434 lines
31 KiB
HTML
434 lines
31 KiB
HTML
<!DOCTYPE html>
|
||
<html lang="zh-CN" data-theme="night">
|
||
<head>
|
||
<meta charset="UTF-8">
|
||
<meta name="viewport" content="width=device-width, initial-scale=1.0">
|
||
<title>深度研报：谷歌 (Google)</title>
|
||
<script src="https://cdn.tailwindcss.com"></script>
|
||
<link href="https://cdn.jsdelivr.net/npm/daisyui@4.11.1/dist/full.min.css" rel="stylesheet" type="text/css" />
|
||
<script defer src="https://cdn.jsdelivr.net/npm/alpinejs@3.14.0/dist/cdn.min.js"></script>
|
||
<script src="https://cdn.jsdelivr.net/npm/echarts@5.5.0/dist/echarts.min.js"></script>
|
||
<style>
|
||
@import url('https://fonts.googleapis.com/css2?family=Manrope:wght@300;400;500;700&display=swap');
|
||
|
||
body {
|
||
font-family: 'Manrope', sans-serif;
|
||
background-color: #0a0910;
|
||
background-image:
|
||
radial-gradient(circle at 15% 20%, rgba(58, 12, 163, 0.2) 0%, transparent 40%),
|
||
radial-gradient(circle at 85% 75%, rgba(0, 150, 255, 0.15) 0%, transparent 40%);
|
||
background-attachment: fixed;
|
||
color: #e0e0e0;
|
||
}
|
||
|
||
.glass-card {
|
||
background: rgba(20, 18, 38, 0.4);
|
||
backdrop-filter: blur(20px);
|
||
--webkit-backdrop-filter: blur(20px);
|
||
border: 1px solid rgba(255, 255, 255, 0.1);
|
||
border-radius: 1.5rem; /* 24px */
|
||
transition: all 0.3s ease;
|
||
}
|
||
|
||
.glass-card:hover {
|
||
background: rgba(20, 18, 38, 0.6);
|
||
border: 1px solid rgba(255, 255, 255, 0.2);
|
||
transform: translateY(-5px);
|
||
box-shadow: 0 20px 40px rgba(0, 0, 0, 0.2);
|
||
}
|
||
|
||
.bento-grid {
|
||
display: grid;
|
||
gap: 1.5rem;
|
||
grid-template-columns: repeat(auto-fit, minmax(300px, 1fr));
|
||
}
|
||
|
||
.text-glow {
|
||
text-shadow: 0 0 8px rgba(0, 191, 255, 0.6), 0 0 16px rgba(0, 191, 255, 0.4);
|
||
}
|
||
|
||
.section-title {
|
||
font-size: 2.25rem;
|
||
font-weight: 700;
|
||
letter-spacing: -0.02em;
|
||
background: linear-gradient(90deg, #c0c0c0, #ffffff);
|
||
-webkit-background-clip: text;
|
||
-webkit-text-fill-color: transparent;
|
||
margin-bottom: 2rem;
|
||
border-left: 4px solid #4f46e5;
|
||
padding-left: 1.5rem;
|
||
}
|
||
|
||
.concept-tag {
|
||
display: inline-block;
|
||
background-color: rgba(79, 70, 229, 0.2);
|
||
color: #a5b4fc;
|
||
padding: 0.25rem 0.75rem;
|
||
border-radius: 9999px;
|
||
font-size: 0.875rem;
|
||
font-weight: 500;
|
||
border: 1px solid rgba(79, 70, 229, 0.5);
|
||
}
|
||
|
||
.daisy-collapse-title {
|
||
font-size: 1.25rem !important;
|
||
font-weight: 600 !important;
|
||
}
|
||
</style>
|
||
</head>
|
||
<body class="min-h-screen">
|
||
|
||
<div class="p-4 sm:p-6 md:p-8 lg:p-12">
|
||
<header class="text-center mb-16">
|
||
