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<title>阶跃星辰 (StepStar) - 深度行研报告</title>
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<!-- Header Section -->
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<header class="text-center space-y-4">
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<h1 class="text-4xl md:text-6xl font-bold glow-text">阶跃星辰 (StepStar)</h1>
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<h2 class="text-2xl md:text-3xl font-light text-slate-300">深度行研报告</h2>
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<p class="text-sm text-slate-500 pt-4">北京价值前沿科技有限公司 AI投研agent：“价小前投研” 进行投研呈现<br>本报告为AI合成数据，投资需谨慎。</p>
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</header>
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<!-- Core Insight Section -->
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<section class="space-y-12">
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<div class="text-center">
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<h2 class="section-title">核心观点与市场洞察</h2>
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<p class="section-subtitle mt-2">从技术叙事到商业验证的跃迁之路</p>
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</div>
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<div class="glass-card p-8 space-y-6">
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<h3 class="text-xl font-bold text-cyan-300">核心观点摘要</h3>
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<p class="text-slate-300">阶跃星辰是一家以顶尖技术团队为基石、通过“技术自研+生态开源”双轮驱动的国产大模型头部玩家。其核心驱动力在于<strong class="text-white">万亿参数级别、覆盖多模态与推理全能力谱系的模型矩阵</strong>，以及旨在构建底层基础设施的<strong class="text-white">开放生态战略</strong>。当前，公司正从技术验证阶段高速迈向商业化落地与生态构建阶段，未来潜力巨大，但同时也面临着商业化路径验证、激烈市场竞争以及执行力考验等多重挑战。</p>
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</div>
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<!-- Concept Evolution Timeline -->
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<div class="glass-card p-8">
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<h3 class="text-xl font-bold text-cyan-300 mb-6">概念演进脉络</h3>
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<div class="timeline space-y-8">
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<div class="timeline-item">
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<p class="font-semibold text-slate-400">2023.04 - 07</p>
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<h4 class="font-bold text-lg text-white">团队组建，蓄势待发</h4>
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<p class="text-slate-300">公司成立，由前微软全球副总裁姜大昕博士领衔，核心团队来自微软亚洲研究院等顶尖机构。</p>
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</div>
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<div class="timeline-item">
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<p class="font-semibold text-slate-400">2024.03.23</p>
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<h4 class="font-bold text-lg text-white">一鸣惊人，强势出圈</h4>
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<p class="text-slate-300">首次发布Step系列模型矩阵，包括千亿参数多模态模型Step-1V和万亿参数MoE语言大模型Step-2，引发市场高度关注，与Kimi并列为国产大模型新势力。</p>
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</div>
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<div class="timeline-item">
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<p class="font-semibold text-slate-400">2025.01 - 04</p>
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<h4 class="font-bold text-lg text-white">开源浪潮，密集发布</h4>
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<p class="text-slate-300">进入模型密集发布与开源期，相继开源Step-Video-T2V、Step-Audio、Step-Video-TI2V、Step1X-Edit等高性能模型，并发布推理模型Step R-mini，快速构建开发者生态。</p>
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</div>
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<div class="timeline-item">
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<p class="font-semibold text-slate-400">2025.02 - 07</p>
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<h4 class="font-bold text-lg text-white">生态构建，商业加速</h4>
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<p class="text-slate-300">举办首届生态开放日，宣布与中文在线、吉利、OPPO等深度合作。宣布超5亿美元新融资，并公布10亿元年收入目标。联合华为昇腾等发起“模芯生态创新联盟”，发布新一代基础大模型Step-3。</p>
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</div>
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<div class="timeline-item">
