概念分析报告 | 2025年
2024年10月
小红书改版视频流，降低迁移门槛
2025年1月
TikTok禁令催化流量爆发
2025年2月
特朗普延长禁令宽限期，热度回落
小红书国际化处于"流量红利兑现初期"，短期由突发事件驱动，长期需验证用户留存与商业化能力。
政策真空期+产品适配性形成替代效应，叠加Z世代对非本土平台的逆反心理。
若海外用户留存率超30%，广告及电商GMV空间或达百亿级美元。
TikTok禁令创造"无竞争窗口期"，小红书无需投入获客成本即获千万级用户。
2025年1月相关路演7场，创2023年以来新高。
乐观派
海外MAU或达1亿
谨慎派
留存率仅35%
美国TikTok最终裁决（2025年6月前）
内测"点点"AI助手，支持多语言内容生成
与京东"红京计划"深化，测试支付意愿
用户留存战——通过本地化内容提升DAU/MAU至40%
广告变现——加载率提升至15%，单用户广告价值达$5/年
电商闭环——引入跨境支付，GMV占比超20%
内容审核（博彦科技、汇洲智能）、AI算法（蓝色光标）
MCN/代运营（遥望科技、壹网壹创）、广告代理（引力传媒）
品牌方（欧莱雅、安踏）、电商平台（京东"红京计划"）
| 公司 | 角色 | 竞争优势 | 风险点 |
|---|---|---|---|
| 蓝色光标 | 广告代理龙头 | 小红书全链代理+跨境营销资格 | 业绩依赖小红书政策变动 |
| 遥望科技 | MCN+直播电商 | 签约200+达人，覆盖全品类 | 直播退货率40%-50% |
| 汇洲智能 | 内容审核 | 小红书标注收入占比超30% | 人力成本随海外扩张激增 |
AI翻译准确率不足导致内容违规（如宗教敏感话题）
海外用户付费意愿低（欧美用户ARPU仅为国内1/3）
欧盟GDPR数据合规成本或超$5000万/年
MAU数据存在统计口径差异（申万3.5亿 vs QuestMobile 2.8亿）
当前处于"主题炒作→基本面验证"过渡期，需跟踪Q2海外用户留存率。
直接受益于加载率提升，弹性最大
技术壁垒高，海外合规需求刚性
>30%为及格线
每提升$1，蓝色光标利润增厚8%
若TikTok禁令解除，小红书流量或断崖式下跌（参照2025年2月美国排名回落）
| 股票 | 项目/行业经验 | 客户/服务类型 | 关联原因 |
|---|---|---|---|
| 汇洲智能 | 视频内容审核和标注业务 | 小红书 | 子公司热热文化开展视频内容审核和标注业务，2024上半年来自小红书的收入明显增长 |
| 博彦科技 | 内容审核经验和专业团队 | 快手、小红书 | 具备内容审核经验，与快手、小红书等大厂在内容审核等方面有合作 |
| 富春股份 | 小红书数据服务项目 | 视频、图片审核及处理 | 旗下公司投资小红书数据服务项目，从事小红书平台视频、图片审核及处理业务 |
| 中文在线 | 内容安全保障制度 | 独立内容管控部门 | 制定《内容安全保障制度》等管理制度，设立独立部门负责内容管控日常工作 |
| 宣亚国际 | 互联网内容安全审核和研发基地 | 湖南 | 与湖南网信办合作推动互联网内容安全审核和研发基地落地湖南 |
| 华媒控股 | 三方内容审核服务 | 基于关键字的文字审核 | 提供三方内容审核服务，主要为文字审核，图片和视频审核基于关键字 |
| 博汇科技 | 多模态AI识别引擎 | 新媒体集成播控平台内容AI审核 | 应用自研多模态AI识别引擎，打造新媒体集成播控平台内容AI审核方案，支持多模态识别分析 |
| 股票 | 分类 | 项目 | 行业 | 产业链 | 关联原因 |
|---|---|---|---|---|---|
| 遥望科技 | MCN | 红人经济电商 | 电商 | 全链路贯穿营销资源+策略内容 | 覆盖小红书，网传小红书代运营第15 |
| 天下秀 | MCN | 红人营销业务 | 营销 | 小红书等平台KFS内容营销组合策略 | 公司配合小红书等平台，积极开拓KFS内容营销组合策略 |
| 值得买 | MCN | 互联网和相关 | 互联网 | 布局消费类MCN业务 | 在抖音、快手、小红书等外部平台打造专业消费类IP账号矩阵 |