<h1 class="text-4xl md:text-6xl font-bold mb-4 tracking-tighter bg-gradient-to-r from-purple-400 via-cyan-400 to-white text-transparent bg-clip-text">
|
||
谷歌 (Google)
|
||
</h1>
|
||
<p class="text-lg md:text-xl text-slate-300 max-w-4xl mx-auto">
|
||
从“软件与广告巨头”向“全栈AI基础设施供应商”的深刻转型
|
||
</p>
|
||
<p class="text-sm text-slate-500 mt-4">北京价值前沿科技有限公司 AI投研agent：“价小前投研”</p>
|
||
</header>
|
||
|
||
<main class="space-y-16">
|
||
<!-- 核心指标 -->
|
||
<section>
|
||
<h2 class="section-title">核心指标可视化</h2>
|
||
<div class="bento-grid">
|
||
<div class="glass-card p-6 col-span-1 md:col-span-2"><div id="capexChart" class="w-full h-80"></div></div>
|
||
<div class="glass-card p-6"><div id="tpuChart" class="w-full h-80"></div></div>
|
||
<div class="glass-card p-6"><div id="tokenChart" class="w-full h-80"></div></div>
|
||
<div class="glass-card p-6 col-span-1 md:col-span-2"><div id="cloudChart" class="w-full h-80"></div></div>
|
||
<div class="glass-card p-6"><div id="subscriberChart" class="w-full h-80"></div></div>
|
||
</div>
|
||
</section>
|
||
|
||
<!-- 概念洞察 -->
|
||
<section class="glass-card p-8 md:p-12">
|
||
<h2 class="section-title">概念洞察 (Insight)</h2>
|
||
|
||
<div class="space-y-8 text-slate-300 leading-relaxed">
|
||
<div>
|
||
<h3 class="text-xl font-bold text-cyan-300 mb-3">0. 概念事件：AI驱动的深刻变革</h3>
|
||
<p>谷歌正处在一场由人工智能（AI）驱动的深刻变革中心，这场变革不仅重塑其现有业务，更开辟了全新的商业版图。核心事件围绕两大主线展开：<strong class="text-white">AI模型的全面迭代与应用</strong>，以及<strong class="text-white">自研AI硬件（TPU）的战略性商业化</strong>。面对新兴AI力量的颠覆性威胁，谷歌依托DeepMind和庞大数据生态发起全面反击，其战略重心正从内部成本中心向外部利润中心转型。</p>
|
||
<div class="mt-4 border-l-2 border-indigo-500 pl-4 text-sm space-y-2">
|
||
<p><strong class="text-slate-100">2024年初:</strong> 密集发布Gemini系列模型，追赶并部分超越对手，AI功能开始整合进核心搜索。</p>
|
||
<p><strong class="text-slate-100">2024年4月 (Cloud Next):</strong> 发布自研CPU Axion和AI加速器TPU v5p，宣布引入英伟达Blackwell，彰显AI基建巨大投入。</p>
|
||
<p><strong class="text-slate-100">2024下半年-2025年初:</strong> 战略转变，开始向Meta、OpenAI等外部客户洽谈销售TPU芯片，标志着AI硬件商业化开启。</p>
|
||
<p><strong class="text-slate-100">2025年Q1-Q3:</strong> 资本支出(CAPEX)从750亿上修至910-930亿美元，Token消耗量从月均480万亿飙升至1300万亿，验证算力需求急迫性。</p>
|
||
<p><strong class="text-slate-100">2025年11月:</strong> 发布Gemini 3 Pro及Nano Banana Pro，技术持续领先。TPU V7(Ironwood)供应链信息浮现，市场预期2026年出货量上调至450-500万颗。</p>
|
||
</div>
|
||
</div>
|
||
|
||
<div>
|
||
<h3 class="text-xl font-bold text-cyan-300 mb-3">1. 核心观点摘要</h3>
|
||
<p>谷歌正经历从“软件与广告巨头”向“全栈AI基础设施供应商”的深刻转型。其核心驱动力在于<strong class="text-white">防守端（AI重塑搜索）</strong>和<strong class="text-white">进攻端（TPU硬件商业化）</strong>的双线作战。当前，市场对其AI硬件（TPU）对外销售的叙事热情高涨，这正从概念炒作阶段，逐步被其急剧增长的<strong class="text-white">资本支出</strong>和<strong class="text-white">供应链订单</strong>所验证，进入基本面驱动的早期阶段。</p>
|
||
</div>
|
