AI合集

“AI合集”概念标志着AI产业已进入“基础设施建设”与“应用场景探索”双轮驱动的爆发阶段。其核心驱动力源于大模型技术迭代所催生的海量算力需求和对生产力变革的巨大预期。

核心驱动力 (正向飞轮效应):

1. 技术突破 (大模型): 以DeepSeek、Qwen3为代表的国产大模型持续迭代，是产业浪潮的“发动机”。
2. 需求激增 (算力): 新闻中“DeepSeek算力告急”及算力板块高达三位数的业绩增速，雄辩地证明了算力需求的井喷。
3. 基建先行 (AIDC): 算力需要物理载体AI数据中心，从巨头布局到产业链涨价潮，逻辑清晰。
4. 应用落地 (百行千业): 强大的模型和算力最终赋能应用，如SES AI将电池研发周期从10年缩短至1年，展示了AI作为生产力工具的巨大潜力。

市场热度与情绪:

市场热度极高，情绪整体乐观但存在结构性分化。对基础设施层情绪极为乐观，接近“共识”；对大模型层充满期待；对应用层热度广泛但分散，乐观中夹杂着对商业化落地速度的观望。

预期差分析:

• 叙事与现实的差距: 市场可能高估了AI应用短期内大规模变现的速度，路演揭示了商业化面临报销壁垒、监管审批等具体挑战。
• 被忽略的关键基础设施: 市场对GPU关注度高，但可能忽略了AIDC中同样关键的变压器（需求增4-5倍）和备用电源等环节。
• AI能力的“纯度”与深度: 市场可能未能充分区分“AI+”模式（辅助工具）与AI原生公司（如SES AI，数据闭环构建核心壁垒）的价值差异。