从被动应对到主动塑造的战略转型
2024年8月27日
中美在北京启动新一轮战略沟通，王毅与沙利文就"旧金山愿景"落地展开磋商
2025年6月17日
欧盟取消中欧高层经济对话，凸显中欧在贸易规则上的博弈
2023-2025年
中国ODI连续增长，2023年流量达1772.9亿美元（占全球11.4%）
2025年
中国创新药企对外授权交易超110亿美元，标志"中国研发+海外授权"模式成熟
2019-2021
中美贸易战→科技封锁（芯片法案、实体清单）
2022-2023
RCEP生效→东盟投资激增（中国对东盟ODI增速17.2%）
2024-2025
中美重启对话→中欧贸易摩擦→"一带一路"十周年深化合作
中国对外战略沟通已从"被动应对制裁"转向"主动塑造规则"，2024-2025年处于"政策落地+产业验证"的关键阶段。
核心驱动力是供应链重构（近岸化+友岸化）和技术输出（创新药、新能源、数字化），未来潜力在于中欧/中美博弈中的"中间地带"机会（如墨西哥、东盟）。
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2025年Q3
中美经贸工作组评估第一阶段贸易协议执行，关税豁免清单或超预期
2025年10月
第三届"一带一路"峰会，中东、拉美基建订单
2025年Q4
欧盟碳关税细则落地，中国新能源车企或获过渡期豁免
阶段1（2025-2026）
供应链重构完成，墨西哥、东盟产能占比超30%
阶段2（2026-2027）
技术标准输出，中国创新药FDA获批、数字人民币跨境试点
技术/资源
稀土-北方稀土、芯片-中芯国际
制造/物流
比亚迪-墨西哥工厂、中国外运-中欧班列
品牌/渠道
鱼跃医疗-Inogen合作、今世缘-文化输出
| 公司 | 角色 | 竞争优势 | 风险点 |
|---|---|---|---|
| 比亚迪 | 制造业出海龙头 | 墨西哥工厂规避关税，欧洲市占率15% | 美国IRA法案补贴限制 |
| 中国外运 | 数字化物流 | "运一通"平台整合全球资源，毛利率高于行业5pct | 地缘政治导致航线中断 |
| 三生制药 | 创新药授权 | 60亿美元BD交易，FDA快速通道资格 | 临床数据不及预期 |
| 中国再保险 | 金融出海 | 桥社集团中东再保险COR<95% | 加州山火导致1.35亿美元损失 |
芯片封锁升级（ASML禁售DUV光刻机）
案例：中芯国际14nm扩产受阻
墨西哥工厂成本高于预期（劳动力短缺）
案例：比亚迪2025年Q1毛利率下滑3pct
欧盟碳关税追溯期延长
案例：蔚来欧洲订单延迟交付
新闻称"中欧对话取消"，但外交部回应"沟通持续"
需跟踪欧盟官方文件
中国对外战略沟通已从"防御型"转向"进攻型"，2025年是"政策红利+产业验证"的拐点。
2024年Q4前（中美缓和预期）
2025年Q2后（墨西哥工厂投产、创新药FDA获批）
创新药授权（三生制药、石药集团）
技术输出溢价未被充分定价
数字化物流（中国外运）
全球供应链重构受益
| 股票 | 行业 | 项目 | 分类 | 产业链 | 原因 |
|---|---|---|---|---|---|
| 比亚迪 | 汽车 | 中欧合作 | 出口 | 电动车、汽车零部件 | 位居中国纯电动车欧洲销量第三，出口车型包括唐、汉、海豚等，拥有德国奔驰、大众等欧洲客户。 |
| 美锦能源 | 能源 | 中欧合作 | 出口 | 氢能源、煤炭加工 | 产品出口欧洲，参与国际氢能合作项目。 |
| 银轮股份 | 汽车零部件 | 中欧合作 | 出口 | 热交换器、尾气处理 | 主营热交换器和尾气处理产品，在波兰建有生产基地，客户包括奔驰、大众等。 |
| 跃岭股份 | 汽车零部件 | 中欧合作 | 出口 | 铝合金车轮 | 铝合金车轮出口欧洲多个国家，客户涵盖欧洲主机厂。 |
| 冠盛股份 | 汽车零部件 | 中欧合作 | 出口 | 传动系统零部件 | 专注汽车传动系统零部件研发生产，在欧洲设有本土化团队。 |
| 股票 | 行业/项目 | 原因 |
|---|---|---|
| 威唐工业 | 特斯拉概念 | 涉及特斯拉相关产业链 |
| 中芯国际 | 芯片半导体 | 半导体芯片制造 |
| 永辉超市 | 内需消费 | 零售消费 |
| 北方稀土 | 稀土永磁 | 稀土开采 |
| 省广集团 | 抖音出海 | 广告代理 |