||
|
||
<div>
|
||
<h3 class="text-xl font-bold text-cyan-300 mb-3">2. 核心逻辑与市场认知分析</h3>
|
||
<ul class="list-disc list-inside space-y-3">
|
||
<li><strong class="text-slate-100">核心驱动力:</strong> 支撑谷歌概念的根本逻辑是其<strong class="text-white">“软硬一体”的全栈AI能力商业化</strong>。拥有从底层芯片(TPU)到模型(Gemini)再到应用(搜索、云)的完整技术闭环。</li>
|
||
<li><strong class="text-slate-100">战略支点转变:</strong> 最核心的变量是<strong class="text-white">TPU的对外开放</strong>。从自用“秘密武器”变为挑战英伟达GPU霸权的商业产品，不仅为云业务带来超10%的潜在收入增量，更重塑了全球AI算力市场格局。</li>
|
||
<li><strong class="text-slate-100">商业模式演进:</strong> 从依赖广告的单一引擎，向<strong class="text-white">广告、云服务、硬件销售、订阅服务</strong>四轮驱动的多元化增长模式演进。Google One订阅用户已增至1.5亿，展现强大C端付费潜力。</li>
|
||
<li><strong class="text-slate-100">市场热度与情绪:</strong> 市场情绪高度乐观，尤其聚焦于TPU产业链。新闻报道和券商研报密集覆盖，普遍给予“买入”评级，反映了资金对“谷歌链”的高度追捧。</li>
|
||
<li><strong class="text-slate-100">预期差分析:</strong>
|
||
<ul class="list-inside list-disc ml-6 mt-2 space-y-1 text-slate-400">
|
||
<li><strong class="text-slate-200">AI模型能力:</strong> 新闻宣传“吊打GPT”，但路演实测显示Gemini在代码逻辑准确性、复杂任务完成度上仍落后于竞品，产品化能力与宣传存在差距。</li>
|
||
<li><strong class="text-slate-200">AI搜索商业化:</strong> 市场普遍看好，但路演数据显示AI总结功能已对广告联盟收入造成冲击(同比下滑2.1%)，货币化路径存在不确定性。</li>
|
||
<li><strong class="text-slate-200">Agent战略:</strong> 谷歌推动的Agent to Agent协议与行业主流MCP协议存在分歧，可能使其在标准之争中处于非主流地位，这是市场普遍忽略的战略风险。</li>
|
||
</ul>
|
||
</li>
|
||
</ul>
|
||
</div>
|
||
<div>
|
||
<h3 class="text-xl font-bold text-cyan-300 mb-3">3. 关键催化剂与未来发展路径</h3>
|
||
<div class="grid md:grid-cols-2 gap-6">
|
||
<div>
|
||
<h4 class="font-semibold text-slate-100 mb-2">近期催化剂 (未来3-6个月)</h4>
|
||
<ul class="list-disc list-inside space-y-2 text-slate-400">
|
||
<li><strong class="text-slate-200">Gemini 3.0正式发布：</strong>性能能否兑现超越GPT-5的预期是关键。</li>
|
||
<li><strong class="text-slate-200">TPU大客户订单落地：</strong>Meta、OpenAI等采购协议若官宣，将引爆供应链预期。</li>
|
||
<li><strong class="text-slate-200">反垄断案判决：</strong>预计2025年3月后做出，结果将对公司结构和估值产生重大影响。</li>
|
||
<li><strong class="text-slate-200">谷歌I/O大会：</strong>AI眼镜、世界模型等任何突破性进展都可能成为强催化。</li>
|
||
</ul>
|
||
</div>
|
||
<div>
|
||
<h4 class="font-semibold text-slate-100 mb-2">长期发展路径</h4>
|
||
<ul class="list-disc list-inside space-y-2 text-slate-400">
|
||
<li><strong class="text-slate-200">AI基础设施供应商：</strong>持续加大CAPEX，推动TPU迭代和OCS光交换普及，挑战英伟达地位。</li>
|
||
<li><strong class="text-slate-200">通用AI服务平台：</strong>通过Vertex AI打造一站式企业方案，云业务凭借成本优势和差异化能力持续高增。</li>
|
||
<li><strong class="text-slate-200">多模态AI应用普及：</strong>将Veo、Nano Banana等深度整合到核心产品，创造新用户体验和商业模式。</li>
|
||
<li><strong class="text-slate-200">自动驾驶(Waymo)商业化：</strong>从试点走向规模化扩张，有望成为下一个增长极。</li>
|
||
</ul>
|
||
</div>
|
||
</div>
|
||
</div>
|
||
|
||
<div>
|
||
<h3 class="text-xl font-bold text-cyan-300 mb-3">4. 潜在风险与挑战</h3>
|
||
