深入解析信创产业发展趋势、核心逻辑及投资机会
信创已从政策主题炒作（2020-2022）进入订单兑现期（2024-2027），党政市场复苏+行业信创接力构成双重驱动。
资金（政府化债）+技术（国产替代率）是短期瓶颈，2025-2026年建设高峰（年均2000亿投入）将验证产业链真实竞争力。
明确CPU/OS/数据库安全等级，为政府采购设定标准，行业信创采购有据可依
麒麟信安等入围，党政信创下沉市场启动，OS/数据库厂商受益
乡镇级党政机关信创采购强制落地，PC替换需求释放
党政信创资金瓶颈解除，2024Q4招标加速（国泰君安预测）
称"政府信创采购将从Q4快速回暖"，板块情绪反转，三六零/用友网络等涨停
金融/能源/医疗等关键行业进入深水区，党政+行业替代空间≥3倍
福建监狱管理局信改项目（9月批复）示范效应，区县级市场启动
2024Q4第四批名录发布，银行核心系统替换加速（邮储/招行案例）
党政PC/服务器替换（中国软件/金山办公受益）
行业信创渗透（达梦数据/用友网络在金融/ERP领域放量）
信创与AI融合（华为欧拉+昇腾生态主导）
| 公司 | 角色 | 验证数据 | 风险点 |
|---|---|---|---|
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中国软件（600536）
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麒麟OS龙头
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党政OS市占率60%+，2024Q3收入同比+11%
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估值高（动态PE 80倍），行业拓展缓慢
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达梦数据（688468）
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数据库替代
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金融客户占比40%，2024Q3营收+38%
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Oracle技术壁垒仍高，分布式版本性能待验证
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金山办公（688111）
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办公软件
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WPS信创版装机量超5000万，订阅收入占比70%
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微软Office降价竞争，政企预算收缩
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用友网络（600588）
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ERP信创
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央企客户替换案例（中海油），2024H1信创订单+50%
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华为MetaERP潜在竞争，实施周期长
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中国长城（000066）2024年11月14日跌停，反映市场对服务器价格战的担忧（路演显示毛利率较特斯拉低15pct）
高端芯片：7nm以下制程仍依赖台积电，海光/龙芯性能天花板短期难突破
成本倒挂：信创PC单价较国际厂商高20-30%（纳思达路演），中小机构接受度低
美国制裁：若扩大对华半导体限制，CPU/EDA工具断供可能中断替代进程
国泰君安称"政府资金已到位"，但中泰计算机指出"央企因人事调整延迟采购"，需跟踪2024Q4实际招标量
基本面驱动初期（订单落地>主题炒作），2025年业绩弹性最大
| 股票名称 | 类别 | 子类 | 产业链 | 原因 |
|---|---|---|---|---|
| 中国软件 | 基础软件 | 操作系统 | 信创基础软件 | 图表中归类为基础软件-操作系统 |
| 中国长城 | 基础软件 | 操作系统 | 信创基础软件 | 图表中归类为基础软件-操作系统 |
| 中科曙光 | 基础软件 | 操作系统 | 信创基础软件 | 图表中归类为基础软件-操作系统 |
| 软通动力 | 基础软件 | 操作系统 | 信创基础软件 | 图表中归类为基础软件-操作系统 |
| 三六零 | 基础软件 | 操作系统 | 信创基础软件 | 图表中归类为基础软件-操作系统 |
| 诚迈科技 | 基础软件 | 操作系统 | 信创基础软件 | 图表中归类为基础软件-操作系统 |
| 麒麟信安 | 基础软件 | 操作系统 | 信创基础软件 | 图表中归类为基础软件-操作系统 |
| 润和软件 | 基础软件 | 操作系统 | 信创基础软件 | 图表中归类为基础软件-操作系统 |
| 中科创达 | 基础软件 | 操作系统 | 信创基础软件 | 图表中归类为基础软件-操作系统 |
| 太极股份 | 基础软件 | 操作系统 | 信创基础软件 | 图表中归类为基础软件-操作系统 |
| 拓维信息 | 基础软件 | 操作系统 | 信创基础软件 | 图表中归类为基础软件-操作系统 |
| 航天软件 | 基础软件 | 数据库 | 信创基础软件 | 图表中归类为基础软件-数据库 |
| 海量数据 | 基础软件 | 数据库 | 信创基础软件 | 图表中归类为基础软件-数据库 |
| 浪潮信息 | 基础软件 | 数据库 | 信创基础软件 | 图表中归类为基础软件-数据库 |
| 达梦数据 | 基础软件 | 数据库 | 信创基础软件 | 图表中归类为基础软件-数据库 |
| 科蓝软件 | 基础软件 | 数据库 | 信创基础软件 | 图表中归类为基础软件-数据库 |
| 国华网安 | 基础软件 | 数据库 | 信创基础软件 | 图表中归类为基础软件-数据库 |
| 东方通 | 基础软件 | 中间件 | 信创基础软件 | 图表中归类为基础软件-中间件 |
| 普元信息 | 基础软件 | 中间件 | 信创基础软件 | 图表中归类为基础软件-中间件 |
| 宝兰德 | 基础软件 | 中间件 | 信创基础软件 | 图表中归类为基础软件-中间件 |
| 金山办公 | 应用软件 | 办公软件 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-办公软件 |
| 福昕软件 | 应用软件 | 办公软件 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-办公软件 |
| 致远互联 | 应用软件 | 办公软件 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-办公软件 |
| 万兴科技 | 应用软件 | 办公软件 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-办公软件 |
