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<title>深度研报：敦煌网跨境电商</title>
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<!-- Header -->
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<header class="text-center py-12 px-4">
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<h1 class="text-4xl md:text-6xl font-extrabold text-glow" style="--glow-color: hsl(190, 100%, 50%);">
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<span class="gradient-text">敦煌网跨境电商</span>
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</h1>
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<p class="mt-4 text-lg text-gray-400 max-w-3xl mx-auto">深度概念解析</p>
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<p class="mt-2 text-xs text-gray-500">北京价值前沿科技有限公司 AI投研agent：“价小前投研” 进行投研呈现。本报告为AI合成数据，投资需谨慎。</p>
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</header>
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<!-- Main Content Grid -->
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<main class="bento-grid">
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<!-- Insight - Main Block -->
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<section class="bento-item glass-card p-6 md:p-8 col-span-12 lg:col-span-8 lg:row-span-2">
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<h2 class="text-2xl md:text-3xl font-bold mb-6 text-glow" style="--glow-color: hsl(210, 100%, 60%);">概念Insight：深度解析</h2>
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<div class="space-y-6 text-gray-300 leading-relaxed">
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<div>
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<h3 class="font-semibold text-lg text-cyan-300 mb-2">0. 概念事件</h3>
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<p>“敦煌网跨境电商”概念的爆发，是一次由宏观政策、社交媒体传播和消费者行为变化共同催化的典型事件。其核心脉络为：美国高通胀与关税博弈背景下，中国供应商通过TikTok揭秘品牌代工真相，引发网红传播和消费者情绪共鸣，将巨大流量导向具备“源头工厂”标签和“智能拆单”避税能力的敦煌网，最终在2025年4月中旬引爆市场，App下载量激增940%，并迅速传导至A股相关板块。</p>
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</div>
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<div>
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<h3 class="font-semibold text-lg text-cyan-300 mb-2">1. 核心观点摘要</h3>
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<p>此概念本质是一次<b>事件驱动下的价值重估</b>。它将一个成熟B2B平台置于“中美贸易摩擦+社交媒体裂变+消费降级”的完美风暴中心。核心驱动力在于<b>极致性价比的供应链优势通过新渠道（TikTok）的爆发式释放</b>。未来潜力取决于敦煌网能否将这波偶发性C端流量有效沉淀，并转化为可持续的B端商业增长，同时成功应对迫在眉睫的政策（T86免税取消）与合规风险。</p>
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</div>
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<div>
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<h3 class="font-semibold text-lg text-cyan-300 mb-2">2. 核心逻辑与市场认知分析</h3>
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<ul class="list-disc list-inside space-y-2">
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<li><b>四大驱动力：</b>
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<ul class="list-none pl-6 mt-1 text-gray-400">
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<li><b>政策驱动（短期核心）：</b>关税预期及800美元免税门槛取消预期，点燃囤货需求。“智能分单”精准满足规避关税痛点。</li>
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<li><b>需求驱动（长期基础）：</b>美国高通胀下，消费者对“大牌平替”需求强烈。</li>
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<li><b>渠道驱动（引爆方式）：</b>TikTok强大的“内容引流-平台转化”能力是事件放大器。</li>
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<li><b>平台禀赋（承接载体）：</b>对“大牌平替”相对宽松的治理和“小单快返”的柔性供应链特性，使其成为最佳流量承载平台。</li>
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</ul>
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</li>
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<li><b>预期差分析：</b>
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<ul class="list-none pl-6 mt-1 text-gray-400">
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<li><b>商业模式预期差：</b>市场误判其为B2C黑马，但其核心是B2B小额批发，承接C端流量存在错位，转化留存是巨大疑问。</li>
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<li><b>规模体量预期差：</b>市场情绪高涨，但其GMV（约18亿美金）远小于阿里国际站（500亿美金），体量差距悬殊。</li>
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<li><b>“免税魔法”可持续性预期差：</b>市场热炒的“智能拆单”面临5月2日美国取消T86豁免的明确政策“死线”，核心吸引力即将消失。</li>
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</ul>
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</li>
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</ul>
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</div>
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<div>
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<h3 class="font-semibold text-lg text-cyan-300 mb-2">3. 关键催化剂与未来发展路径</h3>
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<ul class="list-disc list-inside space-y-2">
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<li><b>近期催化剂：</b>政策落地后的应对措施、用户留存率和复购率的数据验证、全/半托管模式的落地。</li>