<ul class="list-disc list-inside space-y-3">
|
||
<li><strong class="text-slate-100">技术风险:</strong> Gemini模型在实际应用中的稳定性和综合能力仍有提升空间，尤其在中文支持和复杂任务处理上。</li>
|
||
<li><strong class="text-slate-100">商业化风险:</strong> AI搜索对传统广告模式的冲击尚未完全化解；TPU生态建设面临英伟达CUDA的深厚护城河，推广难度大。</li>
|
||
<li><strong class="text-slate-100">政策与竞争风险:</strong> 美欧反垄断调查是悬顶之剑，最坏情况可能导致业务分拆；巨头间的资本开支竞赛可能侵蚀利润率。</li>
|
||
<li><strong class="text-slate-100">信息交叉验证风险:</strong> 新闻宣传的“领先”与路演实测的“短板”存在温差。资本开支屡创新高与算力供给不足影响云业务增长之间存在矛盾，表明投资转化为有效算力尚需时间。</li>
|
||
</ul>
|
||
</div>
|
||
|
||
<div>
|
||
<h3 class="text-xl font-bold text-cyan-300 mb-3">5. 综合结论与投资启示</h3>
|
||
<p>谷歌正处于一场深刻且高风险的转型阵痛期，已从纯粹的AI主题炒作阶段，进入<strong class="text-white">由大规模资本开支驱动的基本面扩张早期</strong>。其“TPU商业化”战略打开了新的天花板，但核心广告业务的AI改造与反垄断风险带来了巨大的不确定性。</p>
|
||
<p class="mt-3"><strong class="text-slate-100">最具投资价值的细分环节：</strong><strong class="text-white">AI硬件基础设施</strong>，特别是与谷歌技术路线强绑定的环节，如<strong class="text-white">800G/1.6T光模块</strong>、<strong class="text-white">OCS光交换机</strong>及相关的<strong class="text-white">高端PCB</strong>和<strong class="text-white">大功率电源模块</strong>，是当前确定性最高、逻辑最顺畅的方向。</p>
|
||
<div class="mt-4 p-4 border border-indigo-700 bg-indigo-950/50 rounded-lg">
|
||
<h4 class="font-semibold text-slate-100 mb-2">需重点跟踪的关键指标：</h4>
|
||
<ol class="list-decimal list-inside space-y-1 text-slate-300">
|
||
<li><strong>谷歌资本支出（CAPEX）:</strong> 每季度的实际支出额及未来指引，是产业链景气度的核心先行指标。</li>
|
||
<li><strong>谷歌云业务收入增速与营业利润率:</strong> 验证AI商业化成效的最直接财务指标。</li>
|
||
<li><strong>TPU供应链核心公司订单与毛利率:</strong> 交叉验证谷歌TPU的放量节奏和供应链议价能力。</li>
|
||
<li><strong>AI Overview/AI Mode的用户渗透率与广告ROI:</strong> 判断谷歌能否成功穿越“AI颠覆搜索”挑战的关键。</li>
|
||
</ol>
|
||
</div>
|
||
</div>
|
||
</div>
|
||
</section>
|
||
|
||
<!-- 支撑数据 -->
|
||
<section class="space-y-6">
|
||
<h2 class="section-title">支撑数据摘要</h2>
|
||
<div class="daisy-collapse daisy-collapse-arrow glass-card">
|
||
<input type="radio" name="my-accordion-2" checked="checked" />
|
||
<div class="daisy-collapse-title text-xl font-medium text-slate-100">
|
||
新闻数据精粹
|
||
</div>
|
||
<div class="daisy-collapse-content">
|
||
<ul class="list-disc list-inside space-y-2 p-4 text-slate-300">
|
||
<li><strong>AI模型与产品:</strong> Gemini 3.0在LMArena登顶，多项基准测试领先全球。图像模型Nano Banana爆火，能力超越OpenAI。实验性推理模型"Gemini 2.0 Flash Thinking"发布。AI Overviews推广至100+国家，月活10亿。</li>
|
||
<li><strong>AI硬件TPU:</strong> 谷歌开始向外部客户(Meta, OpenAI, Anthropic)销售TPU，标志战略转型。TPU v7 Ironwood对标英伟达B200。预计2027年产量达300万片，为云业务带来百亿级收入增量。</li>
|
||
<li><strong>财务与资本支出:</strong> 业绩持续超预期，公布700亿美元回购计划。资本开支(CAPEX)指引上修至910-930亿美元，并预告26年将大幅增加。</li>
|
||
<li><strong>监管风险:</strong> 美国司法部寻求拆分其数字广告业务，反垄断案最终判决预计2025年3月后做出。欧盟亦对其展开调查。</li>
|
||
<li><strong>产业链:</strong> 光模块(中际旭创, 新易盛)、PCB(沪电股份, 胜宏科技)、电源(新雷能)等核心供应商深度受益。</li>
