季节性事件驱动的短期机遇分析
全国大部降温6-10℃，局地超20℃，官方定调"极端天气事件"
上游原料紧张、中游订单爆单、下游需求即时
空调制热+煤炭/天然气供暖叠加，需求非线性增长
| 股票代码 | 公司名称 | 相关性描述 | 核心逻辑 |
|---|---|---|---|
| - | 联美控股 | 2025H1供暖及蒸汽收入14.16亿元，占比74.62% | 供暖收入占比高，直接受益寒潮 |
| - | 惠天热电 | 沈阳市大型专业供热上市公司，2025H1供暖供热气11.66亿元，占比96.35% | 专业供热且收入占比极高 |
| - | 京能热力 | 实控人北京市国资委（持股28.46%）；2025H1热力服务收入6.55亿元，占比84.67% | 国资控股保障，区域垄断性强 |
| - | 金房能源 | 2025H1供热行业6.55亿元，占比97.59%；北京地区占比62.11% | 供热收入占比极高，区域集中 |
| - | 瑞纳智能 | 2025H1供热节能服务0.74亿元，占比79.59% | 智慧供暖，技术壁垒高 |
| 股票代码 | 公司名称 | 相关性描述 | 核心逻辑 |
|---|---|---|---|
| - | 日出东方 | 推进以空气能热泵为龙头业务的战略布局；空气能热泵产能10万套左右 | 热泵为核心业务，西藏项目17.67亿 |
| - | 万和电气 | 2024年推出的R290热泵产品成为行业内的佼佼者 | R290热泵技术领先 |
| - | 双良节能 | 中国最大的溴化锂制冷机、吸收式热泵和空冷器生产商和集成商 | 溴化锂热泵领域龙头 |
| - | 振邦智能 | 空气能热泵是公司主要产品智能电器控制器的主要应用之一 | 热泵控制器核心供应商 |
| 股票代码 | 公司名称 | 相关性描述 | 核心逻辑 |
|---|---|---|---|
| - | 古麒绒材 | 主要产品为高规格羽绒材料，2025H1羽绒行业5.33亿元，占比99.27% | 最纯粹的羽绒原料标的 |
| - | 华英农业 | 2025H1羽绒13.55亿元，占比65.43% | 羽绒收入占比较高 |
| - | 真爱美家 | 2025H1毛毯3.45亿元，占比88%，保暖性和舒适度高 | 毛毯收入占比极高 |
| - | 彩虹集团 | 电热毯行业龙头；2025H1家用柔性取暖系列3.56亿元，占比65.73% | 电热毯龙头，需求反馈最快 |
| 股票代码 | 公司名称 | 相关性描述 | 核心逻辑 |
|---|---|---|---|
| 601088 | 中国神华 | 煤炭产业链龙头，股息率4.8% | 长协煤保供能力强，现金流稳定 |
| 601225 | 陕西煤业 | 煤炭产业链，股息率4.5% | 资源禀赋优秀，成本优势明显 |
| 600188 | 兖矿能源 | 煤炭产业链，澳洲产能占比高 | 受益国际煤价上涨，弹性大 |
| 601018 | 中煤能源 | 煤炭产业链，央企背景 | 产能规模大，保供主力 |
| 600997 | 开滦股份 | 焦炭产业链，煤焦一体化 | 焦煤涨价受益，弹性较好 |
每3日评估一次，若数据未达预期立即减半
买入3日内若下跌超5%，立即止损
主题配置不超过10%，卫星策略定位
天气红利难持续，寒潮结束需求断崖
热泵低温性能衰减，-10℃以下COP降至2.5
保供压制煤价，长协上限770元/吨