深海数智化

深度行业研究报告

北京价值前沿科技有限公司 AI投研agent：“价小前投研” 进行投研呈现，本报告为AI合成数据，投资需谨慎。

概念脉络

2024-08-07: 产业基础铺垫

招商轮船设立子公司“云链数科”，明确提出肩负“国家航运贸易数智化”试点重任，标志着海洋经济的重要组成部分——航运业，率先迈向数智化。

2025-03-23/25: 政策与技术加速期

多场路演密集讨论深海科技，明确无人化装备、海底观测网（“海眼系统”）、海底数据中心（UDC）等核心技术方向。海兰信、中科星图、中国海防等核心标的被反复提及。

2025-04-06: 国家级政策指引

生态环境部印发《国家生态环境监测网络数智化转型方案》，提出到2030年实现天空地海一体化监测全面实现，为“监测”环节提供明确时间表。

2025-06-10: 核心催化事件

我国发布全球首个深海海山数字化智能系统，被定性为“填补了人工智能技术在深海领域的应用空白”，是概念从幕后走向台前的里程碑事件。

核心观点摘要

“深海数智化”是一个处于战略萌芽期、由国家意志强力驱动的新兴概念。其核心驱动力在于“数据要素”与“海洋强国”两大国家战略的交汇，旨在通过数字化、智能化手段获取、传输并利用深海数据，以抢占未来海洋科技与经济的制高点。当前市场认知存在显著分歧与预期差，概念的真正价值在于其硬件先行、基建为本的底层逻辑，而非宽泛的“数智化”软件应用。

核心逻辑与市场认知

三大核心驱动力:

  • 国家战略驱动：自上而下的国家级战略布局，如“海眼系统”、“深海空间站”，是地缘政治、资源安全和科技竞争在海洋领域的延伸。
  • 技术突破驱动：AI在深海应用的标志性突破，以及智能传感器、水下机器人、海底数据中心（UDC）等技术构成了可行性基础。
  • 新经济模式驱动：以海兰信为代表的UDC商业化探索，提出“陆数海算”新模式，直击陆地数据中心能耗痛点，开辟数字经济与海洋经济融合的新蓝海。

市场认知与预期差:

最大的预期差在于“软”与“硬”的认知偏差。市场易被“AI”、“大数据”等软件热词吸引，但当前阶段的核心是“硬科技”和“重资产”的基建先行，即海底观测网、海缆、传感器等硬件铺设。市场可能高估了短期软件变现能力，而低估了底层硬件建设的长期壁垒和投资价值。

另一预期差在于军事与民用的权重。真实的驱动力可能是军用需求保底，民用需求打开想象空间，市场可能忽略了军工订单的支撑作用。

催化剂与发展路径

近期催化剂 (3-6个月):

  • 国家级项目节点（如“海眼系统”建成）。
  • 标杆商业项目落地（如海兰信UDC订单交付）。
  • 核心技术标准或扶持政策发布。

长期发展三阶段:

  1. 基础设施建设期 (当前 - 2027): “织网”和“布点”，大规模铺设海底观测网和UDC。海缆、光纤、水声设备厂商率先受益。
  2. 数据采集与应用探索期 (2027 - 2030): 无人潜航器大规模应用，海洋大数据平台进入运营阶段。
  3. 智能化与生态成熟期 (2030以后): 形成“感-传-算-用”闭环，赋能资源勘探、生物医药、国防安全等领域。

产业链图谱与核心公司剖析

核心玩家对比:

  • 海兰信 (领导者 & 探路者): 逻辑最纯粹，开创UDC全新商业模式，直击AI算力能耗痛点，但商业化进程不确定性高。
  • 中国海防 (领导者 & 现金牛): 水声装备国家队，市占率100%，壁垒极高，受益于国家级项目，确定性强。
  • 中天科技 / 东方电缆 (追赶者 & 基石): 海缆龙头，“卖铲人”逻辑清晰，直接受益于基础设施建设，业绩确定性高。
  • 中科星图 (协同者 & 数据大脑): 数字地球技术是数据处理核心，连接上游数据源和下游应用，但业务非100%聚焦海洋。

潜在风险与挑战

  • 技术风险：深海环境对设备长期可靠性构成挑战，水下高速通信仍是瓶颈。
  • 商业化风险：UDC建设成本高昂，下游客户接受度存在不确定性。
  • 政策与竞争风险：高度依赖国家投入，存在地缘政治摩擦风险。
  • 信息交叉验证风险：市场存在将“深海数智化”概念泛化滥用的现象，研报中大量提及的零售、制造领域的“深海”比喻与本概念核心产业链完全无关，是巨大的信息噪音和投资陷阱。

综合结论与投资启示

“深海数智化”正处于从0到1的导入期，是典型的由顶层设计驱动、基本面尚在孕育的主题与成长性共存的赛道。当前阶段，投资逻辑的核心应聚焦于确定性最强的基础设施建设环节。

最具投资价值的细分环节:

  1. 通信传输 (确定性最高): 海缆，最先受益、需求量最大。
  2. 核心装备 (壁垒最高): 水声系统，技术与准入壁垒极高。
  3. 海底算力 (弹性最大): UDC，最具颠覆性的算力解决方案之一。