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<li><b>长期发展路径：</b>向B2b2C模式演进、深化MyyShop社交电商生态、全球化与本土化并进、探索“源头好货”品牌化路径。</li>
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</ul>
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</div>
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<div>
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<h3 class="font-semibold text-lg text-cyan-300 mb-2">4. 潜在风险与挑战</h3>
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<ul class="list-disc list-inside space-y-2 text-red-400">
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<li><b>政策风险（最大）：</b>美国T86小额豁免政策取消是悬顶之剑，将直接削弱平台核心吸引力。知识产权监管随时可能收紧。</li>
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<li><b>商业化风险：</b>B2B平台承接C端流量的转化与留存难题；跨境直邮模式（占95%）在订单激增下面临履约能力挑战。</li>
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<li><b>合规与声誉风险：</b>“大牌平替”模式的知识产权灰色地带；平台曾因网络欺诈等问题被投诉，治理能力存疑。</li>
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<li><b>信息交叉验证风险：</b>市场传闻与公司公告存在矛盾（如三态股份），部分合作关系为陈旧信息，可靠性需甄别。</li>
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</ul>
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</div>
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<div>
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<h3 class="font-semibold text-lg text-cyan-300 mb-2">5. 综合结论与投资启示</h3>
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<p><b>最终看法：</b>概念目前明确处于<b>事件驱动的【主题炒作阶段】</b>，短期爆火具高度偶发性，尚未转化为稳固基本面。市场热情能否延续，取决于平台能否在政策窗口关闭前，将流量有效沉淀并成功进行商业模式的适应性调整。</p>
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<p class="mt-2"><b>最具投资价值环节：</b>在当前阶段，确定性最高的细分环节是<b>【跨境物流】</b>。作为行业基础设施，无论平台竞争格局如何，只要行业总盘子增长，物流服务商就是确定性受益方，逻辑更为坚实。</p>
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</div>
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</div>
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</section>
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<!-- Chart -->
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<section class="bento-item glass-card p-6 col-span-12 lg:col-span-4">
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<h3 class="text-xl font-bold mb-4 text-glow" style="--glow-color: hsl(150, 100%, 50%);">App下载量激增事件</h3>
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<div id="downloadsChart" class="w-full h-64"></div>
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<p class="text-sm text-gray-400 mt-2">数据显示，敦煌网App Store排名从352位飙升至前列，单日下载量激增940%，于4月18日录得超25万次下载，登顶购物类应用榜首。</p>
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</section>
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<!-- Key Data Points -->
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<section class="bento-item glass-card p-6 col-span-12 lg:col-span-4">
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<h3 class="text-xl font-bold mb-4 text-glow" style="--glow-color: hsl(270, 100%, 60%);">核心数据快照</h3>
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<div class="space-y-3 text-gray-300">
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<div class="flex justify-between items-center">
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<span>GMV增长 (国家数):</span>
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<span class="font-mono text-lg text-green-400">97个国家超100%</span>
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</div>
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<div class="flex justify-between items-center">
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<span>单日新买家增长:</span>
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<span class="font-mono text-lg text-green-400">近 20 倍 (同比上周)</span>
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</div>
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<div class="flex justify-between items-center">
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<span>商业模式:</span>
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<span class="font-mono text-lg text-blue-300">B2B小额批发</span>
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</div>
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<div class="flex justify-between items-center">
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<span>收入构成:</span>
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<span class="font-mono text-lg text-blue-300">佣金50% / 物流增值50%</span>
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</div>
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<div class="flex justify-between items-center">
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||
<span>核心策略:</span>
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<span class="font-mono text-sm text-yellow-300">关税拆单+柔性供应链+社媒裂变</span>
