核心观点摘要
第十五届全运会概念，其本质是 以国家级体育盛会为载体，深度催化粤港澳大湾区一体化进程和区域消费潜力的主题性投资机会。当前，该概念正处于从事件预期驱动向基本面验证过渡的关键阶段，其核心驱动力源自 政策支持、区域经济增量和科技展示 三大支柱。未来潜力不仅在于赛事期间的短期爆发，更在于其对大湾区文体旅产业的长期结构性提升。
驱动力 I
国家战略级政策
驱动力 II
超1500亿经济增量
驱动力 III
新质生产力展示
关键时间轴 & 催化剂
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2025.11.02
火炬传递启动，科技元素亮相
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2025.11.09
全运会正式开幕，概念热度顶峰
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2025.11.21
赛事闭幕，焦点转向长期效应
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2025 Q4
财报验证，业绩兑现关键期
科技驱动：新质生产力首秀
首次引入无人驾驶车（小马智行）与人形机器人（“夸父”）参与火炬传递，是全运会作为大湾区科技实力展示窗口的关键叙事。
经济影响与消费热潮
预计经济增量
超1500亿元
国家级盛事带动区域经济
广东省配套消费季
35亿元
覆盖文旅、餐饮、零售
市场热度与情绪
呈现“上热下冷”：市场端（路演、媒体）热度高，研究端（正式研报）覆盖不足，表明当前更多是 事件驱动的短线交易逻辑。情绪以乐观为主，但也夹杂非理性概念蔓延。
潜在风险与挑战
商业化风险最高：需警惕 经济增量不及预期 及赛事结束后 “利好出尽是利空” 的回调风险。地方财政压力也可能制约实际投入。