AI赋能下的商业化拐点：从"拖拽式开发"到"自然语言生成应用"的技术革命
飞书发布新一代多维表格+低代码平台，强调"全代码能力建设"与出海合规方案。
苹果App Store付费榜第一名的"小猫补光灯PRO"由个人用户用AI低代码工具Cursor 1小时开发完成，引爆市场对"AI+低代码"的想象力。
招商证券、华福证券连续发布低代码标的梳理报告，金现代、普元信息、浩云科技等20CM涨停，板块情绪达到高潮。
金现代宣布轻骑兵低代码平台已适配DeepSeek大模型，实现"自然语言生成应用"。
IDC预测中国低代码市场规模将从2024年的40.3亿元增长至2029年的129.8亿元，CAGR 26.4%。
低代码正处于"AI赋能下的商业化拐点"
技术层面从"拖拽式开发"升级为"AI自然语言生成"，市场层面从"通用工具"向"行业垂直解决方案"渗透。短期看AI爆款应用催化情绪，中期看信创+SaaS化订单落地，长期看企业数字化渗透率提升。
AI大模型（如DeepSeek、ChatGLM）与低代码平台深度融合，实现"一句话生成应用"（金现代路演显示代码编写量减少70%，效率提升4-6倍）。
信创替代加速（普元信息中标国有大行低代码平台）、数字经济"十四五"规划明确支持"敏捷开发工具"。
传统开发人力成本占比超60%，低代码可将项目周期从3个月压缩至3周（普元信息客户案例）。
12月3日"小猫补光灯"事件后，同花顺低代码指数单日涨幅8.7%，相关个股搜索量暴增300%。
2024年12月单月发布低代码深度报告5篇（招商、华福、民生），为年内峰值。
部分投资者担忧"低代码只能做简单应用"，但路演显示普元信息已支持ERP级复杂系统开发（5000+应用案例）。
| 市场认知 | 实际进展 | 预期差 |
|---|---|---|
| 低代码="玩具级"工具 | 普元信息中标国防军工项目（涉密级复杂系统） | 技术壁垒被低估 |
| 客户仅为中小企业 | 金现代客户包括航天科工、山东省交通厅 | 大客户突破 |
| 盈利模式不清晰 | 普元信息低代码业务毛利率49%（2023），2024年目标提升至60%+ | 盈利路径明确 |
产品发布会：普元信息2025年7月推出AI低代码4.0版本（已预告支持私有化大模型部署）。
订单落地：金现代2024年新签3000-5000万订单（电力行业占比<30%，航天/制造占比提升）。
政策催化：中央经济工作会议（2024年12月）或提及"AI+信创"专项支持。
行业化封装（如金融风控低代码组件、工业设备管理模板）
平台生态化（ISV基于低代码开发垂直SaaS，类似Salesforce模式）
成为企业数字化"操作系统"（IDC预测渗透率从当前15%提升至40%）
AI大模型（DeepSeek、ChatGLM）
云基础设施（阿里云、华为云）
低代码平台厂商
（普元信息、金现代、浩云科技）
金融（银行/保险）
政务（智慧城市）
制造（能源/航天）
| 公司 | 技术壁垒 | 客户进展 | 风险点 |
|---|---|---|---|
| 普元信息 | 20年低代码经验，5000+大型企业客户（含国有大行） | 2024年订单同比增50%+ | 定制化项目拖累毛利率 |
| 金现代 | 轻骑兵平台适配DeepSeek，电力行业渗透率90% | 2025年目标营收5000万+ | 研发投入高（2024年或亏损） |
| 浩云科技 | 浩易搭获信通院首批认证，物联网场景领先 | 政府项目占比高 | 回款周期长 |
普元信息路演披露某商业银行效率提升75%（具体案例），印证研报"降本增效"逻辑。
部分投资者认为"低代码无法做复杂系统"，但普元信息已贯通5000+政务应用，直接证伪。
| 股票名称 | 项目/技术 | 荣誉/合作 | 行业 | 原因 |
|---|---|---|---|---|
金现代 |
轻骑兵低代码开发平台 | 国家信创产品库入选 | 低代码开发 | 公司的轻骑兵低代码开发平台已入选国家信创产品库，表明其在低代码领域的技术实力和行业认可度。 |
新炬网络 |
低代码开发平台 | - | 低代码开发 | 公司拥有自主研发的低代码开发平台，直接参与低代码技术应用与市场拓展。 |
科大国创 |
AI编程 | 华为仓颉深度合作 | AI编程与低代码开发 | 与华为深度合作开发AI编程技术，已实现自动生成代码功能，属于低代码领域的前沿技术应用。 |
汉鑫科技 |
低代码管理系统开发平台 | - | 低代码开发与智能制造 | 依托低代码平台结合云解决方案和智能制造技术积累，开发适用于制造业工艺优化的通用管理系统，覆盖多技术领域和产业链场景。 |
| 风险类型 | 具体表现 | 应对策略 |
|---|---|---|
| 技术瓶颈 | 复杂业务场景（如金融衍生品定价）仍需原生代码补充 | 混合开发模式（低代码+专业代码） |
| 商业化风险 | 中小企业付费意愿低（单价10万/项目 vs 大客户100万+） | 推出SaaS订阅制（金现代计划2025年上线） |
| 政策风险 | 信创标准变化可能导致技术路线调整 | 提前适配国产芯片/操作系统（普元已支持鲲鹏） |
| 信息矛盾 | 华福证券称博睿数据"Q4业绩爆发"，但公司未披露具体数据 | 需跟踪12月财报验证 |
阶段判断
低代码已从"主题炒作"（2023年）进入"订单驱动+AI技术验证"阶段（2024-2025）。
普元信息（低代码收入占比50%，金融/政务壁垒最深）
金现代（AI低代码+电力行业，2025年盈利拐点）
订单转化率：普元信息Q4收入确认（2024年新增订单能否兑现）。
AI功能渗透率：金现代轻骑兵平台AI生成代码占比（目标2025年>30%）。
行业标杆案例：是否有央企/部委级大单落地（如航天科工、国家电网）。
一句话总结
低代码的"AI时刻"已至，短期盯爆款催化，中期看信创订单，长期押注数字化渗透率提升。普元信息是盾，金现代是矛。