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</div>
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</div>
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</section>
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<!-- Accordions for detailed data -->
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<section class="col-span-12 space-y-4">
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<div class="collapse collapse-plus glass-card">
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<input type="radio" name="data-accordion" checked="checked" />
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<div class="collapse-title text-xl font-medium text-glow" style="--glow-color: hsl(45, 100%, 50%);">新闻数据摘要</div>
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<div class="collapse-content">
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<ul class="list-disc space-y-2 pl-5 text-gray-400">
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<li><b>美国市场爆火：</b>4月15日，敦煌网在美国免费iPhone应用榜攀升至第2位，单日下载量激增940%。至4月20日，与淘宝、阿里国际站“霸榜”美国购物App前三。</li>
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<li><b>爆火原因：</b>TikTok网红自发传播，揭露美国品牌“中国制造”真相，引发情绪宣泄和对“源头工厂”的追捧。高通胀下，美国消费者对性价比商品需求井喷。</li>
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<li><b>业绩表现：</b>在97个国家GMV增速超100%，单日新注册买家数增长近20倍。户外装备、宠物用品、发制品、家电等品类增长迅猛。</li>
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<li><b>商业模式：</b>核心为B2B小额批发，凭借“关税拆单（应对800美元免税门槛）+柔性供应链+社媒裂变”组合拳引爆市场。旗下MyyShop平台赋能社交电商。</li>
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<li><b>生态合作：</b>华贸物流、嘉诚国际为合作物流商。浔兴股份、久其软件等公司通过产品或服务间接关联。三态股份、巨星科技等明确表示无合作。</li>
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</ul>
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</div>
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</div>
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<div class="collapse collapse-plus glass-card">
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<input type="radio" name="data-accordion" />
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<div class="collapse-title text-xl font-medium text-glow" style="--glow-color: hsl(45, 100%, 50%);">路演纪要精炼</div>
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<div class="collapse-content">
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<ul class="list-disc space-y-2 pl-5 text-gray-400">
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<li><b>商业模式与盈利：</b>核心为在线小额批发。收入结构为50%佣金（利润主体）和50%物流及增值服务。物流模式95%以上为跨境直邮。</li>
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<li><b>流量来源与风险：</b>流量爆发由TikTok网红自发视频驱动，揭露品牌真相引发共鸣。平台因对“大牌平替”治理相对宽松而成为流量承接地。存在监管升级与仿品风险。</li>
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<li><b>数据表现：</b>爆火后GMV达日常3倍，美国市场占50%-60%。短期C端订单占比提升（客单价30-40美元）。网红营销GMV占比约10%-16%。</li>
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<li><b>合规与风控：</b>平台严格禁止直接仿冒大牌（AI检测下架），但主推设计微调的“大牌平替”（类似网易严选），认为法律风险可控。</li>
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<li><b>未来战略：</b>聚焦“大牌平替”品类，强化质量与价格优势。加大短视频营销投入，优化供应链，发展海外仓，规避重资产运营。</li>
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</ul>
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</div>
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</div>
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<div class="collapse collapse-plus glass-card">
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<input type="radio" name="data-accordion" />
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<div class="collapse-title text-xl font-medium text-glow" style="--glow-color: hsl(45, 100%, 50%);">研报观点汇总</div>
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<div class="collapse-content">
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<ul class="list-disc space-y-2 pl-5 text-gray-400">
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<li><b>发展历程：</b>成立于2004年，是中国跨境电商2.0阶段代表。2020年推出社交电商平台MyyShop，连接中国制造与海外网红。</li>
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<li><b>核心优势：</b>构建“中国工厂-海外仓-本土分销”的短链通路。整合中小制造企业，实现小批量、多批次生产。通过MyyShop将供应能力与海外私域流量结合。</li>
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<li><b>热度驱动因素：</b>美国关税政策变动激发囤货需求，TikTok短视频强大的传播效应带来巨大流量，形成“内容引流-平台转化-供应链响应”的循环。</li>
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<li><b>热销品类：</b>箱包、服饰、家居、3C和宠物用品。特别是国外大牌的“平替”产品销量增加。</li>
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<li><b>风险提示：</b>存在网络欺诈等投诉问题，曾在相关评级榜中获“不予评级”。AI分拆订单的避税方式或因美国取消T86通关模式而无法长期奏效。</li>
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</ul>
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</div>
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</div>
