布鲁可IP衍生品

• 战略定位：重新定义IP玩具市场，平台化发展已显雏形。
• 核心战略“三全生态”：全价位+全人群+全球化。
• 增长驱动力：IP扩充、产品扩充（覆盖更多人群）、渠道扩充（下沉、出海）。
• IP等级划分：S级（如变形金刚、宝可梦）和A级（如EVA）。

概览：拥有2个自有IP及超过30-50个知名IP授权。核心竞争力为“便宜、精美、正版”。

自有IP：《百变布鲁可》和《英雄无限》。英雄无限持续高增，24H1收入1.7亿，占总收入16%。

核心授权IP：

• 奥特曼：核心IP，24H1占收入57.4%，已合作9.9-200+全价格带。
• 变形金刚：9.9元星辰版市场火爆，两年实现从1-5亿。
• 初音未来/EVA：定位可动手办，对标万代但价格仅不到一半，渠道反馈销量碾压竞品。
• 宝可梦：25年有4弹产品陆续上，计划出海。

新IP储备：2025年计划推出小黄人、王者荣耀、侏罗纪世界、星球大战、DC、哈利波特、柯南等。

全人群策略：从中小学生向成年人拓展，从男性向女性拓展。专门成立女性向工作室，储备IP包括三丽鸥、叶罗丽、哈利波特等。

全球化布局：24年出海以奥特曼、变形金刚为主。已储备大量IP海外授权（侏罗纪世界、咒术回战等）。宝可梦授权范围已扩展至东南亚10国。

核心IP构成：2024年收入80-90%来自奥特曼、变形金刚、英雄无限、假面骑士四大IP。

• 奥特曼：24年收入10.11亿元，但占比从超60%降至48%。
• 变形金刚：24年收入4.54亿元，贡献约20%。
• 自有IP英雄无限：24H1收入1.7亿元，同比增长800%。

新增IP方向：重点拓展成人向（EVA、圣斗士）及女性向（库洛米、叶罗丽、王者荣耀联名）。

产品定位：“拼搭决策类玩具”，融合乐高拼搭乐趣、IP还原度及手办灵活性。

技术壁垒：自主专利“骨肉皮系统/技术”，实现快速新品开发（6-7个月）并降低成本。

价格带：全价位覆盖，从9.9元引流盲盒到399元高端产品，9.9元产品成功打开三四线市场。

SKU管理：2025年计划新增SKU超250个，实现“每周上新”。

收入增长：平台角色类积木2024财年收入22亿元，同比增长186%。

利润率：2024财年毛利率提升至53%，经调整净利率26.1%。

市场份额：中国市场30%（第一），全球市场6%（第三）。

风险提示：IP授权到期风险（20个高价值IP大多2025年到期），新IP拓展不及预期风险（是当前最大潜在风险）。

定位：中国拼搭角色类玩具的领导者，核心业务是打造高性价比的IP衍生玩具。

核心能力：规模化、高效地实现IP商业化，成为知名IP版权方的优选合作伙伴。

未来战略：持续推进IP矩阵建设，加强IP自研，积极推进全球化。

自有IP：《百变布鲁可》和《英雄无限》。《英雄无限》毛利率高达62%，超过其他IP，受益于《哪吒2》等热点联动潜力。

授权IP：与约50-70个知名IP合作，包括日系（奥特曼、宝可梦）、美系（变形金刚、漫威）、国创（王者荣耀）等。

研发与生产：平均上新周期6-7个月（低于行业10-12个月），拥有500+专利布局，构建产品壁垒。

BFC (Bullock Fans Creation) 体系：已形成线上创作赛、线下速拼赛、全球作品展三大核心板块，增强用户粘性，BFC作品数量从300件增长到3万多件。

市场前景：全球及中国拼搭角色类玩具市场是增速最快的细分市场，预计2023-2028年中国市场CAGR达41.3%。

风险提示：IP受欢迎程度降低风险、IP授权到期解约风险。