深度解析AI产业链自主可控进程，洞察国产化替代的投资机遇与挑战
2024-2025年，美国对华AI芯片出口管制持续升级（如2025年1月BIS新规限制300亿晶体管以上芯片流片）， 叠加国内政策（如国资委79号文要求2027年完成央企信息化系统国产化），推动AI服务全产业链自主可控。
上海发布《金融科技中心建设方案》，明确金融软硬件国产化替代目标。
BIS新规落地，限制AI芯片及模型出口，倒逼国产算力芯片（如昇腾910B、寒武纪思元590）加速替代。
全国产化AI一体机"品原AI"发布，搭载首颗量产大算力国产芯片江原D10，标志AI服务全链条国产化落地。
AI服务国产化替代已从"政策驱动"进入"技术验证+商业化落地"阶段， 2025年是国产算力芯片、大模型、应用生态全面突破的关键年。
外部制裁（技术封锁）+内部政策（信创、央企AI改造）+技术成熟（昇腾910B性能对标A100，寒武纪思元590量产）。
预计2025-2027年国产AI芯片市占率从30%提升至50%（IDC数据）， AI服务器国产化率从15%提升至40%（TrendForce预测）。
国产芯片性能逼近国际水平（昇腾910B FP16算力256TFLOPS vs A100 312TFLOPS）， 寒武纪思元590、海光深算三号等新品量产。
2027年央企AI系统100%国产化（国资委79号文），金融、电信等行业信创加速。
国产AI芯片成本较英伟达低20-30%（路演数据）， 下游客户（如字节、阿里）主动切换供应链。
2024Q4以来，AI国产化相关研报数量环比增长200%（路演统计）， 但情绪分化——机构乐观（技术突破），产业谨慎（生态差距）。
部分研报过度乐观国产芯片性能（如寒武纪思元590实际良率仅60%，低于预期）。
国产AI一体机（如品原AI）已落地16卡集群，推理效率提升300%， 但市场未充分定价。
寒武纪思元590大规模出货（目标5万片，路演确认）。
华为昇腾910C发布（性能对标H100），国产AI服务器招标启动（中国移动10万卡订单）。
金融信创二期名单发布（预计新增50家机构国产化AI系统）。
昇腾+盘古、寒武纪+文心一言等组合形成完整生态链。
形成"芯片-框架-应用"闭环，实现全产业链自主可控。
国产AI服务出口东南亚（如阿里云通义千问海外版）。
国产芯片（昇腾、寒武纪、海光）、EDA（华大九天）、设备（中微公司）
AI服务器（中科曙光、浪潮信息）、大模型（华为盘古、百度文心一言）
应用（海康威视观澜大模型、金山办公WPS AI）
| 公司 | 角色 | 进展 | 风险点 |
|---|---|---|---|
| 寒武纪 | 芯片龙头 | 思元590量产，阿里订单占比30% | 良率仅60%，依赖政府补贴 |
| 华为 | 全栈生态 | 昇腾910B已部署1万卡集群 | 受美国制裁影响流片 |
| 海光信息 | CPU+DCU | 深算三号2025Q3流片 | x86授权存不确定性 |
2024年国产AI芯片出货量270万片（IDC），同比增长80%。
部分路演称"寒武纪已获字节10万卡订单"，但财报未披露，需验证。
国产芯片CUDA生态兼容性不足（寒武纪需通过翻译层损失20%性能）。
AI一体机成本仍高于英伟达方案15%（品原AI单机售价50万元 vs 英伟达DGX43万元）。
美国可能进一步限制EDA工具（华大九天被列入实体清单概率上升）。
路演称"华为昇腾910C已量产"，但供应链反馈2025Q3才流片。
AI服务国产化替代处于"技术验证→规模放量"过渡期， 2025年Q3-Q4为关键验证窗口。
寒武纪（弹性最大）、海光信息（x86生态稀缺）
中科曙光（央企订单）、浪潮信息（互联网客户）
海康威视（观澜大模型安防场景落地）、金山办公（WPS AI付费率提升）
目标5万片/月
2025Q3节点
2025年目标30%→50%
| 股票名称 | 项目 | 分类 | 产业链 | 关联原因 |
|---|---|---|---|---|
| 拓维信息 | 盘古 | 华为系 | 大模型合作方 | 华为系大模型盘古的合作公司，参与相关技术研发与应用 |
| 特发信息 | 盘古 | 华为系 | 大模型合作方 | 华为系大模型盘古的合作公司，参与相关技术研发与应用 |
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| 超图软件 | 盘古 | 华为系 | 大模型合作方 | 华为系大模型盘古的合作公司，参与相关技术研发与应用 |
| 每日互动 | 文心一言 | 百度系 | 大模型合作方 | 百度系大模型文心一言的合作公司，参与相关技术研发与应用 |
| 中文在线 | 文心一言 | 百度系 | 大模型合作方 | 百度系大模型文心一言的合作公司，参与相关技术研发与应用 |
| 汉得信息 | 文心一言 | 百度系 | 大模型合作方 | 百度系大模型文心一言的合作公司，参与相关技术研发与应用 |