| 壹网壹创 | 代运营 | 线上管理/营销收入 | 电商 | 小红书事业部 | 具备独立的小红书事业部，并取得头部服务商身份，网传小红书代运营第2 |
| 青木科技 | 代运营 | 电商代运营 | 电商 | 品牌数字营销业务 | 品牌数字营销业务覆盖小红书，网传小红书代运营第3 |
| 若羽臣 | 代运营 | 代运营 | 电商 | 内容社交平台能力 | 代运营持续深化小红书等内容社交平台的能力，网传小红书代运营第11 |
| 利欧股份 | 营销/品牌运营 | 媒体代理 | 广告 | AI营销客户 | AI营销客户小红书 |
| 华扬联众 | 营销/品牌运营 | 品牌营销 | 广告 | 媒体生态合作方 | 与小红书等媒体生态合作方的深度合作 |
| 引力传媒 | 营销/品牌运营 | 数字营销 | 数字营销 | 小红书平台营销 | 小红书首期人才共建代理商、2024IP营销先锋合作伙伴等，单季度消耗额突破亿元大关 |
| 姚记科技 | 营销/品牌运营 | 数字营销 | 数字营销 | 全资子公司持股 | 全资子公司持股侵尘文化11.5%股权，侵尘文化是小红书头部MCN之一，2023年荣登小红书全平台签约体量Top1 |
| 福石控股 | 营销/品牌运营 | 数字营销 | 数字营销 | 平台合作 | 与小红书、抖音、微博、B站等平台有持续的合作 |
| 狮头股份 | 营销/品牌运营 | 电商经销 | 电商 | 电商服务运营商 | 控股子公司昆汀科技为电商服务运营商，布局小红书 |
| 岭南股份 | 营销/品牌运营 | 微传播 | 广告 | 自媒体资源 | 微传播（持股21.86%）专注营销服务，自媒体资源有小红书 |
| 凯淳股份 | 营销/品牌运营 | 品牌运营 | 电商 | 线上运营服务 | 线上运营服务覆盖小红书、抖音、拼多多、微信等 |
| 蓝色光标 | 广告代理 | 海外广告投放 | 广告 | 全链商业产品广告代理 | 小红书全链商业产品广告代理资格，2023年小红书业务业绩倍数增长 |
| 三维通信 | 广告代理 | 广告 | 广告 | 客户运营 | 2024年上半年，客户运营新增中标小红书 |
| 宣亚国际 | 广告代理 | 数字广告 | 数字营销 | 汽车行业代理 | 小红书2024年度商业化汽车行业代理商 |
| 佳云科技 | 广告代理 | 互联网广告 | 广告 | 互联网客户 | 拥有小红书、京东、唯品会、咪咕等互联网客户 |
| 首都在线 | 技术支持 | 数据存储 | 技术 | 数据存储服务 | 为小红书为代表的企业提供数据存储 |
| 汇洲智能 | 技术支持 | 内容审核 | 技术 | 内容审核业务 | 控股子公司热热文化的内容审核业务来自小红书的收入新增明显 |
| 神州数码 | 技术支持 | 客户数据平台 | 技术 | 营销服务 | 客户数据平台助力小红书等营销服务 |
| 皮阿诺 | 品牌商家 | 视频平台 | 家居 | 视频平台合作 | 相继登陆了小红书等视频平台，通过网红带货带动销售增长 |
| 来伊份 | 品牌商家 | 第三方平台 | 零售 | 私域平台 | 拥有小红书、抖音、京东、天猫等第三方平台以及来伊份APP私域平台 |
| 歌力思 | 品牌商家 | 女装 | 服装 | 引流矩阵 | 打造以小红书为核心全面引流矩阵 |
| 爱慕股份 | 品牌商家 | 服饰 | 服装 | 代言人合作 | 贴身服饰龙头，聚焦代言人小红书阵地 |
| 美邦服饰 | 品牌商家 | 童装 | 服装 | 渠道覆盖 | moomoo童装覆盖小红书渠道 |
| 牧高笛 | 品牌商家 | 户外露营 | 户外 | 官方合作伙伴 | 小红书主办专属属于慢人音乐节官方合作伙伴 |
| 鸿智科技 | 品牌商家 | 自主品牌 | 家电 | 新媒体平台 | 自主品牌在小红书、抖音等新媒体平台增设视频号渠道 |
| 视觉中国 | 品牌商家 | 摄影社区 | 传媒 | 官方摄影合作 | 小红书为视觉中国500px摄影社区官方摄影合作平台 |
| 比音勒芬 | 品牌商家 | 新零售 | 服装 | 网红单业务 | 推出小红书种草等新零售营销方式，与多家MCN机构洽谈合作网红单业务 |
| 北汽蓝谷 | 品牌商家 | 新媒体营销 | 汽车 | 新媒体营销战略 | 2025年1月14日盘后互动，小红书是公司新媒体营销战略的重要阵地 |