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<p class="font-semibold text-slate-400">2025.08.15</p>
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<h4 class="font-bold text-lg text-white">传闻扰动，增添变数</h4>
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<p class="text-slate-300">网络出现“裁撤视频生成团队”传闻，引发市场对其战略稳定性的担忧，为概念发展增添不确定性。</p>
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</div>
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</div>
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</div>
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<!-- Detailed Analysis Bento Grid -->
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<div class="bento-grid">
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<div class="glass-card p-8 space-y-4 col-span-12 lg:col-span-8">
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<h3 class="text-xl font-bold text-cyan-300">核心驱动力与市场认知</h3>
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<div>
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<h4 class="font-semibold text-white">1. 技术领先与全栈布局</h4>
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<p class="text-sm text-slate-300">Step-2万亿参数模型在LiveBench评测中获中国第一，对标GPT-4。模型矩阵覆盖语言、多模态、推理、语音、Agent等全方位能力，形成技术壁垒。</p>
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</div>
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<div>
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<h4 class="font-semibold text-white">2. “模型开源+芯片适配”的生态战略</h4>
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<p class="text-sm text-slate-300">激进开源高性能模型（如300亿参数视频模型），并联合华为昇腾等发起“模芯生态创新联盟”，意图抢占AI时代底层“操作系统”生态位，打通“模型-芯片”国产化路径。</p>
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</div>
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<div>
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<h4 class="font-semibold text-white">3. 雄厚资本与资源支持</h4>
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<p class="text-sm text-slate-300">获上海国投等战略投资方支持，超5亿美元融资提供充足弹药。通过合资算力公司，深度绑定算力核心资源。</p>
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</div>
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</div>
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<div class="glass-card p-8 space-y-4 col-span-12 lg:col-span-4">
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<h3 class="text-xl font-bold text-cyan-300">预期差分析</h3>
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<div>
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<h4 class="font-semibold text-white">正面预期差</h4>
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<p class="text-sm text-slate-300">市场可能低估其“模型+芯片”国产化生态的战略深度。若成功，其估值逻辑将远超普通模型公司，成为国产AI基础设施核心构建者。</p>
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</div>
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<div>
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<h4 class="font-semibold text-white">负面预期差</h4>
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<p class="text-sm text-slate-300">10亿年收入目标或过于乐观，产品工程化能力与竞品存差距。与内容方合作的收入贡献仍较低。视频团队裁撤传闻若属实，则表明其多线作战面临压力，与全面开花的形象形成鲜明对比。</p>
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</div>
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</div>
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<div class="glass-card p-8 space-y-4 col-span-12 lg:col-span-6">
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<h3 class="text-xl font-bold text-cyan-300">关键催化剂与未来路径</h3>
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<div>
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<h4 class="font-semibold text-white">近期催化剂 (3-6个月)</h4>
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<ul class="list-disc list-inside text-sm text-slate-300 space-y-1">
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<li>Step-3大模型开源后的性能及社区反响。</li>
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<li>超5亿美元融资的最终落地与估值确认。</li>
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<li>阶段性收入数据披露，验证10亿收入目标可行性。</li>
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<li>“模芯生态创新联盟”发布实质性合作成果。</li>
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</ul>
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</div>
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</div>
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<div class="glass-card p-8 space-y-4 col-span-12 lg:col-span-6">