|
||
</ul>
|
||
</div>
|
||
</div>
|
||
<div class="daisy-collapse daisy-collapse-arrow glass-card">
|
||
<input type="radio" name="my-accordion-2" />
|
||
<div class="daisy-collapse-title text-xl font-medium text-slate-100">
|
||
路演纪要
|
||
</div>
|
||
<div class="daisy-collapse-content">
|
||
<ul class="list-disc list-inside space-y-2 p-4 text-slate-300">
|
||
<li><strong>模型能力对比:</strong> Gemini模型在应用识别率(vs苹果)、代码物理逻辑准确性(vs Claude 3.7)、多工具协同能力方面仍存在短板，尤其在中文支持上。</li>
|
||
<li><strong>AI搜索商业化影响:</strong> AI总结功能对广告联盟收入造成冲击(一度同比下滑2.1%)，但管理层后续称AI带来增量，表明商业模式仍在探索与优化中。</li>
|
||
<li><strong>Agent战略分歧:</strong> 谷歌推动的Agent to Agent协议与行业主流MCP协议不同，存在标准之争的战略风险。</li>
|
||
<li><strong>云业务增长:</strong> 谷歌云业务增长强劲(Q1'25同比+28%)，利润率提升至17.8%，自研TPU是关键驱动力。但曾因算力供给不足导致增速略低于预期。</li>
|
||
<li><strong>资本开支与算力消耗:</strong> CAPEX持续上调，月均Token处理量从480万亿激增至1300万亿(25年9月)，算力瓶颈已现。</li>
|
||
</ul>
|
||
</div>
|
||
</div>
|
||
<div class="daisy-collapse daisy-collapse-arrow glass-card">
|
||
<input type="radio" name="my-accordion-2" />
|
||
<div class="daisy-collapse-title text-xl font-medium text-slate-100">
|
||
研报核心观点
|
||
</div>
|
||
<div class="daisy-collapse-content">
|
||
<ul class="list-disc list-inside space-y-2 p-4 text-slate-300">
|
||
<li><strong>技术领先:</strong> 发布首款自研数据中心CPU Axion，性能优于Intel。全面推出AI加速器TPU v5p，并引入英伟达Blackwell平台，构建强大AI基础设施。</li>
|
||
<li><strong>AI赋能全产品线:</strong> Gemini 1.5 Pro支持百万级tokens上下文处理。推出AI视频创作工具Google Vids，集成于Workspace。AI技术持续赋能搜索、云、广告等核心业务。</li>
|
||
<li><strong>财务稳健与估值吸引力:</strong> 24-27财年收入/营业利润复合年增长率预计达12%/13%。估值在大型科技股中处于较低水平，具备吸引力。</li>
|
||
<li><strong>教育领域AI应用:</strong> 发布基于Gemini微调的LearnLM-Tutor模型，并构建首个综合性教育AI评估框架，推动负责任的AI教育实践。</li>
|
||
<li><strong>风险提示:</strong> AI发展不及预期、云计算竞争加剧、监管不确定性、广告合作商流失是主要风险。</li>
|
||
</ul>
|
||
</div>
|
||
</div>
|
||
</section>
|
||
|
||
<!-- 产业链核心公司 -->
|
||
<section>
|
||
<h2 class="section-title">产业链核心公司</h2>
|
||
<div class="overflow-x-auto glass-card p-4">
|
||
<table class="daisy-table w-full">
|
||
<thead class="text-base text-slate-200">
|
||
<tr>
|
||
<th class="bg-transparent">股票名称</th>
|
||
<th class="bg-transparent">关联逻辑</th>
|
||
<th class="bg-transparent">标签</th>
|
||
<th class="bg-transparent">股票代码</th>
|
||
</tr>
|
||
</thead>
|
||
<tbody class="text-slate-300">
|
||
<!-- 光模块 -->
|
||
<tr class="hover:bg-slate-800/50"><td>中际旭创</td><td>供货谷歌800G光模块份额A股第一(70%)，2025年谷歌采购量约350万只。</td><td><div class="badge badge-primary badge-outline">光模块</div></td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=300308" target="_blank" class="link link-hover text-cyan-400">300308</a></td></tr>
|
||
