AI技术霸权 × 算力基建革命 × Token经济范式
推出ImageFX图像工具、Bard文生图功能，基于Imagen 2模型
Cloud Next大会发布Axion Arm CPU、TPU v5p
Pixel 9系列，Gemini Live语音助手，端侧AI商业化
Gemini 3 Pro登顶LMArena 1501分，Nano Banana 2发布
Q1营收902亿美元，资本开支172亿美元
CAPEX指引上调至910-930亿美元
| 股票代码 | 股票名称 | 分类 | 关联项目 | 合作原因 |
|---|---|---|---|---|
| 300058.SZ |
蓝色光标
核心
|
AI营销 | 谷歌合作伙伴 | 通过运用谷歌营销产品实现出海价值 |
| 301171.SZ |
易点天下
高弹性
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AI营销 | Google一级代理 | Google广告在国内的一级代理，提供H5广告变现方案 |
| 300624.SZ |
万兴科技
应用
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AI应用 | 接入谷歌Gemini | 已接入谷歌Gemini、Veo3、Nano banana等模型 |
| 300456.SZ |
赛微电子
核心
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OCS | MEMS-OCS量产 | 2023年并表后获谷歌批量采购订单 |
| 300308.SZ |
中际旭创
龙头
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光模块 | 800G光模块 | 2025年谷歌光模块采购量350万只，占70%份额 |
| 002463.SZ |
沪电股份
PCB
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PCB | TPU PCB核心供应商 | 谷歌TPU PCB核心供应商，占TPU供应链约30%份额 |
| 301183.SZ |
东田微
核心
|
OCS | OCS光学方案 | 为谷歌OCS光学引擎提供核心光学元件解决方案 |
| 300676.SZ |
华大九天
EDA
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芯片设计 | EDA工具支持 | 为谷歌TPU芯片设计提供EDA工具链支持 |
| 603803.SH |
瑞松科技
精密制造
|
精密制造 | AI服务器制造 | 参与谷歌AI服务器精密结构件制造 |
| 301387.SZ |
新雷能
电源
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电源 | TPU电源模块 | 为谷歌TPU提供二次和三次电源模块，单瓦价格比台系低20% |
电源是TPU扩产最大瓶颈，26年50亿市场，新雷能15亿收入弹性
LightCounting预测2029年5万台，15% CAGR，国产供应商已获订单
一级代理商受益于谷歌减少中间环节，毛利率提升2-3pct
Nano Banana中文生成不稳定，API成本高，毛利率承压
谷歌联盟广告持续萎缩，收入端受损
Pixel手机份额仅4.6%，硬件逻辑不纯