政策驱动与应用落地的双轮增长
2025年5月20日，中央网信办、发改委、工信部联合印发《2025年深入推进IPv6规模部署和应用工作要点》
2024年8月，北京、上海等8城启动"IPv6流量提升专项行动"，设置8项量化指标
（如家庭路由器IPv6开启率、政企专线使用率）
东土科技牵头制定的基于IPv6的工业控制总线AUTBUS国际标准获IEC发布，填补工业场景空白
IPv6已从"政策驱动"进入"应用落地+技术迭代"双轮驱动阶段，2025年政策目标倒逼产业链加速渗透。网络设备商（紫光股份、中兴通讯）和物联网模组龙头（移远通信）是最直接受益方，但需警惕IPv6与IPv4长期并存导致的商业化节奏低于预期。
2025年目标写入部委文件，运营商（移动/电信/联通）年度CAPEX中IPv6改造占比超15%（2024年三大运营商合计投入约500亿，其中IPv6相关约75亿）
IPv4地址枯竭（全球剩余<5%）叠加物联网爆发（2025年连接数达250亿，IPv6是唯一解）
IPv6设备单价已降至IPv4的1.2倍（2020年为2倍），规模效应显现
2025年5月政策发布后，百度指数"IPv6"搜索量单日环比+320%，但机构研报覆盖度仍低（近3个月仅12篇，低于AI主题的200+篇）
运营商（中国移动）路演中强调"IPv6是算力网络底座"，但设备商（紫光股份）坦言"客户更关注800G交换机，IPv6只是标配功能"
IPv6单栈部署（纯IPv6网络）进度超预期——北京电信已完成骨干网/城域网/接入网100%单栈改造，而市场预期需到2026年
投资者将IPv6等同于"网络升级"，忽视其工业场景（如东土科技的AUTBUS标准）和安全增量（启明星辰IPv6防火墙订单2024年同比+200%）
2025年Q3启动的5G核心网集采将强制要求IPv6单栈支持（参考2024年移动集采中IPv6功能占比30%）
国家电网2025年智能电表招标（预计1.2亿只）明确IPv6模组占比不低于50%（2024年仅20%）
政策达标冲刺，网络设备商订单爆发（预计IPv6相关收入占比从15%→35%）
应用层创新，如IPv6+SRv6在工业互联网切片中普及（华为已中标宝钢项目）
上游：芯片（华为海思、中兴微电子）→中游：网络设备（紫光股份、中兴通讯）→下游：运营商/云厂商（移动、天翼云）
边缘场景：物联网模组（移远通信）、工业网关（三旺通信）
| 公司 | 业务纯度 | IPv6相关收入 | 关键进展 |
|---|---|---|---|
| 紫光股份 | 高 | 80亿（15%） | 新华三800G交换机全面支持IPv6单栈 |
| 中兴通讯 | 中 | 60亿（12%） | 中标中国移动2024年IPv6核心网项目 |
| 移远通信 | 高 | 25亿（40%） | 全球首个5G+IPv6模组量产 |
三旺通信路演显示，其IPv6工业网关在手订单1.4亿（同比+20%），但交付周期因客户验收延迟拉长至180天（预期120天）
研报称"IPv6流量占比将快速提升"，但Cogent路演指出IPv6渗透率仅7%（因兼容性问题），需警惕技术替代风险（如IPv4+NAT64长期存在）
| 风险类型 | 具体表现 |
|---|---|
| 技术风险 | IPv6单栈与IPv4应用兼容性不足（如部分金融系统仍依赖IPv4） |
| 商业化风险 | 运营商CAPEX收缩（2025年移动资本开支预计下滑5%），可能压缩IPv6改造预算 |
| 政策风险 | 若2025年目标未达成，部委可能下调后续指标（类似2017年"提速降费"回调） |
| 信息矛盾 | 新闻称"IPv6流量占比70%"，但Cogent路演数据为7%（统计口径差异：移动网vs全网） |
阶段判断：IPv6处于"政策冲刺+技术验证"过渡期，非主题炒作，但需跟踪单栈渗透率这一核心指标。
投资方向：
跟踪指标：
IPv6的2025年政策倒计时已启动，设备商订单和物联网渗透率将是验证逻辑的唯一标准