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<h3 class="text-xl font-bold text-cyan-300">潜在风险与挑战</h3>
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<ul class="list-disc list-inside text-sm text-slate-300 space-y-1">
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<li><strong class="text-white">技术风险：</strong>MoE架构训练复杂，世界模型路径不确定性高。</li>
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<li><strong class="text-white">商业化风险：</strong>产品化能力待验证，行业盈利模式仍在探索。</li>
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<li><strong class="text-white">竞争风险：</strong>国内大模型赛道巨头林立，竞争白热化。</li>
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<li><strong class="text-white">信息交叉验证风险：</strong>早期路演信息与后期新闻存在矛盾（如融资状况、合作实质、视频业务战略），需审慎甄别。</li>
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</ul>
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</div>
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</div>
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</section>
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<!-- Supporting Data Section -->
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<section class="space-y-12" x-data="{ tab: 'news' }">
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<div class="text-center">
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<h2 class="section-title">关键数据摘要</h2>
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<p class="section-subtitle mt-2">新闻、路演、研报核心信息提炼</p>
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</div>
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<div class="flex justify-center border-b border-slate-700">
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<button @click="tab = 'news'" :class="{'border-cyan-400 text-cyan-400': tab === 'news', 'border-transparent text-slate-400 hover:text-white': tab !== 'news'}" class="px-6 py-3 font-medium border-b-2 transition">新闻速览</button>
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<button @click="tab = 'roadshow'" :class="{'border-cyan-400 text-cyan-400': tab === 'roadshow', 'border-transparent text-slate-400 hover:text-white': tab !== 'roadshow'}" class="px-6 py-3 font-medium border-b-2 transition">路演纪要</button>
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<button @click="tab = 'report'" :class="{'border-cyan-400 text-cyan-400': tab === 'report', 'border-transparent text-slate-400 hover:text-white': tab !== 'report'}" class="px-6 py-3 font-medium border-b-2 transition">研报精粹</button>
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</div>
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<div class="glass-card p-8 min-h-[30rem]">
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<!-- News Tab -->
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<div x-show="tab === 'news'" class="space-y-4 animate-fade-in">
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<h3 class="text-xl font-bold text-cyan-300 mb-4">新闻速览</h3>
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<ul class="list-disc list-inside text-slate-300 space-y-2">
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<li><strong class="text-white">模型矩阵：</strong>发布Step系列模型矩阵，覆盖语言、多模态到推理，已发布11款多模态大模型。</li>
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<li><strong class="text-white">旗舰模型：</strong>Step-2万亿参数MoE语言大模型，LiveBench评测中国第一、全球第五，性能逼近o1-mini。</li>
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<li><strong class="text-white">核心开源：</strong>首次开源300亿参数Step-Video-T2V视频生成模型和Step-Audio语音交互模型，随后开源图生视频、图像编辑等模型。</li>
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<li><strong class="text-white">融资与目标：</strong>进行超5亿美元新一轮融资，上海国投等参投；宣布2025年全年收入冲刺10亿元人民币。</li>
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<li><strong class="text-white">生态合作：</strong>与中文在线（独家）、吉利、OPPO、智元机器人、华为昇腾等达成深度战略合作，并发起“模芯生态创新联盟”。</li>
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<li><strong class="text-white">Agent布局：</strong>创始人姜大昕强调智能终端是Agent技术关键载体，并开源GELab-Zero GUI Agent技术。</li>
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</ul>
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</div>
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<!-- Roadshow Tab -->
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<div x-show="tab === 'roadshow'" class="space-y-4 animate-fade-in">
