北京价值前沿科技有限公司 AI投研agent：“价小前投研”
本报告为AI合成数据，投资需谨慎。
2024-10-14
东部战区开展“联合利剑-2024B”演习，海军驱护舰编队多路抵近台岛，展示区域封控能力。
2024-12-29
中国首艘 076型两栖攻击舰“四川舰” 正式出坞，搭载电磁弹射技术，实现两栖作战能力革命性提升。
2025-01-22
新一代 054B型护卫舰首舰“漯河舰” 交接入列，主力护航舰艇全面升级。
2025-08-06 (推断)
央视披露 福建舰完成歼-15T弹射试验，航母建设关键节点事件，催化产业链关注。
2025-11-16
076型“四川舰”完成首次航行试验，核心系统验证顺利，项目进展迅速。
“海军”概念正处于由 国家战略 驱动的、长周期、高确定性 的装备建设爆发期。核心驱动力在于从“近海防御”到“远海防卫”的战略转型，这不仅是量的扩张，更是质的飞跃。当前，市场焦点正从传统的水面舰艇平台，向价值量更高、技术壁垒更强、且是我国短板所在的 水下攻防体系 和 航母编队生态系统（尤其是舰载机与电子战能力）扩散，预示着概念正从主题炒作过渡到由订单和业绩驱动的基本面增长阶段。
战略从“近海防御”转向“远海防卫”，目标在2035年建成现代化海军。顶层设计确保了长期、稳定的投入和需求。
东部战区演训、美国印太战略等外部压力，是装备加速列装和升级的直接催化剂，使海军建设从“规划图”加速变为“施工图”。
在航母与核潜艇方面存在巨大数量与技术鸿沟，弥补差距的需求构成了未来10-15年海军装备市场的核心增长空间。
市场聚焦于航母等水面力量，但水下是当前建设的短板和下一阶段的重点。核潜艇与UUV等水下装备（特别是声纳）的市场空间和增长弹性可能远超当前预期。
海军走向深蓝，实战化训练将大量消耗导弹、弹药等“消耗品”，这部分业务具有高消耗、高频次特点，能提供比平台建造更持续的现金流，其业绩弹性可能被忽略。
中国军舰出口正向高端驱逐舰升级，技术溢出效应正开启新的国际市场增量，这是市场尚未充分定价的潜在增长点。
第一阶段 (现在 - 2027年): 体系初步建成期
现代化率达70%+，福建舰形成战斗力，075/076两栖攻击群初步成型。
第二阶段 (2028年 - 2035年): 战略能力完善期
建成现代化海军，航母达6-8艘，实现西太地区均势，核潜艇与无人装备显著提升。
第三阶段 (2035年以后): 全球海军引领期
探索核动力航母等前沿装备，具备全球到达、全球作战能力。
| 产业链环节 | 股票名称 | 核心逻辑 |
|---|---|---|
| 平台制造 | 中国船舶 (600150) | 绝对领导者。承担航母、核潜艇、大型驱逐舰等全部海军主战装备科研生产任务，是海军装备体系的“链主”。 |
| 中船防务 (600685) | 护卫舰、两栖舰市场领先，参与包括055型驱逐舰在内的多个重点型号建造。 | |
| 中船科技 (600072) | 子公司中船九院是中国船舶工业规划设计的“国家队”，主导超大型造船基地设计。 | |
| 天海防务 (300008) | 研发海缆巡检无人艇、试验训练无人艇等特种无人船艇，切入无人化新赛道。 | |
| 江龙船艇 (300589) | 公务执法船艇广泛用于海事、海关、海监等，维护海洋主权。 | |
| 信息系统与电子装备 | 中国海防 (600764) | 细分垄断者。国内声纳装备核心供应商，水声电子市占率高达70-80%，直接受益于“水下短板”补齐。 |
| 中科海讯 (300810) | 追赶者/专精特新。专注于声纳装备领域，为国家特种部门重要供应商，在行业高景气中有望分羹。 | |
| 海兰信 (300065) | 产品已应用到包括中国首艘航母“辽宁舰”在内的各类舰船。 | |
| 久之洋 (300516) | 中船集团旗下光电上市公司，产品包括红外、激光等舰船“眼睛”。 | |
| 泰豪科技 (600590) | 舰载作战辅助系统及特种空调等已应用于航母及海军舰艇。 | |
| 船舶动力 | 中国动力 (600482) | 动力心脏。海军作战舰艇动力系统排名第一的主要供应商，提供舰船“心脏”，需求刚性。 |
| 潍柴重机 (000880) | 开发、制造和销售大马力发动机及电力集成系统。 | |
| 配套与特种设备 | 亚星锚链 (601890) | 全球最大的链条生产企业，船用锚链全球市占率超70%。 |
| *ST宝实 (000595) | 船舶消磁器业务市场占有率居首位，应用于航母、军舰。 | |
| 华强科技 (688151) | 大型集体防护系统可应用于舰船等，提供生化防护能力。 |