软件自主可控

行业洞察与投资分析报告

概念事件

背景

2018年中美贸易摩擦后，美国对华科技制裁持续升级，EDA、CAD、操作系统等工业软件成为"卡脖子"重点领域。2023年6月，两家国内工业软件企业首次被列入实体清单，自主可控需求急剧升温。

政策催化

  • 2022年9月：国资委79号文要求2027年前完成"2+8+N"领域（党政+八大行业）100%国产替代。
  • 2024年9月：工信部《工业重点行业设备更新指南》提出2027年完成200万套工业软件更新换代。
  • 2025年4月：美国拟将200+中国芯片企业列入实体清单，进一步倒逼国产化。

技术突破

  • 2024年9月：宝信软件发布完全自主可控的T3/T4 PLC（硬件+操作系统+编译器全自研），性能超德国主流产品3-4倍。
  • 2024年12月：华大九天实控人变更为中国电子集团，加速EDA全流程国产化。

市场事件

  • 2024年11月：华为Mate70搭载"纯血鸿蒙"，鸿蒙生态设备突破9亿台。
  • 2025年2月：阿里巴巴发布玄铁RISC-V生态，推动开源指令集替代ARM。

核心观点摘要

核心逻辑与市场认知分析

核心驱动力

  1. 政策刚性：2027年党政/金融/电信等关键行业100%替代，时间窗口仅剩3年（当前金融/运营商替代率仅40-50%）。
  2. 技术拐点：国产EDA（华大九天）、CAD（中望软件）、操作系统（鸿蒙）性能已接近国际主流，从"可用"到"好用"。
  3. 成本优势：国产PLC（宝信T4）成本仅为西门子50%，下游客户切换意愿强烈（宝钢计划2-3年内60%替代）。

市场热度

  • 舆情热度：2024年10月后，"自主可控"连续5周位列Wind热门概念前三，润和软件/中国软件等标的月涨幅超50%。
  • 机构分歧：部分资金担忧"信创订单延迟"，但达梦数据Q3收入同比+80%验证刚需属性。

预期差

  • 市场忽略点：工业软件生态壁垒（如西门子TIA平台）比技术更难突破，并购整合（华大九天收购阿卡斯）是捷径。
  • 数据矛盾：研报称EDA国产化率5-10%，但路演中华大九天透露2024年国内市占率已超15%（可能含统计口径差异）。

关键催化剂与未来发展路径

近期催化剂（3-6个月）

  1. 2025年3月：华为春季发布会或发布鸿蒙PC版，推动操作系统替代。
  2. 2025年Q2：工信部将发布《工业软件推广应用目录》，明确采购补贴细则。
  3. 2025年6月：达梦数据库科创板IPO，或带动信创板块估值重构。

长期路径

  • 2025-2026年：党政/金融完成替代，行业信创（医疗、能源）启动。
  • 2027年后：进入生态竞争阶段，国产软件需通过并购（如华大九天模式）补齐工具链。

产业链与核心公司深度剖析

产业链图谱

上游：芯片/IP

龙芯中科/海光信息

→

中游：基础软件

操作系统/数据库/EDA

→

下游：应用软件

工业软件/行业应用

核心玩家对比

公司 领域 竞争优势 风险点
华大九天 EDA 模拟全流程全球领先，中国电子入股 数字前端工具仍缺失
中国软件 操作系统 麒麟软件市占率超60%，党政订单垄断 鸿蒙生态挤压空间
宝信软件 工业控制 T4 PLC性能超西门子4倍，宝钢背书 冶金行业天花板明显
中控技术 DCS 化工领域市占率56%，AI大模型TPT 下游资本开支周期性

验证与证伪

  • 印证：宝信T4 PLC已在新钢/泰钢测试，11月规模化上线（路演数据）。
  • 矛盾：部分研报称EDA国产化率5%，但华大九天2024年国内收入同比+40%（可能统计口径差异）。