| 用友网络 | 应用软件 | ERP软件 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-ERP软件 |
| 浪潮软件 | 应用软件 | ERP软件 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-ERP软件 |
| 鼎捷软件 | 应用软件 | ERP软件 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-ERP软件 |
| 航天信息 | 应用软件 | ERP软件 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-ERP软件 |
| 赛意信息 | 应用软件 | ERP软件 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-ERP软件 |
| 汉得信息 | 应用软件 | ERP软件 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-ERP软件 |
| 泛微网络 | 应用软件 | OA系统 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-OA系统 |
| 致远互联 | 应用软件 | OA系统 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-OA系统 |
| 税友股份 | 应用软件 | 财税 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-财税 |
| 中科江南 | 应用软件 | 财税 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-财税 |
| 航天信息 | 应用软件 | 财税 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-财税 |
| 金财互联 | 应用软件 | 财税 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-财税 |
| 博思软件 | 应用软件 | 财税 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-财税 |
| 旋极信息 | 应用软件 | 财税 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-财税 |
| 南天信息 | 应用软件 | 金融 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-金融 |
| 银之杰 | 应用软件 | 金融 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-金融 |
| 京北方 | 应用软件 | 金融 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-金融 |
| 顶点软件 | 应用软件 | 金融 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-金融 |
| 长亮科技 | 应用软件 | 金融 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-金融 |
| 东软集团 | 应用软件 | 医疗 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-医疗 |
| 久远银海 | 应用软件 | 医疗 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-医疗 |
| 山大地纬 | 应用软件 | 医疗 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-医疗 |
| 华是科技 | 应用软件 | 交通 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-交通 |
| 多伦科技 | 应用软件 | 交通 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-交通 |
| 中远海科 | 应用软件 | 交通 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-交通 |
| 四维图新 | 应用软件 | 交通 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-交通 |
| 金现代 | 应用软件 | 电力 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-电力 |
| 恒华科技 | 应用软件 | 电力 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-电力 |
| 朗新集团 | 应用软件 | 电力 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-电力 |
| 国能日新 | 应用软件 | 电力 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-电力 |
| 常山北明 | 应用软件 | 其他 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-其他 |
| 星环科技 | 应用软件 | 其他 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-其他 |
| 慧博云通 | 应用软件 | 其他 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-其他 |
| 新炬网络 | 应用软件 | 其他 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-其他 |
| 挖金客 | 应用软件 | 其他 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-其他 |
| 真真科技 | 应用软件 | 其他 | 信创应用软件 | 图表中归类为应用软件-其他 |
| 中望软件 | 工业软件 | CAD | 信创工业软件 | 图表中归类为工业软件-CAD |
| 索辰科技 | 工业软件 | CAE | 信创工业软件 | 图表中归类为工业软件-CAE |
| 霍莱沃 | 工业软件 | CAE | 信创工业软件 | 图表中归类为工业软件-CAE |
| 宝信软件 | 工业软件 | 制造执行MES | 信创工业软件 | 图表中归类为工业软件-制造执行MES |
| 鼎捷软件 | 工业软件 | 制造执行MES | 信创工业软件 | 图表中归类为工业软件-制造执行MES |
| 中控技术 | 工业软件 | 制造执行MES | 信创工业软件 | 图表中归类为工业软件-制造执行MES |
| 汇川技术 | 工业软件 | 逻辑控制器PLC | 信创工业软件 | 图表中归类为工业软件-逻辑控制器PLC |
| 信捷电气 | 工业软件 | 逻辑控制器PLC | 信创工业软件 | 图表中归类为工业软件-逻辑控制器PLC |