支撑数据源

新闻数据 路演纪要 相关研报

【直接相关】我国发布全球首个深海海山数字化智能系统

发布时间: 2025-06-10

由中国大洋事务管理局联合之江实验室等单位共同研发的这一系统，是我国在深海领域发布的全球首个数字化公共科技产品。这一系统填补了人工智能技术在深海领域的应用空白，将推动深海发展进入数智化时代。

【潜在相关】我国生态环境监测网络加快数智化转型

发布时间: 2025-04-06

方案确立“两步走”实施路径... 2030年实现国家生态环境监测网络系统性重塑，数字化、智能化水平整体跃升，天空地海一体化监测全面实现，监测“智慧大脑”基本建成。

【潜在相关】招商轮船：设立子公司云链数科 推动航运数智化业务

发布时间: 2024-08-07

云链数科肩负国家航运贸易数智化的试点重任，将全力推动航运数智化业务的全球商业布局，打造航运发展的新引擎。

核心技术与应用方向

  • 探测与监测: 利用传感器、声呐、遥测技术构建海底观测网（国家级“海眼系统”），核心为智能传感器和深海机器人（ROV/AUV）。
  • 水声通信: 中国海防子公司海声科技市占率100%。长盈通的光纤环和水听器为核心材料。
  • 无人化装备: UUV与潜艇协同作战，国产UUV产能快速放量。
  • 数字地球: 中科星图技术赋能海洋监测，进行卫星遥感+深海数据处理。

关键基础设施

  • 海底数据中心 (UDC): 利用海水自然冷却（零碳冷却），PUE值远低于陆地。海兰信在海南陵水建设全球首个商用UDC。远期趋势是“数字经济下海”。
  • 海底通信网络: 全球2023-2028年新增77万公里海缆，中国参与34.5万公里（市场规模超百亿美元）。
  • 海底观测网: 包含海底站、岸站、光电连接，南海、东海观测网正在建设。

核心概念：全流程、深层次的数字化转型

研报中，“深海数智化”被引申为多个领域的核心战略概念，代表由数据和智能驱动的深度转型。

注意： 大量研报（如多点数智、鼎捷数智等）将“深海”用作其业务转型深度的比喻，与物理海洋科技无关，需注意甄别。

城市与基础设施：算力与数据运营

云赛智联等公司围绕AI发展主线，从智算中心IDC建设、算力平台服务、垂类模型应用等层面布局，其能力可扩展至更广泛的数字化场景，包括未来的海洋领域。作为上海市大数据中心资源平台总集成商，其在数据运营方面的经验可迁移性强。

核心标的池

股票名称 股票代码 核心逻辑 产业链环节
海兰信 300065 海底数据中心（UDC）开创者，以海南算力集群为示范，聚焦上海风场UDC订单。 算力
海南高速 000886 投资建设的海底智算中心于2025年2月下水启用。 算力
中天科技 600522 国内头部海缆制造商，唯一参与编制国际首个动态海底电缆标准。 通信传输 - 海缆
东方电缆 603606 海底电缆系统核心供应商，海缆系统营收占比高。 通信传输 - 海缆
亨通光电 600487 海洋能源与通信业务营收规模较大。 通信传输 - 海缆
烽火通信 600498 国内海洋通信领域唯一拥有完全自主知识产权和全产业链的设备商。 通信传输 - 设备
光库科技 300620 生产应用于海底光网络的高可靠性光无源器件。 通信传输 - 器件
长飞光纤 601869 可制造用于海底光缆的各种型号的光纤。 通信传输 - 器件
东方国信 300166 利用国家海洋大数据平台优势，汇聚多源涉海数据，赋能沿海城市。 大数据

关联个股异动分析

以下为历史数据中，被市场归类或与“数智化”概念联动而产生异动的个股分析，部分个股与“深海”物理概念关联度较低，体现了市场的认知偏差，可作为研究参考。

鼎捷数智 (300378) - 主题性跟风上涨

核心结论：上涨并非源于公司自身利好，而是典型的“主题性、板块性”上涨。核心驱动力来自市场对“数智化”和“机器人/AI”两大热门概念的强烈追捧。鼎捷数智因其名称中的“数智”标签和工业软件的行业属性，成为资金在相关板块活跃时的“跟风”标的，是宏观政策信号、同行业公司重磅动作和市场情绪共振的结果。

天娱数科 (002354) - 板块联动与情绪驱动

核心结论：上涨并非源于公司自身的直接利好，而是一次典型的“板块联动”和“情绪驱动”行情。由于公司名称（天娱**数科**）和历史业务概念与“数智化”热点高度契合，被市场资金选择为“情绪载体”进行短期炒作。投资者论坛舆情进一步印证了这种炒作的非基本面特征，市场分歧巨大，短期博弈氛围浓厚。

传化智联 (002010) - 合作催化与行业趋势

核心结论：上涨是多重因素共振的结果，核心驱动力是与宇树科技（具身智能独角兽）的合作消息，叠加智能物流行业向数智化、绿色化转型的宏观趋势、政策支持和市场情绪的助推。该案例反映了在数智化转型浪潮中，具备技术合作与应用落地预期的公司估值弹性。

运机集团 (001288) - 合作+激励双轮驱动

核心结论：上涨核心逻辑在于：子公司与科大讯飞的战略合作打开矿山数智化成长空间，叠加高增长目标的股票期权激励计划彰显管理层信心，再配合市场积极情绪与资金推动，共同驱动股价短期上行。