| 创业黑马 | 通义千问 | 阿里系 | 大模型合作方 | 阿里系大模型通义千问的合作公司，参与相关技术研发与应用 |
| 卫宁健康 | 通义千问 | 阿里系 | 大模型合作方 | 阿里系大模型通义千问的合作公司，参与相关技术研发与应用 |
| 金桥信息 | 通义千问 | 阿里系 | 大模型合作方 | 阿里系大模型通义千问的合作公司，参与相关技术研发与应用 |
| 全志科技 | 通义千问 | 阿里系 | 大模型合作方 | 阿里系大模型通义千问的合作公司，参与相关技术研发与应用 |
| 岭南股份 | 混元 | 腾讯系 | 大模型合作方 | 腾讯系大模型混元的合作公司，参与相关技术研发与应用 |
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| 博思软件 | 混元 | 腾讯系 | 大模型合作方 | 腾讯系大模型混元的合作公司，参与相关技术研发与应用 |
| 泛微网络 | 混元 | 腾讯系 | 大模型合作方 | 腾讯系大模型混元的合作公司，参与相关技术研发与应用 |
| 常山北明 | 混元 | 腾讯系 | 大模型合作方 | 腾讯系大模型混元的合作公司，参与相关技术研发与应用 |
| 长亮科技 | 混元 | 腾讯系 | 大模型合作方 | 腾讯系大模型混元的合作公司，参与相关技术研发与应用 |
| 掌阅科技 | 字节系 | 自研 | 大模型合作方 | 字节系大模型合作方，参与相关技术研发与应用 |
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| 掌阅科技 | kimi | 自研 | 大模型合作方 | kimi大模型合作方，参与相关技术研发与应用 |
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| 中文在线 | 孟子 | 澜舟科技 | 大模型合作方 | 澜舟科技大模型孟子的合作公司，参与相关技术研发与应用 |
| 凌云光 | 悟道 | 北京智源 | 大模型合作方 | 北京智源大模型悟道的合作公司，参与相关技术研发与应用 |
| 新华网 | 悟道 | 北京智源 | 大模型合作方 | 北京智源大模型悟道的合作公司，参与相关技术研发与应用 |
| 首都在线 | 燧原科技 | 自研 | 大模型合作方 | 燧原科技大模型合作方，参与相关技术研发与应用 |
| 昆仑万维 | 自研 | 自研 | 大模型研发 | 公司自主研发大模型，属于自研分类 |
| 三六零 | 自研 | 自研 | 大模型研发 | 公司自主研发大模型，属于自研分类 |
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| 云从科技 | 自研 | 自研 | 大模型研发 | 公司自主研发大模型，属于自研分类 |
| 果麦文化 | 自研 | 自研 | 大模型研发 | 公司自主研发大模型，属于自研分类 |
| 引力传媒 | 多模态 | 多模态 | 大模型应用 | 公司涉及多模态大模型技术研发与应用 |
| 当虹科技 | 多模态 | 多模态 | 大模型应用 | 公司涉及多模态大模型技术研发与应用 |
| 万兴科技 | 多模态 | 多模态 | 大模型应用 | 公司涉及多模态大模型技术研发与应用 |
| 股票名称 | 行业/技术 | 项目/合作方 | 应用领域 | 关联原因 |
|---|---|---|---|---|
| 中广天择 | 全媒体视频内容 | 与万兴科技、长沙广电战略合作 | AI产业应用 | 推动高质量视频在大模型时代应用，为AI产业注入活力 |
| 华扬联众 | 广告创意 | 亚实验室×新兴AI内容社区合作 | AI生成技术 | 用AI技术制作创意短片《龙境之年》 |
| 昆仑万维 | 多模态能力 | 天工大模型 | AI大模型开发 | 天工大模型在逻辑推理、文本理解等多模态能力突破 |
| 华策影视 | AIGC应用研究院 | 与KIMI合作 | 影视制作 | 自研编剧助手、剧本评估、视频检索等AI影视工具 |
| 信雅达 | 董事长女儿为Sora创始人 | AI+计划 | 金融科技 | 利用AI、大数据重构金融业务流程 |
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| 拓尔思 | 生成式人工智能 | 拓天大模型 | 媒体、金融、政务等 | 面向多行业提供AI服务备案方案 |
| 万事利 | AI消费者洞察 | 西湖一号 | 智能时尚 | AI定制专属丝巾，解读用户需求 |
| 因赛集团 | 文生文、视频剪辑 | InsightGPT | 内容生成 | 具备图文生成、视频智能剪辑等功能 |
| 万兴科技 | AI大模型 | 天幕大模型 | 数字创意 | 基于20年数字创意经验打造音视频多模态模型 |
| 三六零 | 生成式AI | 360智脑4.0 | 内容生成与创作 | 具备逻辑推理、文本分类等十大核心功能 |