<tr class="hover:bg-slate-800/50"><td>新易盛</td><td>供货谷歌800G光模块份额A股第二，2025年首次切入谷歌800G供应链。</td><td><div class="badge badge-primary badge-outline">光模块</div></td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=300502" target="_blank" class="link link-hover text-cyan-400">300502</a></td></tr>
|
||
<!-- OCS -->
|
||
<tr class="hover:bg-slate-800/50"><td>腾景科技</td><td>谷歌OCS交换机的核心光学器件供应商，业务收入占比已达28%。</td><td><div class="badge badge-accent badge-outline">OCS</div></td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=688195" target="_blank" class="link link-hover text-cyan-400">688195</a></td></tr>
|
||
<tr class="hover:bg-slate-800/50"><td>光库科技</td><td>2025年6月并购的武汉捷普工厂，是过去谷歌OCS交换机方案的独家代工厂商。</td><td><div class="badge badge-accent badge-outline">OCS</div></td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=300620" target="_blank" class="link link-hover text-cyan-400">300620</a></td></tr>
|
||
<!-- PCB -->
|
||
<tr class="hover:bg-slate-800/50"><td>沪电股份</td><td>供货谷歌PCB份额A股第一，谷歌TPU PCB的核心供应商，占比约30%。</td><td><div class="badge badge-secondary badge-outline">PCB</div></td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=002463" target="_blank" class="link link-hover text-cyan-400">002463</a></td></tr>
|
||
<tr class="hover:bg-slate-800/50"><td>胜宏科技</td><td>谷歌V7大份额一供。</td><td><div class="badge badge-secondary badge-outline">PCB</div></td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=300476" target="_blank" class="link link-hover text-cyan-400">300476</a></td></tr>
|
||
<tr class="hover:bg-slate-800/50"><td>中富电路</td><td>为谷歌TPU供应电源解决方案直流电源转换模块，是其电源模块PCB的核心供应商。</td><td><div class="badge badge-secondary badge-outline">PCB</div></td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=300814" target="_blank" class="link link-hover text-cyan-400">300814</a></td></tr>
|
||
<!-- 电源 -->
|
||
<tr class="hover:bg-slate-800/50"><td>新雷能</td><td>已成功切入谷歌TPU(V7)电源供应链，提供二次和三次电源模块。</td><td><div class="badge badge-warning badge-outline">电源</div></td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=300593" target="_blank" class="link link-hover text-cyan-400">300593</a></td></tr>
|
||
<!-- 其他 -->
|
||
<tr class="hover:bg-slate-800/50"><td>英维克</td><td>推出基于谷歌Deschutes 5 CDU规格的CDU产品。</td><td><div class="badge badge-info badge-outline">液冷散热</div></td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=002837" target="_blank" class="link link-hover text-cyan-400">002837</a></td></tr>
|
||
<tr class="hover:bg-slate-800/50"><td>长飞光纤</td><td>供货谷歌光纤份额60%，A股第一。</td><td><div class="badge badge-info badge-outline">光纤</div></td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=601869" target="_blank" class="link link-hover text-cyan-400">601869</a></td></tr>
|
||
