低空管控已从"政策驱动"进入"订单落地"阶段，空管系统成为低空经济"卖水人"
中央经济工作会议首次将"低空经济"列为战略性新兴产业，明确空域管理改革为政策核心。
《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》实施，要求220万架实名登记无人机纳入统一监管（中央空管委数据）。
中央空管委宣布在合肥、杭州、深圳、苏州、成都、重庆六城启动eVTOL试点，下放600米以下空域管理权至地方政府。
中央空管委印发专项措施，提出构建"一体化低空空管体系"，明确2024年已保障3.4亿架次无人机飞行（同比增长2600万小时），并规划2027年空管市场规模达200亿元（中信建投预测）。
低空管控已从"政策驱动"进入"订单落地"阶段，2024-2025年为基建元年，2026-2030年商业化加速。
空域改革（政策）+ 技术闭环（5G-A/北斗/雷达）+ 场景刚需（物流/应急）构成三重共振，空管系统成为低空经济"卖水人"。
| 维度 | 具体内容 |
|---|---|
| 政策 | 2024年国务院将低空经济写入政府工作报告，G/W类非管制空域（300米以下）全面开放，地方政府获空域审批权（如深圳龙华区试点）。 |
| 技术 | 5G-A通感一体（上行1Gbps/下行10Gbps）+ 北斗网格码（厘米级定位）+ ADS-B/雷达融合解决"看不见、呼不到"痛点。 |
| 需求 | 美团/顺丰已落地50万次无人机配送（深圳），2025年工业无人机市场规模预计200亿元（国海证券）。 |
2024年Q2-Q4低空经济研报数量同比激增300%，空管系统被提及频率最高（占比62%）。
机构乐观（2027年空管市场456亿元，浙商证券），但地方政府反馈财政压力可能导致基建延迟（新晨科技路演提及）。
| 市场预期 | 现实验证 |
|---|---|
| "空管系统国产化" | 莱斯信息中标安徽项目（955万元），但泰雷兹仍占民航60%份额（路演数据）。 |
| "2025年全面商用" | eVTOL适航证仅亿航EH216-S获TC，峰飞V2000仍在审定，商业化或延后至2026年。 |
2025年Q2《空域管理条例》细则出台，明确省级空管系统建设标准（四川九洲已参与绵阳试点）。
深圳5.2亿元低空融合基建项目二期招标（IDEA研究院主导），莱斯信息/深城交有望中标。
5G-A通感一体基站完成上海陆家嘴300米以下覆盖测试（中国移动路演提及）。
芯片（北斗星通）、雷达（纳睿雷达）、5G设备（中兴通讯）
空管系统（莱斯信息、四川九洲）、飞行服务站（恒拓开源）
运营（中信海直）、主机厂（亿航智能、万丰奥威）
| 公司 | 业务进展 | 风险点 |
|---|---|---|
| 莱斯信息 | 中标安徽低空平台（955万元），空管自动化市占率42%（路演数据）。 | 民航领域仍被泰雷兹压制。 |
| 四川九洲 | 四川省低空试点唯一供应商，C919一级供应商，2024年空管收入占比35%。 | 微波射频业务依赖军工订单。 |
| 恒拓开源 | 承建江苏省A类飞行服务站，2024年目标低空订单3个（政府/运营/制造各1）。 | 北交所流动性风险。 |
浙商证券预测2027年空管市场456亿元（CAGR 320%），但地方政府反馈单站建设成本仅208万元（湖南数据），需2万个起降点才能支撑该规模——可行性存疑。
| 风险类型 | 具体表现 |
|---|---|
| 技术 | 5G-A基站覆盖100米以上空域需新建专用基站（成本>20万元/站）。 |
| 商业化 | eVTOL运营成本需降至直升机1/10（中泰电新预测），但电池续航仅45-60分钟（国海证券）。 |
| 政策 | 空域审批权下放至地方，但跨区域协调机制缺失（如成渝空域调整需三省联动）。 |
| 信息矛盾 | 路演称"空管系统国产化率100%"，但民航局数据显示ADS-B机载设备仍依赖进口。 |
低空管控处于政策订单驱动向技术验证过渡期，2025年Q2-Q3为关键验证窗口。
莱斯信息、四川九洲：订单先行，毛利率>50%
中兴通讯、国博电子：深圳/上海试点放量
纳睿雷达：低空"黑飞"刚需，单价300万元/套
2025年Q2《空域管理条例》细则
深圳二期招标结果（5.2亿元）
5G-A基站覆盖率（目标2025年>30%城市核心区）
若2025年地方财政紧张导致基建延迟，空管订单可能低于预期30%（参考新晨科技路演）。
| 股票名称 | 行业 | 项目 | 分类 | 产业链 | 关联原因 |
|---|---|---|---|---|---|
| 莱斯信息 | 民航空管系统 | 空管系统研制经验 | 技术领先企业 | 低空经济产业链-空管系统 | 国内民航空管系统领域龙头企业，系统研制能力及技术水平处于国内领先 |
| 宝利国际 | 通用航空 | 江苏宝利航空装备投资 | 通航产业服务 | 低空经济产业链-通航运营 | 2024年3月成立子公司进入通用航空产业，提供通航运营及产业服务 |
| 川大智胜 | 军航空管 | 低空雷达监测与补盲 | 军航仿真训练 | 低空经济产业链-雷达探测 | 低空雷达用于低空低慢小飞行器探测跟踪，提供军航作战仿真训练服务 |
| 设计总院 | 民航规划 | 新疆伊吾县通用机场建设项目 | 综合服务能力 | 低空经济产业链-基础设施 | 成立民航规划设计研究院，具备全过程综合服务能力并中标新疆机场项目 |
| 四川九洲 | 空管产品 | 四川省低空试点应用 | 应用案例 | 低空经济产业链-试点应用 | 空管产品已在四川省低空试点开展应用 |
| 安邦护卫 | 无人机服务 | 无人机驾驶员培训 | 低空管制服务 | 低空经济产业链-运营支持 | 子公司开展无人机驾驶员培训（民航/警航）、低空管制服务等业务 |
| 深城交 | 智能交通 | 深圳低空智能融合基础设施项目 | 试验区建设 | 低空经济产业链-智能基础设施 | 参与编制《深圳市民用无人机驾驶航空试验区建设方案》，承接深圳低空智能融合基础设施项目 |
| 华设集团 | 咨询规划 | 低空政策咨询 | 战略规划 | 低空经济产业链-政策支持 | 提供低空政策咨询、空域规划、标准制定等全方位咨询服务 |
| 国睿科技 | 雷达技术 | 军工电子、空中交通 | 多领域覆盖 | 低空经济产业链-雷达设备 | 雷达及系统产品覆盖军工电子、空中交通、公共气象等多个领域 |
| 声迅股份 | 安防技术 | 无人机探测与反制系统 | 反恐防黑飞 | 低空经济产业链-安防设备 | 推出声迅无人机探测与反制系统，用于航空机场、大型活动等反恐防黑飞场景 |
| 纳睿雷达 | 雷达技术 | 珠海低空产业联盟 | 产业联盟领导 | 低空经济产业链-雷达监测 | 加入珠海高新区低空经济产业联盟并担任理事长单位，解决空管气象预警等问题 |