潜在风险与挑战

技术风险

数字EDA工具链缺口：华大九天在数字后端布局落后，3nm以下制程验证缺失。

商业化风险

客户切换成本：西门子TIA平台用户粘性极高，替换需重构工艺知识库。

政策风险

补贴退坡：2027年后政策红利消失，价格战或重演（参考2019年信创集采降价30%）。

信息矛盾

鸿蒙设备数：华为称9亿台，但第三方统计仅6亿台（可能含IoT设备差异）。

综合结论与投资启示

阶段判断

主题炒作末期→基本面驱动初期，订单数据（如中国移动200亿智算采购）将成试金石。

高价值方向

  1. EDA/IP：华大九天（并购预期+IP业务爆发）；
  2. 工业控制：宝信软件（PLC国产替代+IDC订单）；
  3. 操作系统：中国软件（麒麟软件股权价值重估）。

关键跟踪指标

  • 华大九天：2025年数字全流程工具发布节点；
  • 宝信软件：T4 PLC在非钢铁行业的订单突破；
  • 政策：2025年Q2《工业软件目录》补贴力度是否超预期。

风险提示：若2025年Q2信创招标金额低于2024年同期（如中国移动服务器集采砍单），板块或面临戴维斯双杀。

关联股票数据

股票名称 分类 原因
博彦科技 信创 表格中信创分类下列示
常山北明 信创 表格中信创分类下列示
南天信息 信创 表格中信创分类下列示
长亮科技 信创 表格中信创分类下列示
安硕信息 信创 表格中信创分类下列示
通达海 信创 表格中信创分类下列示
南威软件 信创 表格中信创分类下列示
宇信科技 信创 表格中信创分类下列示
用友网络 信创 表格中信创分类下列示
顶点软件 信创 表格中信创分类下列示
恒银科技 信创 表格中信创分类下列示
常山北明 华为鸿蒙 表格中华为鸿蒙分类下列示
梦网科技 华为鸿蒙 表格中华为鸿蒙分类下列示
拓维信息 华为鸿蒙 表格中华为鸿蒙分类下列示
国华网安 华为鸿蒙 表格中华为鸿蒙分类下列示
东方中科 华为鸿蒙 表格中华为鸿蒙分类下列示
飞利信 华为鸿蒙 表格中华为鸿蒙分类下列示
润和软件 华为鸿蒙 表格中华为鸿蒙分类下列示
安硕信息 华为鸿蒙 表格中华为鸿蒙分类下列示
诚迈科技 华为鸿蒙 表格中华为鸿蒙分类下列示
恒锋信息 华为鸿蒙 表格中华为鸿蒙分类下列示
软通动力 华为鸿蒙 表格中华为鸿蒙分类下列示
创意信息 华为欧拉 表格中华为欧拉分类下列示
东方通 华为欧拉 表格中华为欧拉分类下列示
诚迈科技 华为欧拉 表格中华为欧拉分类下列示
科蓝软件 华为欧拉 表格中华为欧拉分类下列示
软通动力 华为欧拉 表格中华为欧拉分类下列示
麒麟信安 华为欧拉 表格中华为欧拉分类下列示
卓易信息 华为欧拉 表格中华为欧拉分类下列示
青云科技 华为欧拉 表格中华为欧拉分类下列示
奇安信 华为欧拉 表格中华为欧拉分类下列示
中国长城 麒麟软件 表格中麒麟软件分类下列示
北信源 麒麟软件 表格中麒麟软件分类下列示
深信服 麒麟软件 表格中麒麟软件分类下列示
湘邮科技 麒麟软件 表格中麒麟软件分类下列示
中国软件 麒麟软件 表格中麒麟软件分类下列示
浪潮软件 麒麟软件 表格中麒麟软件分类下列示
当虹科技 麒麟软件 表格中麒麟软件分类下列示
兴图新科 麒麟软件 表格中麒麟软件分类下列示
麒麟信安 麒麟软件 表格中麒麟软件分类下列示
奇安信 麒麟软件 表格中麒麟软件分类下列示
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