<tr class="hover:bg-slate-800/50"><td>易点天下</td><td>Google广告一级代理，GCP代理，在云技术、AI技术和大模型产品上有广泛合作。</td><td><div class="badge badge-neutral">广告服务</div></td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=301171" target="_blank" class="link link-hover text-cyan-400">301171</a></td></tr>
|
||
</tbody>
|
||
</table>
|
||
</div>
|
||
</section>
|
||
</main>
|
||
|
||
<footer class="text-center mt-16 text-xs text-slate-500">
|
||
<p>本报告为AI合成数据，所含信息均来源于公开资料，价值前沿对其准确性、完整性不做任何保证。</p>
|
||
<p>报告中的内容和意见仅供参考，不构成任何投资建议。投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。投资需谨慎。</p>
|
||
<p>© 2024 北京价值前沿科技有限公司. All Rights Reserved.</p>
|
||
</footer>
|
||
</div>
|
||
<script>
|
||
document.addEventListener('DOMContentLoaded', function () {
|
||
const chartOptionDefaults = {
|
||
grid: { left: '3%', right: '4%', bottom: '3%', containLabel: true },
|
||
tooltip: {
|
||
trigger: 'axis',
|
||
backgroundColor: 'rgba(20, 18, 38, 0.8)',
|
||
borderColor: '#4f46e5',
|
||
textStyle: { color: '#e0e0e0' }
|
||
},
|
||
xAxis: {
|
||
axisLine: { lineStyle: { color: 'rgba(255, 255, 255, 0.3)' } },
|
||
axisLabel: { color: '#a0aec0' }
|
||
},
|
||
yAxis: {
|
||
axisLine: { lineStyle: { color: 'rgba(255, 255, 255, 0.3)' } },
|
||
axisLabel: { color: '#a0aec0' },
|
||
splitLine: { lineStyle: { color: 'rgba(255, 255, 255, 0.1)', type: 'dashed' } }
|
||
},
|
||
legend: {
|
||
textStyle: { color: '#a0aec0' },
|
||
top: '5%'
|
||
}
|
||
};
|
||
|
||
// 1. CAPEX Chart
|
||
var capexChart = echarts.init(document.getElementById('capexChart'));
|
||
capexChart.setOption({
|
||
...chartOptionDefaults,
|
||
title: { text: '谷歌资本支出(CAPEX)指引', textStyle: { color: '#fff' }, left: 'center' },
|
||
xAxis: { type: 'category', data: ['2025年初指引', '2025年Q3上修', '2026年预期'] },
|
||
yAxis: { type: 'value', name: '亿美元' },
|
||
series: [{
|
||
name: 'CAPEX',
|
||
type: 'bar',
|
||
data: [750, 920, null],
|
||
itemStyle: {
|
||
color: new echarts.graphic.LinearGradient(0, 0, 0, 1, [
|
||
{ offset: 0, color: '#8A2BE2' },
|
||
{ offset: 1, color: '#4F46E5' }
|
||
])
|
||
},
|
||
label: { show: true, position: 'top', color: '#fff', formatter: (params) => params.value ? `${params.value}` : '大幅增加' }
|
||
}]
|
||
});
|
||
|
||
// 2. TPU Chart
|
||
var tpuChart = echarts.init(document.getElementById('tpuChart'));
|
||
tpuChart.setOption({
|
||
...chartOptionDefaults,
|
||
title: { text: 'TPU出货量预测', textStyle: { color: '#fff' }, left: 'center' },
|
||
xAxis: { type: 'category', data: ['2025', '2026', '2027'] },
|
||
yAxis: { type: 'value', name: '万片' },
|
||
series: [{
|
||
name: 'TPU出货量',
|
||
type: 'line',
|
||
smooth: true,
|
||
data: [180, 475, 300], // Using 475 as average of 450-500
|
||
symbol: 'circle',
|
||
symbolSize: 8,
|
||
itemStyle: { color: '#00BFFF' },
|
||
areaStyle: {
|
||
color: new echarts.graphic.LinearGradient(0, 0, 0, 1, [{