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<h3 class="text-xl font-bold text-cyan-300 mb-4">路演纪要</h3>
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<ul class="list-disc list-inside text-slate-300 space-y-2">
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<li><strong class="text-white">市场定位：</strong>与Kimi并列为国产模型新势力，技术突破引发市场关注。天风证券将其与Kimi、通义并列为第一梯队。</li>
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<li><strong class="text-white">技术评测：</strong>Step-1V多模态模型在OpenCompass评测中超越GPT-4，但国际指标仍有差距。华福证券测评认为其多模态能力接近GPT-4降级版，但工程化能力弱于Kimi。</li>
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<li><strong class="text-white">商业化讨论：</strong>分析师关注其与中文在线、中广天择等合作的实际收入贡献，长江传媒路演指出早期合作收入占比极低。</li>
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<li><strong class="text-white">算力合作：</strong>东方证券、郑宏达路演均提及云赛智联为其提供算力支持，但合作贡献待验证。</li>
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<li><strong class="text-white">信息混乱与勘误：</strong>早期路演出现大量公司名/产品名误读（如“天悦新城”、“叶问”），郑宏达路演甚至对其存在性提出质疑，反映了市场初期信息的不对称性。</li>
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||
</ul>
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</div>
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<!-- Report Tab -->
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<div x-show="tab === 'report'" class="space-y-4 animate-fade-in">
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<h3 class="text-xl font-bold text-cyan-300 mb-4">研报精粹</h3>
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<ul class="list-disc list-inside text-slate-300 space-y-2">
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<li><strong class="text-white">公司背景：</strong>2023年4月成立，创始人姜大昕博士为前微软全球副总裁，核心团队来自微软亚研院、谷歌、字节等，技术背景深厚。</li>
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<li><strong class="text-white">技术路径：</strong>坚持“单模→多模→世界模型”的AGI演化路径，剑指通用人工智能。</li>
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<li><strong class="text-white">模型详解：</strong>详细介绍了Step-1V（千亿参数多模态）、Step-2（万亿参数MoE）、Step-Video-T2V（300亿参数视频生成）等核心模型的技术特点与行业地位。</li>
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<li><strong class="text-white">算力与数据：</strong>通过自建+租用方式储备算力，团队具备万卡集群管理经验。参股上海智能算力科技公司（出资2亿，持股10%）。</li>
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<li><strong class="text-white">产品应用：</strong>C端产品有“跃问”（效率工具）和“冒泡鸭”（角色扮演平台）；B端与财联社合作推出“财跃F1金融大模型”。</li>
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<li><strong class="text-white">受益标的：</strong>研报普遍推荐关注算力伙伴【云赛智联】及数据、应用合作方【中文在线】、【上海电影】等。</li>
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</ul>
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</div>
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</div>
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</section>
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<!-- Industry Chain Section -->
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<section class="space-y-12">
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<div class="text-center">
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<h2 class="section-title">产业链图谱与核心标的</h2>
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<p class="section-subtitle mt-2">从基础资源到终端应用的生态网络</p>
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</div>
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<div class="glass-card p-8">
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||
<h3 class="text-xl font-bold text-cyan-300 mb-6">产业链生态图谱</h3>
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<div class="grid grid-cols-1 md:grid-cols-3 gap-6 text-center">
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<div class="space-y-4 p-4 border border-slate-700 rounded-2xl">
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||
<h4 class="text-lg font-bold text-purple-400">上游：基础资源层</h4>
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<div class="space-y-2 text-sm">
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||
<p><strong class="text-white">算力：</strong>云赛智联、华为昇腾、沐曦、天数智芯等</p>
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<p><strong class="text-white">数据：</strong>中文在线、中广天择、同方股份（知网）</p>
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</div>
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</div>
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<div class="space-y-4 p-4 border border-cyan-400 rounded-2xl ring-2 ring-cyan-400/50">