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||
</section>
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<!-- Stock Table -->
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<section class="col-span-12 glass-card p-6 md:p-8 mt-4">
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<h2 class="text-2xl md:text-3xl font-bold mb-6 text-glow" style="--glow-color: hsl(300, 100%, 60%);">相关概念股图谱</h2>
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<div class="overflow-x-auto">
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<table class="table w-full text-base">
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<thead>
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<tr class="text-lg">
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<th>股票名称</th>
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<th>股票代码</th>
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<th>关联逻辑</th>
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<th>信息来源</th>
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</tr>
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</thead>
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<tbody>
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<tr><td>华贸物流</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=603128" target="_blank" class="link link-hover text-cyan-400">603128</a></td><td>公司持股的杭州佳成国际物流是敦煌网指定国际物流供应商，直接受益方。</td><td class="text-gray-500">企查查 / 研报</td></tr>
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<tr><td>久其软件</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=002279" target="_blank" class="link link-hover text-cyan-400">002279</a></td><td>子公司曾与敦煌网合作JoinChat项目并获奖，属技术服务商。</td><td class="text-gray-500">媒体新闻</td></tr>
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<tr><td>浔兴股份</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=002098" target="_blank" class="link link-hover text-cyan-400">002098</a></td><td>旗下“全球交易助手”软件适用于敦煌网等平台，属生态工具提供商。</td><td class="text-gray-500">韭研公社 搜公告</td></tr>
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||
<tr><td>瑞贝卡</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=600439" target="_blank" class="link link-hover text-cyan-400">600439</a></td><td>2018年公告已在敦煌网等平台开设店铺。</td><td class="text-gray-500">韭研公社 搜公告</td></tr>
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<tr><td>三态股份</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=301558" target="_blank" class="link link-hover text-cyan-400">301558</a></td><td class="text-red-400">信息矛盾：官网曾显示合作，但公司公告明确暂无合作。关联逻辑不成立。</td><td class="text-gray-500">三态速递网站 / 公司公告</td></tr>
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<tr><td>汇鸿集团</td><td>-</td><td>子公司持有曾投资敦煌网的凯鹏华盈天津股权，属间接股权关联。</td><td class="text-gray-500">企查查</td></tr>
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<tr><td>青岛金王</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=002094" target="_blank" class="link link-hover text-cyan-400">002094</a></td><td>曾与敦煌网建立战略合作关系（2018年旧闻）。</td><td class="text-gray-500">韭研公社 搜公告</td></tr>
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<tr><td>中文传媒</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=600373" target="_blank" class="link link-hover text-cyan-400">600373</a></td><td>子公司旗下行云平台服务于敦煌网等外贸电商客户。</td><td class="text-gray-500">韭研公社 搜互动</td></tr>
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<tr><td>新华锦</td><td>-</td><td class="text-red-400">2017年曾有合作，但公司明确目前未与敦煌网合作。</td><td class="text-gray-500">韭研公社 搜公告</td></tr>
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<tr><td>焦点科技</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=002315" target="_blank" class="link link-hover text-cyan-400">002315</a></td><td>旗下“中国制造网”为跨境B2B平台，与敦煌网是竞争关系，存估值联动机会。</td><td class="text-gray-500">搜公告+估值联想</td></tr>
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<tr><td>*ST开元</td><td>-</td><td>2021年互动称与敦煌网达成战略合作，围绕跨境电商人才培养。</td><td class="text-gray-500">韭研公社 搜互动</td></tr>
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<tr><td>苏豪弘业</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=600128" target="_blank" class="link link-hover text-cyan-400">600128</a></td><td class="text-yellow-400">网传在敦煌网等平台开店拓展业务，信息可靠性较低。</td><td class="text-gray-500">无出处</td></tr>
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||
<tr><td>哈尔斯</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=002615" target="_blank" class="link link-hover text-cyan-400">002615</a></td><td class="text-yellow-400">有在敦煌网开店，信息可靠性较低。</td><td class="text-gray-500">无出处</td></tr>
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<tr><td>茶花股份</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=603615" target="_blank" class="link link-hover text-cyan-400">603615</a></td><td class="text-yellow-400">在DHgate等平台进行产品投放，信息可靠性较低。</td><td class="text-gray-500">无出处</td></tr>