| 股票 | 行业 | 技术/项目 | 市场地位/应用场景 | 关联原因 |
|---|---|---|---|---|
| 中兴通讯 | 网络设备与光通信 | 5G与IPv6技术深度融合 | 运营商核心供应商 | 根据网络资料，该公司在IPv6领域与5G技术深度融合，并作为运营商核心供应商参与相关项目 |
| 紫光股份 | 网络设备与光通信 | 高端交换机技术 | 数据中心网络解决方案龙头 | 根据网络资料，该公司在高端交换机市场占有率领先，并提供数据中心网络解决方案 |
| 烽火通信 | 网络设备与光通信 | 光网络设备核心厂商 | 光模块技术持续突破 | 根据网络资料，该公司是光网络设备核心厂商，光模块技术持续突破 |
| 星网锐捷 | 网络设备与光通信 | IPv6+2.0关键技术 | 运营商城域网与骨干网 | 根据互动，该公司推出锐捷电信级城域网与骨干网路由器，采用IPv6+2.0和SRv6技术 |
| 浪潮信息 | 云计算与数据中心 | 全线IPv6解决方案 | 服务器行业龙头 | 根据网络资料，该公司具备全线IPv6解决方案能力，是服务器行业龙头企业 |
| 网宿科技 | 云计算与数据中心 | CDN技术 | CDN行业龙头 | 根据网络资料及互动，该公司作为CDN行业龙头，积极参与国家IPv6推进工作 |
| 移远通信 | 物联网与智能终端 | 蜂窝物联网模组 | 全球龙头 | 根据网络资料，该公司产品全面支持IPv6协议，是蜂窝物联网模组全球龙头企业 |
| 广和通 | 物联网与智能终端 | 5G模组技术 | 行业应用场景拓展 | 根据网络资料，该公司在5G模组技术领域领先，持续拓展行业应用场景 |
| 美的集团 | 物联网与智能终端 | 智能家居技术 | 智能家居头部企业 | 根据网络资料，该公司加速布局全屋智能IPv6网络，是智能家居头部企业 |
| 吉视传媒 | 网络安全 | IPv6支持 | 二代芯片及设备支持IPv6 | 根据互动，该公司第一代i-pon芯片已支持IPv6，二代芯片及相关设备实现全面支持 |
| 启明星辰 | 网络安全 | IPv6安全解决方案 | 网络安全网关领域龙头 | 根据网络资料，该公司在IPv6安全解决方案领域成熟，是网络安全网关领域龙头企业 |
| 深信服 | 网络安全 | 云安全技术 | 全栈安全防护能力 | 根据网络资料，该公司具备全栈安全防护能力，是云安全市场领先企业 |
| 安恒信息 | 网络安全 | 数据安全技术 | IPv6环境威胁检测 | 根据网络资料，该公司在IPv6环境下的威胁检测技术优势突出 |
| 电科网安 | 网络安全 | IPv6创新产品 | IPv6论坛奖项 | 根据互动，该公司获得2023年IPv6相关奖项及创新产品奖 |
| 天融信 | 网络安全 | IPv6安全防护 | 全方面IPv6产品及解决方案 | 根据互动，该公司持续开展IPv6安全防护技术研究，提供全方面产品及解决方案 |
| 用友网络 | 行业应用 | 助力企业数字化转型 | 工业互联网平台领军企业 | 根据网络资料，该公司作为工业互联网平台领军企业，助力企业数字化转型 |
| 四维图新 | 行业应用 | 高精度地图IPv6适配 | 车联网数据服务龙头 | 根据网络资料，该公司是车联网数据服务龙头企业，高精度地图适配IPv6 |
| 宝信软件 | 行业应用 | 智能制造解决方案 | 钢铁行业工业互联网标杆 | 根据网络资料，该公司在钢铁行业工业互联网领域领先，提供智能制造解决方案 |
| 东土科技 | 行业应用 | 基于IPv6的AUTBUS国际标准 | 工业控制总线标准 | 根据互动，该公司牵头制定基于IPv6的工业控制总线标准，已发布6项国际标准 |
| 先进数通 | 行业应用 | IPv6升级技术 | 技术专项解决方案 | 根据互动，该公司提供包含IPv6升级改造的技术专项解决方案 |