显影液及硅基OLED

• 公司投资与产能建设：奕瑞科技拟投资不超过18亿元建设硅基OLED微显示背板生产项目，新增产能5,000张/月，并与视涯科技及特定客户深度合作。安靠智电控股子公司签订2846万元设备采购合同，用于超高清硅基OLED微型显示器项目。
• 政策支持：上海市发布行动方案，明确支持超高分辨率全彩硅基OLED微显示器的研发和量产，以面向元宇宙VR/MR等近眼显示。
• 市场应用：小米AI眼镜采用硅基OLED，拆机显示屏幕成本占比高达53%。硅基OLED凭借高分辨率、快响应、低功耗等优势，成为AI眼镜的关键要素。
• 产业链上游：有掩膜版生产商已实现硅基OLED等产品的量产。英诺激光在开拓用于硅基半导体的激光器市场。
• 宏观技术背景：黄仁勋表示硅基技术仍是当前AI发展的基础，为硅基OLED的发展提供了宏观背景。

显影液：

• 核心标的格林达：面板显影液国内市占率60-70%；半导体显影液突破8/12寸线国产化，面临20亿元市场空间，估值弹性大。是工信部重大项目唯一上市企业，国产替代核心标的。

硅基OLED：

• 技术与应用：苹果Vision Pro已采用硅基OLED，证明其亮度可满足AR需求。当前AR设备以硅基OLED为主流，Micro LED尚需2-3年突破。技术路径分化为RGB（苹果）与白光（国内厂商）并存。
• 市场与产能：预测2027年硅基OLED需求约3000万片。索尼并非一家独大，LG、京东方、华星光电等厂商正快速追赶，国内厂商进度可能被低估。
• 成本与投资：Vision Pro双屏BOM成本约300-350美元，未来成本下降路径明确。产业链资本开支巨大，预计超500亿元，设备厂商受益。
• 国内厂商：京东方12英寸产线预计2024年Q2量产。合肥视涯是国产化先锋。莱特光电与施雅(SITRI)合作验证硅基OLED材料。

显影液：

• 市场地位：格林达是超净高纯湿电子化学品专家，其TMAH显影液在面板市场占据龙头地位。
• 技术突破：国家科技重大专项项目已通过验收，为28nm及以下集成电路用显影液提供了技术储备。
• 市场空间：8寸和12寸晶圆所用显影液基本被外资垄断，国产替代空间巨大。
• 与硅基OLED关联：芯源微的涂胶显影设备直接应用于圆片级OLED（即硅基OLED）的制造。

硅基OLED：

• 技术优势：在分辨率、对比度(>100000:1)、响应时间(μs级)、功耗方面表现优异，是目前最适用于VR的量产技术。
• 市场增长：预计2025年全球XR头显用硅基OLED面板出货量将达518万片，市场规模跃升至14.6亿美元。
• 产业动态：苹果Vision Pro采用，引爆产业链机遇。易天股份为硅基OLED后道贴合设备核心供应商，已获视涯等客户认可。精测电子已成为国内cell段检测方案提供商。
• 竞争格局：索尼占主导，但LG、三星及国内厂商京东方、视涯、清越科技等积极布局追赶。