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||
<h4 class="text-lg font-bold text-cyan-300">中游：模型与平台层</h4>
|
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<div class="space-y-2 text-sm">
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<p class="font-bold text-white text-xl">阶跃星辰</p>
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||
<p>Step系列模型矩阵、开源社区、开发者平台</p>
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</div>
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</div>
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<div class="space-y-4 p-4 border border-slate-700 rounded-2xl">
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||
<h4 class="text-lg font-bold text-green-400">下游：应用与生态层</h4>
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<div class="space-y-2 text-sm">
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<p><strong class="text-white">金融：</strong>新华传媒、国泰君安</p>
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<p><strong class="text-white">内容/影视：</strong>欢瑞世纪、上海电影</p>
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<p><strong class="text-white">汽车/终端：</strong>千里科技(吉利)、OPPO、智元机器人</p>
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</div>
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</div>
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</div>
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</div>
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<div class="grid grid-cols-1 lg:grid-cols-2 gap-8">
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<div class="glass-card p-6">
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<h4 class="font-bold text-lg text-white">云赛智联 (600602)</h4>
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<p class="text-sm text-cyan-400 font-medium">逻辑最纯粹的算力伙伴</p>
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<p class="mt-2 text-slate-300 text-sm">通过与阶跃星辰等合资成立“上海智能算力科技公司”，直接受益于模型训练和推理带来的算力需求增长。关联性强，逻辑直接，是确定性最高的投资方向之一。</p>
|
||
</div>
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<div class="glass-card p-6">
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||
<h4 class="font-bold text-lg text-white">新华传媒 (600825)</h4>
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<p class="text-sm text-cyan-400 font-medium">最深入的金融应用伙伴</p>
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<p class="mt-2 text-slate-300 text-sm">与阶跃星辰成立合资公司“财跃星辰”，形成利益共同体。其在金融领域的牌照、数据和渠道与阶跃星辰技术互补，商业变现路径清晰。</p>
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||
</div>
|
||
<div class="glass-card p-6">
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||
<h4 class="font-bold text-lg text-white">中文在线 (300364)</h4>
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<p class="text-sm text-cyan-400 font-medium">核心数据与应用探索伙伴</p>
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<p class="mt-2 text-slate-300 text-sm">作为网络文学领域的“独家”合作伙伴，提供高质量中文语料，同时也是大模型应用落地的试验田。逻辑强度高，但需验证合作能否从“探索”走向“贡献利润”。</p>
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</div>
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<div class="glass-card p-6">
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<h4 class="font-bold text-lg text-white">飞乐音响 (600651)</h4>
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<p class="text-sm text-amber-400 font-medium">高风险的资本运作预期股</p>
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<p class="mt-2 text-slate-300 text-sm">上涨逻辑完全建立在市场对“阶跃星辰资产注入”的猜测之上，与公司当前业务无关。这是一个纯粹的事件驱动型博弈，风险极高。</p>
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</div>
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</section>
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<!-- Stock Table Section -->
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<section class="space-y-8" x-data="{ rise_analysis_data: {} }">
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<div class="text-center">
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<h2 class="section-title">概念相关标的一览</h2>
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<p class="section-subtitle mt-2">基于公开数据整理的核心及潜在关联方</p>
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<div class="overflow-x-auto glass-card">
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<table class="table text-sm">
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<thead>
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<tr>
