核心观点与逻辑剖析
核心观点摘要
军工信息化正处于由政策驱动向基本面验证过渡的关键阶段，其核心驱动力源于国家安全战略下军队现代化转型的内生需求。当前，在信息支援部队成立和“十四五”末期订单释放的双重催化下，行业已进入新一轮建设周期的启动点，未来潜力在于从基础的“互联互通”向AI赋能的“智能化”作战体系跃迁，具备长期高景气度和成长空间。
核心驱动力分析
- 政策与战略顶层驱动: 信息支援部队的成立是国家意志的体现，旨在解决“网络信息体系”核心短板，预计投资规模和节奏将远超市场预期。
- 战争形态变革: 现代战争已转向体系对抗，装备价值构成中信息系统占比正从不足20%向美军的40%以上看齐，驱动存量升级与增量列装。
- 产业周期与订单拐点: 处于“十四五”收官与“十五五”开启的承上启下阶段，2025年订单回暖和景气度修复预期强烈，行业基本面迎来实质性拐点。
预期差分析
- 积极预期差: 市场可能仍低估信息支援部队成立后，“网络空间地图”、“网络靶场”等千亿级潜在市场的投资强度。
- 消极预期差 (风险): 行业复苏存在不均衡性，需警惕“一荣俱荣”逻辑。例如航天领域订单交付曾不及预期。
- “智能化”预期差: AI+军工2025年为“元年”，2026年才进入业绩兑现期，市场情绪可能存在超前反应风险。
概念发展关键事件
战略奠基期 (2014年起)
长期背景
最高领导层多次强调“以网络信息体系为抓手”，党的“二十大”及“十四五”规划明确加快智能化作战力量发展，将信息化提升至国家战略高度。
改革与法规催化期 (2024年)
核心催化剂
4月19日，中国人民解放军信息支援部队成立，被视为行业加速核心催化剂。9月，签署《军队装备保障条例》，为订单释放提供法规保障。年底，最高层视察信息支援部队，强化政策决心。
景气度验证与预期强化期 (2024末-2025年)
基本面验证
市场开始出现订单回暖信号，2025年作为“十四五”收官之年，预期延迟订单集中释放。Q1-Q3新闻密集报道景气度回暖，智明达等公司在手订单同比增长174%，为行业景气度提供了微观验证。
未来发展路径
第一阶段 (当前-2027)
基础建设与互联互通
核心是解决基础软硬件自主可控和全军网络覆盖与数据链标准化。重点领域包括军用芯片、宽带通信、北斗换装等。
第二阶段 (2027-2030)
体系融合与能力生成
重点发展C4ISR系统、电子对抗、网络安全、军事仿真，形成基于网络信息体系的联合作战能力。
第三阶段 (2030-2035)
智能化赋能与无人作战
AI技术深度融入军事体系，重点发展无人蜂群、智能指挥决策、自主无人平台等，是空间最大的终极形态。