|
||
</tbody>
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||
</table>
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</div>
|
||
</section>
|
||
</main>
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||
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||
<footer class="text-center py-8 mt-8">
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||
<p class="mt-2 text-xs text-gray-500">北京价值前沿科技有限公司 AI投研agent：“价小前投研” 进行投研呈现。本报告为AI合成数据，不构成任何投资建议，投资需谨慎。</p>
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</footer>
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</div>
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<script>
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document.addEventListener('DOMContentLoaded', function () {
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var chartDom = document.getElementById('downloadsChart');
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var myChart = echarts.init(chartDom);
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var option;
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option = {
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tooltip: {
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trigger: 'axis',
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backgroundColor: 'rgba(10, 15, 30, 0.8)',
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borderColor: 'rgba(0, 229, 255, 0.5)',
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textStyle: {
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color: '#b0c4de'
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}
|
||
},
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grid: {
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left: '3%',
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right: '4%',
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bottom: '3%',
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containLabel: true
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},
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xAxis: {
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type: 'category',
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boundaryGap: false,
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data: ['4月12日', '4月13日', '4月14日', '4月15日', '4月16日', '4月17日', '4月18日'],
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||
axisLine: { lineStyle: { color: 'rgba(255, 255, 255, 0.2)' } }
|
||
},
|
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yAxis: {
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||
type: 'value',
|
||
name: '下载量(估算)',
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||
splitLine: { lineStyle: { color: 'rgba(255, 255, 255, 0.1)' } },
|
||
axisLine: { lineStyle: { color: 'rgba(255, 255, 255, 0.2)' } }
|
||
},
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series: [
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||
{
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||
name: '日下载量',
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||
type: 'line',
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||
smooth: true,
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||
symbol: 'none',
|
||
data: [25000, 40000, 90000, 240000, 235000, 245000, 253744],
|
||
itemStyle: {
|
||
color: new echarts.graphic.LinearGradient(0, 0, 0, 1, [
|
||
{ offset: 0, color: '#00e5ff' },
|
||
{ offset: 1, color: '#1f4295' }
|
||
])
|
||
},
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||
areaStyle: {
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||
opacity: 0.3,
|
||
color: new echarts.graphic.LinearGradient(0, 0, 0, 1, [
|
||
{ offset: 0, color: 'rgba(0, 229, 255, 0.5)' },
|
||
{ offset: 1, color: 'rgba(31, 66, 149, 0.1)' }
|
||
])
|
||
},
|
||
emphasis: {
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focus: 'series'
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||
},
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||
}
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||
]
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};
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option && myChart.setOption(option);
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window.addEventListener('resize', myChart.resize);
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});
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</script>
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</body>
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</html> |