
| 华岭股份 | 920139 | 拥有SRAM型FPGA测试软件相关技术。 |
| C华微 | N/A | 自研千万门级SRAM型FPGA器件。 |
| 思科瑞 | N/A | 拥有一种随机静态存储芯片SRAM功能测试装置的发明专利。 |