AI服务器高功率化驱动的数据中心备电新趋势
电池备份单元（BBU）概念正处于由AI服务器高功率化驱动的快速增长初期阶段，核心驱动力是英伟达GB300将BBU从可选组件升级为标配，以及AI服务器功率激增带来的备电需求变革。
随着AI数据中心对电力稳定性要求不断提高，BBU作为毫秒级响应的备用电源解决方案，预计将在2025-2030年迎来爆发式增长。
市场空间有望从当前的几亿元扩大至百亿级别，但国产替代进程和技术成熟度仍需时间验证。
传统服务器计算能力低，功率低，对备份电池要求很低。但现在AI服务器功率增加了上千倍，断电时要求功率瞬间跟上，必须采用超级电容和BBU方案。
在GB200中BBU是可选组件，而在GB300中成为标配，每个机柜都会配备电池备份单元。英伟达作为AI服务器领导者，其技术路线具有行业引领作用。
BBU是数据中心三层备电架构的一部分，与其他组件形成完整的电力保障体系：
• 柴油发电机：小时级电能储备
• UPS：分钟级电能储备
• HVDC/BBU/超级电容：毫秒级电能储备
目前BBU市场以日韩为主导，但国产企业正逐步替代，如蔚蓝锂芯等公司已开始向台系大厂供货，未来市场份额有望提升。
2024年12月至2025年3月，关于BBU的新闻报道明显增多
多家券商如广发证券、东吴证券等发布研报
关联个股如蔚蓝锂芯、江海股份等受到市场关注
部分新闻暗示BBU可能替代UPS，但两者更多是互补关系。UPS提供30分钟供电，而BBU仅能提供3-6分钟供电。
目前市场仍以日韩为主导，国产企业虽已开始供货，但市场份额仍有限，完全替代可能需要到2025-2026年。
BBU在数据中心服务器渗透率仅5%，增量市场主要来自AI数据中心，实际市场规模可能低于部分研报预测。
BBU技术仍在发展中，如从18650电池向21700电池的转变，以及对更高功率密度的追求。
英伟达GB300量产带动BBU需求初步释放，国产企业开始批量供货
BBU成为AI服务器标准配置，渗透率达到50%以上，国产替代加速
BBU在数据中心服务器渗透率达到70-80%，市场规模达到20亿颗
电芯供应商、超级电容供应商、电子元器件供应商
BBU模块制造商、电源系统解决方案商
服务器制造商、数据中心运营商、云服务提供商
竞争优势：国内最早布局BBU电芯的企业之一，已向第三方出货用于BBU备用电源的电池，2024年业绩超预期，归母净利润4.2-5.0亿元，同比增长198%-255%
业务进展：2025年预计出货百万颗BBU电芯，市占率仅千分之几，单颗净利0.7元，远高于传统电动工具电池
超级电容已进入台达供应链，台达是英伟达最大的电源提供商
与英伟达合作开发BBU，从单一AI服务器电源供应商拓展至电源整体解决方案
开发5G/6G BBU一体化液冷机柜，在液冷技术方面有积累
被列为英伟达GB300 BBU核心标的之一，在电源领域有技术积累
电池备份单元（BBU）概念目前处于由主题炒作向基本面驱动过渡的阶段。一方面，英伟达GB300将BBU从可选组件升级为标配，以及AI服务器功率激增带来的备电需求变革，为BBU提供了坚实的产业基础；另一方面，BBU在数据中心服务器渗透率仍较低（仅5%），国产替代进程刚刚开始，市场尚未完全成熟。
作为BBU的核心组件，电芯占BBU成本的约60%，是价值量最高的环节。蔚蓝锂芯作为国内最早布局BBU电芯的企业之一，值得关注。
提供包括BBU在内的整体电源解决方案的企业将受益。麦格米特从单一AI服务器电源供应商拓展至电源整体解决方案，具有较大潜力。
超级电容与BBU协同工作，提供毫秒级响应，是BBU系统的重要组成部分。江海股份的超级电容已进入台达供应链，值得关注。
| 股票名称 | 项目/技术 | 产品/应用 | 原因 | 资料来源 |
|---|---|---|---|---|
| 蔚蓝锂芯 | 向第三方少量出货用于BBU备用电源的电池 | 台湾模块组厂批量BBU电池出货 | 网传已对部分台湾模组厂批量BBU电池出货，对于主机厂的电芯测试在进行中 | 韭研公社搜互动/帖子 |
| 康盛股份 | - | 5G/6G BBU一体化液冷机柜 | 5G/6G BBU一体化液冷机柜 | 韭研公社搜公告 |
| 时代万恒 | - | 3C系列分类下BBU备用电池 | 公司官网3C系列分类下有BBU备用电池 | 公司官网 |
| 京泉华 | 自主研发专利应用于数字BBU电源 | 数据中心应用数字BBU电源 | 公司自主研发专利使用到公司产品包括数据中心应用数字BBU电源等 | 韭研公社搜互动 |
| 日海智能 | - | BBU机柜（一体化集中机柜、节能机柜等） | BBU机柜（包括但不限于BBU一体化集中机柜、BBU节能机柜和5GBBU机柜等产品） | 韭研公社搜公告 |
| 城地香江 | - | 新型双系统制冷BBU系统柜 | 新型双系统制冷BBU系统柜 | 韭研公社搜公告 |
| 科信技术 | 户外BBU集中柜散热结构技术 | 数据中心产品 | 自主研发的户外BBU集中柜散热结构技术，应用于数据中心产品 | 韭研公社搜公告 |
| 南亚新材 | - | LL级材料NY6180应用于无线AAU及BBU | LL级材料NY6180已在无线AAU及BBU上大量应用 | 韭研公社搜公告 |
| 欣旺达 | - | BBU电池产品 | 公司有BBU电池产品，可根据客户需求进行生产 | 韭研公社搜互动 |
| 网宿科技 | - | 浸没式液冷型基带处理单元(BBU)机柜 | 浸没式液冷型基带处理单元(BBU)机柜 | 韭研公社搜公告 |
| 新雷能 | - | 5G用BBU电源 | 5G用BBU电源 | 韭研公社搜公告 |
| 迅捷兴 | AAU、BBU高频高速产品技术突破 | 数据中心、天线/雷达 | 2024年上半年在应用于数据中心，天线/雷达等领域的AAU、BBU高频高速产品方面，不断取得技术突破 | 韭研公社搜公告 |