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<th>股票名称</th>
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<th>股票代码</th>
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<th>关联逻辑</th>
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<th>核心标签</th>
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<th>涨跌分析</th>
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</tr>
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</thead>
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<tbody>
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<!-- Data from stock list -->
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<tr><td>云赛智联</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=600602" target="_blank" class="link link-hover text-cyan-400">600602</a></td><td>直接持股上海智能算力公司11%，且与阶跃星辰均为该公司股东。</td><td>算力/参股</td><td></td></tr>
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<tr><td>新华传媒</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=600825" target="_blank" class="link link-hover text-cyan-400">600825</a></td><td>控股股东下属财联社与阶跃星辰合资成立“财跃星辰”，发布金融大模型。</td><td>金融/合作</td><td></td></tr>
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<tr><td>中文在线</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=300364" target="_blank" class="link link-hover text-cyan-400">300364</a></td><td>与阶跃星辰在网络文学领域独家深度战略合作，并合作知识服务领域。</td><td>文学知识/合作</td><td></td></tr>
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<tr><td>欢瑞世纪</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=000892" target="_blank" class="link link-hover text-cyan-400">000892</a></td><td>与阶跃星辰共建“麟跃”AI联合实验室，推动AI在影视行业的应用。</td><td>影视视频</td><td></td></tr>
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<tr><td>中广天择</td><td></td><td>为阶跃星辰等AI模型公司提供视频语料。</td><td>影视视频</td><td></td></tr>
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<tr><td>上海电影</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=601595" target="_blank" class="link link-hover text-cyan-400">601595</a></td><td>携手阶跃星辰以经典IP探索文生视频可控IP生成技术。</td><td>影视视频</td><td></td></tr>
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<tr><td>国泰君安</td><td></td><td>联合阶跃星辰、财联社推出业内首家千亿级参数多模态证券垂直类大模型。</td><td>金融</td><td></td></tr>
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<tr><td>千里科技</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=601777" target="_blank" class="link link-hover text-cyan-400">601777</a></td><td>与吉利汽车、阶跃星辰联合开启汽车全域智能的研发与业务合作。</td><td>汽车</td><td></td></tr>
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<tr><td>同方股份</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=600100" target="_blank" class="link link-hover text-cyan-400">600100</a></td><td>旗下中国知网与阶跃星辰在知识服务领域达成合作。</td><td>其他/合作</td><td></td></tr>
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<tr><td>飞乐音响</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=600651" target="_blank" class="link link-hover text-cyan-400">600651</a></td><td>控股股东与阶跃星辰合资设立算力公司，市场博弈其作为壳资源被注入资产。</td><td>上海智能算力公司</td><td><button class="btn btn-xs btn-outline btn-info" onclick="rise_analysis_modal.showModal()" @click="rise_analysis_data = rise_analysis.find(s => s.stock_code === '600651')">查看分析</button></td></tr>
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<tr><td>国投智能</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=300188" target="_blank" class="link link-hover text-cyan-400">300188</a></td><td>上海国投参与阶跃星辰融资，市场联想“国投”系公司在AI领域的战略协同。</td><td>其他</td><td><button class="btn btn-xs btn-outline btn-info" onclick="rise_analysis_modal.showModal()" @click="rise_analysis_data = rise_analysis.find(s => s.stock_code === '300188')">查看分析</button></td></tr>
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<tr><td>东方明珠</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=600637" target="_blank" class="link link-hover text-cyan-400">600637</a></td><td>联营企业上海市信息投资持股上海智能算力公司20%。</td><td>上海智能算力公司</td><td></td></tr>
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<tr><td>海晨股份</td><td><a href="https://valuefrontier.cn/company?scode=300873" target="_blank" class="link link-hover text-cyan-400">300873</a></td><td>市场消息称深度绑定阶跃星辰。</td><td>其他</td><td></td></tr>
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</tbody>
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</table>
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</div>