|
||
offset: 0,
|
||
color: 'rgba(0, 191, 255, 0.5)'
|
||
}, {
|
||
offset: 1,
|
||
color: 'rgba(0, 191, 255, 0.1)'
|
||
}])
|
||
}
|
||
}]
|
||
});
|
||
|
||
// 3. Token Consumption Chart
|
||
var tokenChart = echarts.init(document.getElementById('tokenChart'));
|
||
tokenChart.setOption({
|
||
...chartOptionDefaults,
|
||
title: { text: '月均Token消耗量', textStyle: { color: '#fff' }, left: 'center' },
|
||
xAxis: { type: 'category', data: ['25年Q1', '25年Q2', '25年9月'] },
|
||
yAxis: { type: 'value', name: '万亿' },
|
||
series: [{
|
||
name: 'Token消耗量',
|
||
type: 'line',
|
||
smooth: true,
|
||
data: [480, 980, 1300],
|
||
symbol: 'circle',
|
||
symbolSize: 8,
|
||
itemStyle: { color: '#39CCCC' },
|
||
areaStyle: {
|
||
color: new echarts.graphic.LinearGradient(0, 0, 0, 1, [{
|
||
offset: 0,
|
||
color: 'rgba(57, 204, 204, 0.5)'
|
||
}, {
|
||
offset: 1,
|
||
color: 'rgba(57, 204, 204, 0.1)'
|
||
}])
|
||
}
|
||
}]
|
||
});
|
||
|
||
// 4. Cloud Business Chart
|
||
var cloudChart = echarts.init(document.getElementById('cloudChart'));
|
||
cloudChart.setOption({
|
||
...chartOptionDefaults,
|
||
title: { text: '谷歌云业务增长', textStyle: { color: '#fff' }, left: 'center' },
|
||
legend: { data: ['收入同比增速', '营业利润率'], top: '10%' },
|
||
xAxis: { type: 'category', data: ['2025 Q1', '2025 Q2'] },
|
||
yAxis: [
|
||
{ type: 'value', name: '增速 (%)', min: 0, max: 40, position: 'left' },
|
||
{ type: 'value', name: '利润率 (%)', min: 0, max: 25, position: 'right' }
|
||
],
|
||
series: [
|
||
{ name: '收入同比增速', type: 'bar', data: [28, 32], itemStyle: { color: '#F08080' } },
|
||
{ name: '营业利润率', type: 'line', yAxisIndex: 1, smooth: true, data: [17.8, 21], itemStyle: { color: '#9370DB' } }
|
||
]
|
||
});
|
||
|
||
// 5. Subscriber Chart
|
||
var subscriberChart = echarts.init(document.getElementById('subscriberChart'));
|
||
subscriberChart.setOption({
|
||
...chartOptionDefaults,
|
||
title: { text: 'Google One 订阅用户', textStyle: { color: '#fff' }, left: 'center' },
|
||
xAxis: { type: 'category', data: ['2022年底', '2025 Q1'] },
|
||
yAxis: { type: 'value', name: '亿' },
|
||
series: [{
|
||
name: '订阅用户',
|
||
type: 'bar',
|
||
data: [0.4, 1.5], // Using 0.4 as avg of 0.3-0.5
|
||
itemStyle: {
|
||
color: new echarts.graphic.LinearGradient(0, 0, 0, 1, [
|
||
{ offset: 0, color: '#20B2AA' },
|
||
{ offset: 1, color: '#4682B4' }
|
||
])
|
||
},
|
||
label: { show: true, position: 'top', color: '#fff' }
|
||
}]
|
||
});
|
||
|
||
window.addEventListener('resize', function() {
|
||
capexChart.resize();
|
||
tpuChart.resize();
|
||
tokenChart.resize();
|
||
cloudChart.resize();
|
||
subscriberChart.resize();
|
||
});
|
||
});
|
||
</script>
|
||
</body>
|
||
</html> |