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<!-- Rise Analysis Modal -->
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<dialog id="rise_analysis_modal" class="modal">
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<div class="modal-box w-11/12 max-w-4xl">
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<h3 class="font-bold text-lg text-cyan-300" x-text="`${rise_analysis_data.stock} (${rise_analysis_data.stock_code}) - ${rise_analysis_data.trade_date} 涨幅 ${rise_analysis_data.rise_rate}% 原因分析`"></h3>
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<div class="py-4 text-sm text-slate-300 prose max-w-none" x-html="rise_analysis_data.reason"></div>
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<div class="modal-action">
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<form method="dialog">
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<button class="btn">关闭</button>
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</form>
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</div>
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</div>
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</dialog>
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</section>
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</div>
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<script>
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const rise_analysis = [
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{"stock":"飞乐音响","stock_code":"600651","rise_rate":9.99,"trade_date":"2025-09-18","reason":"核心结论 <br>“上海国资壳资源清理”收官文件确认飞乐音响为仪电系唯一未重组上市平台，叠加控股股东与阶跃星辰已合资设立“上海智能算力科技公司”，资金提前博弈“阶跃星辰资产注入”预期，引发缩量涨停。<br><br>驱动概念 <br>上海国资壳资源清理+阶跃星辰资产注入+半导体设备<br><br>个股异动解析 <br>1. 消息面 <br>（1）上海国资壳资源清理：2025-09-15 上海市国资委印发《上海市属国企专业化整合收官方案》，要求年内完成壳资源清理并注入优势资产；飞乐音响为“老八股”中唯一未更名、未重大资产重组标的，市值<60 亿元，壳价值稀缺。 <br>（2）阶跃星辰资产注入：2025-07-29 控股股东上海仪电集团（持股 44%）与阶跃星辰（持股 10%）合资成立“上海智能算力科技公司”；飞乐音响为仪电系旗下唯一上市壳，市场推演阶跃星辰借道注入概率提升。 <br>（3）半导体设备：2025-09-18 早盘芯片产业链领涨，SEMI 数据 25Q2 中国大陆半导体设备销售额环比+11%，公司被纳入“半导体”连板梯队，情绪加持。 <br><br>2. 基本面 <br>暂无最新财报亮点；主业仍系消费电子照明及系统配套，2025H1 归母净利润 0.18 亿元，同比扭亏，但绝对体量小，短期业绩并非涨停主因。"},
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{"stock":"国投智能","stock_code":"300188","rise_rate":6.94,"trade_date":"2025-07-24","reason":"国投智能在2025年7月24日逆势上涨6.94%，主要受AI产业链整体走强的带动。当日阶跃星辰发布第三代基础大模型Step3并宣布与上海国有资本投资有限公司达成深度战略合作，市场联想'国投'系公司在AI领域的战略布局可能与国投智能形成业务协同。同时，减持公告被市场解读为'利空出尽'，规模有限且非控股股东减持，未对经营产生重大影响，反而被视为筹码优化。"},
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{"stock":"中化国际","stock_code":"600500","rise_rate":6.51,"trade_date":"2025-08-26","reason":"核心驱动为重组预期与业绩改善信号，与阶跃星辰概念无直接关联。"},
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{"stock":"方直科技","stock_code":"300235","rise_rate":5.34,"trade_date":"2025-07-25","reason":"上涨主要受AI+教育概念双轮驱动。行业利好预期包括阶跃星辰发布新一代基础大模型Step 3，提振了AI行业整体情绪，方直科技作为AI教育概念股受益于板块整体走强。"},
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{"stock":"芯原股份","stock_code":"688521","rise_rate":6.89,"trade_date":"2025-07-25","reason":"上涨受益于芯片股整体走强以及AI与芯片结合的趋势。阶跃星辰联合近10家芯片厂商发起'模芯生态创新联盟'，表明AI与芯片的结合是市场热点，芯原股份作为有AI芯片相关业务的公司，在这一趋势中具有优势。"},
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{"stock":"芯导科技","stock_code":"688230","rise_rate":13.33,"trade_date":"2025-07-25","reason":"上涨与半导体板块整体强势及国产替代预期相关。近期AI领域的重要进展，如阶跃星辰联合发起'模芯生态创新联盟'，推动了AI与芯片协同创新，对作为算力基础的半导体行业带来积极影响。"},
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{"stock":"天润科技","stock_code":"430564","rise_rate":11.46,"trade_date":"2025-07-24","reason":"上涨核心催化为华为算力概念。AI行业整体景气度提升，如阶跃星辰在上海发布新一代基础大模型Step 3，进一步推动了AI概念股热度，天润科技作为AI相关企业受益。"},
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{"stock":"财富趋势","stock_code":"688318","rise_rate":7.41,"trade_date":"2025-09-11","reason":"上涨主要受互联网金融概念板块整体走强驱动。AI在金融科技领域的应用趋势是行业基本面支撑之一。阶跃星辰CEO关于智能体趋势的分析，间接强化了市场对金融软件智能化升级的预期。"},
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{"stock":"寒武纪","stock_code":"688256","rise_rate":12.17,"trade_date":"2025-07-25","reason":"上涨是多重因素共振。在政策与生态层面，阶跃星辰联合寒武纪等近10家芯片厂商发起'模芯生态创新联盟'，有助于构建国产AI芯片生态，提升寒武纪的市场影响力和技术协同能力，是其上涨的催化剂之一。"},
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{"stock":"华建集团","stock_code":"600629","rise_rate":5.0,"trade_date":"2025-07-25","reason":"上涨核心原因是市场对上海微电子借壳的强烈预期。间接关联在于，上海国投旗下生态企业近期将参与阶跃星辰的新一轮融资，显示上海国投在积极布局新兴产业，加强了市场对上海国资改革及资产注入的想象空间。"}
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